Структура доходов компании Tielong Container Logistics в 2004–2006 гг., млн долл. Сша

Показатель	2004	2005	2006
Транспортные услуги	26,9	27,8	74,6
Производство и продажа цемента	5,8	8	15,1
Аренда подвижного состава	-	5	5,1
Недвижимость	10,9	13,6	1,1
Туристические услуги	2,7	2,8	3,1
Прочее	7,4	4,3	3,8
Итого	53,7	61,5	102,8

Источник: агентство Reuters

Распределение выручки от предоставления транспортных услуг по сегментам представлено на следующем рисунке.

Рисунок 3–5

Структура доходов компании Tielong Container Logistics от железнодорожных перевозок в 2006 г.

Источник: агентство Reuters

Стратегия развития компании

В 2003 г. министерство железнодорожного транспорта Китая учредило три железнодорожные транспортные компании:

• China Railway Container Transportation Co. (CRCTC, которая является материнской компанией Tielong Container Logistics), владеющую и оперирующую контейнерным парком;

• China Railway Special Cargo Co., владеющую и оперирующую специализированными вагонами для перевозки соответствующих грузов;

• China Railway Express Co, владеющую и оперирующую поездами и грузовым транспортом для доставки срочных отправлений.

Целью проведенной реструктуризации была интеграция активов и ресурсов в основных бизнес-сегментах для повышения эффективности и достижения экономии от масштаба.

В январе 2005 г. Tielong Container Logistics получила свое современное название. Ранее компания называлась Dalian Tielong Industry Company Limited.

В 2005 г. Tielong Container Logistics приобрела активы и бизнес, относящиеся к железнодорожной ветке в Шабе (Shaba Railway Branch, Shagang-Bayuquan Railway), протяженностью 14 171 км, у Шэньянского отделения железной дороги (Shenyang Railway Bureau). Приобретенные активы являются единственной железнодорожной веткой к порту Инкоу, второму по величине на северо-востоке Китая. Ранее компания арендовала данные активы.

В 2006 г. компания приобрела активы и бизнес специализированных контейнеров у CRCTC и ее четырех дочерних компаний. Приобретенные активы включают в себя специализированные контейнеры для транспортировки нефти, угля и автомобилей. Отметим, что во втором квартале 2007 г. контейнеры для перевозки автомобилей были переданы в аренду материнской компании (CRCTC).

В 2008 г. ожидается завершение проекта по расширению и модернизации железнодорожной ветки в Шабе, включающего создание дополнительного пути, электрофикацию, а также модернизацию терминала. В дальнешем предполагается следующая фаза проекта, сфокусированная главным образом на терминальных мощностях.

• Tielong использует стратегию развития в качестве диверсифицированной компании, и активно интегрирует активы (железнодорожные ветки, специализированные контейнеры, терминальные мощности) для повышения эффективности и достижения экономии от масштаба.

All America Latina Logistica (ALL)

В настоящее время ALL является крупнейшим железнодорожным логистическим оператором в Латинской Америке, предоставляющим полный перечень логистических услуг, включая:

• внутренние и международные интермодальные перевозки «от двери до двери»;

• местные перевозки;

• портовые терминальные услуги;

• транспортные и складские услуги, включая управление запасами и распределительные центры.

Основным регионом деятельности компании являются следующие страны Южной Америки: Бразилия, Аргентина, Парагвай, Уругвай и Чили. Железнодорожная сеть компании обслуживает семь портов из числа наиболее загруженных в Бразилии и Аргентине.

Основные внеоборотные активы компании

ALL владеет и оперирует обширной базой активов, включая:

• железнодорожную сеть, состоящую из 20 000 км путей;

• около 1000 локомотивов и 29 700 вагонов;

• 1200 грузовых автомобилей и трейлеров, находящихся в собственности ALL или перевозчиков-партнеров;

• распределительные центры и складские площади.

Кроме того, недвижимость в лизинге включает активы, подходящие для создания и развития складских комплексов и логистических терминалов в Бразилии и Аргентине. Наиболее перспективным из указанных активов является недвижимость суммарной площадью более 1 млн кв. м в промышленных районах г. Буэнос-Айрес. По информации ALL, данные активы в лизинге обладают значительным потенциалом для развития различных логистических услуг.

Обширная база активов компании позволяет оказывать транспортно-логистические услуги клиентам из различных секторов экономики, включающих сельское хозяйство, топливо, деревообрабатывающую, химическую, автомобильную промышленность и т.д. Выручка от транспортировки сельскохозяйственной продукции составляет более 65%.

Стратегия развития компании

Компания ALL была создана в 1997 г. в ходе приватизации бывшего Rede Ferroviária Federal (RFFSA) под именем Ferrovia Sul Atlântico и начала свою деятельность в штатах Парана, Санта-Катарина и Рио-Гранде-Ду-Сул. В 1998–1999 гг. компания значительно расширила географию своей деятельности в результате операционного соглашения с Ferroban (штат Сан-Паулу), а также приобретения Ferrocarril Mesopotamico – General Urquiza и Ferrocarril Buenos Aires al Pacifico – General San Martin (Аргентина).

В 2001 г. компания получила свое современное название и приобрела логистическую компанию Delara, занимающую сильные позиции в сфере автомобильных перевозок, став мультимодальным оператором, действующим на территории Бразилии, Аргентины, Парагвая, Уругвая и Чили. После приобретения компании Delara, ALL начала предлагать индивидуальные решения на базе железнодорожных и автомобильных грузоперевозок, в дополнение к оперированию распределительных терминалов и складов. В число клиентов ALL входят крупные промышленные конгломераты, такие как Gerdau, Votorantim, Bunge, Cargill, Ambev, CSN, Ford, Scania, Renault, Sadia, Unilever, Klabin, White Martins и Petrobras.

В конце 2004 г. ALL заключила соглашение по продаже своей доли (25,5%) в Terlogs Terminal Maritimo Ltda. компании Sogo, контролируемой группой Agrenco. Terlogs Terminal Maritimo – эскпортный зерновой терминал, созданный в партнерстве ALL и Agrenco. Параллельно со сделкой по продаже своей доли в терминале, ALL заключила соглашение с Agrenco по транспортировке 23 млн тонн зерна в 2005-2007 гг.

В 2006 г., ALL приобрела Brasil Ferrovias (Ferroban and Ferronorte) и Novoeste, железнодорожных операторов, расположенных в штатах Мату-Гросу, Мату-Гросу-Ду-Сул и Сан-Паулу. В результате компания значительно увеличила свое присутствие в главном промышленном регионе Бразилии и получила в свое распоряжение один из основных коридоров экспорта сельскохозяйственных культур через Порт Сантос (Port of Santos).

• ALL активно участвует в программе экспорта зерна странами Меркосур, поэтому основной стратегией компании является расширение складских мощностей и логистических терминалов в промышленных районах Аргентины. ALL  не является прямым аналогом ОАО «ТрансКонтейнер», поскольку компания владеет собственной сетью железных дорог.

Union Pacific Corporation

U nion Pacific Corporation (UPC) является владельцем крупнейшей сети железных дорог в США – Union Pacific Railroad Company (UPRR). Общая протяженность железнодорожных путей компании составляет 32 339 миль. Железнодорожная сеть UPRR соединяет тихоокеанское побережье и порты Мексиканского залива с регионами Среднего Запада, порты в восточной части США, а также в Мексике.

UPRR перевозит сельскохозяйственные продукты, автомобили и запасные части, продукцию химической промышленности, энергоносители, промышленные продукты, а также осуществляет интермодальные перевозки.

Основные внеоборотные активы компании

В своей деятельности компания использует обширную базу активов, включающую в себя:

• железнодорожные пути и соответствующую инфраструктуру;

• собственные и арендованные локомотивы (более 8000 ед.) и грузовые вагоны (более 100 000 ед.);

• терминалы для интермодальных и прочих грузов;

• ремонтные депо;

• прочие активы.

Стратегия развития компании

UPC была создана как холдинговая компания в 1969 г. В 1982 г. было разрешено объединение железнодорожных компаний Union Pacific, Missouri Pacific и Western Pacific. В 1994–1995 гг. произошло слияние Union Pacific и Chicago & North Western Railways (C&NW).

Компания объявила о планах по продаже 203-мильной «Колони лайн» (Colony Line), находящейся в западной части Южной Дакоты компании Dakota, Minnesota and Eastern Railroad в 1996. В течение 1997 г. произошло объединение железных дорог Missouri Pacific и Union Pacific. В следующем году UPC и BNSF (Burlington Northern Santa Fe), совладельцы железнодорожной сети Камас-Прейри (Camas Prairie) в Айдахо, объявили о ее продаже дочернему предприятию компании North American RailNet UP.

В 2001 г. UPC завершила интеграцию железнодорожных операций Southern Pacific, ставшую результатом слияния компаний. Кроме того, компания приобрела Motor Cargo, вошедшую в подразделение UPC, занимающееся автомобильными грузоперевозками. В следующем году UPC продала землю, пути, права на эксплуатацию и вспомогательные активы 175-мильной железнодорожной ветки от Бригхэм Сити до Пэйсона (Payson), проходящей через Солт-Лейк-Сити.

Union Pacific заключила сделку по реализации железнодорожной ветки в Колорадо компании San Luis & Rio Grande Railroad Company, дочернему предприятию компании RailAmerica, в 2003 г. В этом же году UPC продала весь бизнес грузовых автомобильных перевозок, разместив в ходе IPO 100% акционерного капитала компании Overnite Corporation. В результате данного размещения, железнодорожная сеть осталась единственным операционным активом компании и основным источником ее доходов.

Отметим, что компания уделяет значительное внимание развитию интермодальных перевозок и созданию соответствующей терминальной инфраструктуры. В 2004 г. компания объявила о запуске нового интермодального комплекса в г. Тусон (Аризона). В 2006 г. компания объявила о планах инвестировать более 90 млн долл. США в создание нового современного интермодального терминала в Юго-Западном округе Бексар (Southwest Bexar County), Техас.

В сентябре 2006 г. UPR ввела в эксплуатацию современный терминал стоимостью 83 млн долл. США в районе Солт-Лейк-Сити. Данный терминал увеличил контейнерную пропускную способность в регионе в три раза, увеличив при этом также и эффективность перевозок. В январе 2007 г. UPR и Norfolk Southern Railway объявили о запуске новых интермодальных железнодорожных перевозок между Лос-Анджелесом и юго-востоком США.

• UP не является непосредственным аналогом ОАО «ТрансКонтейнер», поскольку компания владеет собственной сетью железных дорог. Тем не менее, компания уделяет большое внимание развитию интермодальных перевозок и созданию соответсвующей терминальной инфраструктуры.

Burlington Northern Santa Fe Corporation

О сновной сферой деятельности Burlington Northern Santa Fe Corporation (BNSF) являются грузовые железнодорожные перевозки. BNSF осуществляет транспортировку промышленных и сельскохозяйственных грузов, а также натуральных ресурсов.

Основные внеоборотные активы компании

BNSF оперирует железнодорожной сетью общей протяженности 32 000 миль, 72% которой находятся в собственности компании. BNSF оперирует различными активами, включающими инфраструктуру, локомотивы и грузовые вагоны. Кроме того, компания имеет в собственности или арендует грузовую автомобильную технику, контейнеры и подвижной состав. Железнодорожные производственные мощности компании также включают сортировочные станции и терминалы по всей железнодорожной сети, ремонтные депо, информационную и прочие системы. Для целей железнодорожной и интермодальной транспортировки контейнеров и прочих грузов, BNSF оперирует 33 крупными интермодальными хабами.

Стратегия развития компании

Сеть железных дорог Burlington Northern была создана в 1970 г. путем слияния четырех железнодорожных сетей: Chicago, Burlington & Quincy Railroad Co., Northern Pacific Railway Co., Great Northern Railway Co. и the Spokane, Portland and Seattle Railway Co. BN приобрела железнодорожную компанию Frisco в 1980 г.

В апреле 2000 г. BNSF объявила о запуске интермодальных перевозок между городами США и городами Монтеррей, Керетаро и Мехико в Мексике. Данная услуга стала результатом партнерства BNSF, Texas-Mexican Railway Company и Transportacion Ferroviaria Mexicana.

В августе 2002 г. BNSF объявила о создании BNSF Logistics, LLC. для оказания клиентам услуг по оптимизации поставок, организации мультимодальных перевозок и предоставления прочих услуг. BNSF Logistics приобрела некоторые из активов компании Clicklogistics, Inc., частной 3PL-логистической и технологической компании. Данные активы включают, в частности, клиентскую базу и технологические решения.

В сентябре 2003 г. BNSF Logistics купила компанию MRS Companies (Иллинойс), предоставляющую брокерские и экспедиционные услуги предприятиям розничной торговле, мебельной отрасли и сегмента упакованных потребительских товаров. MRS Companies на момент приобретения осуществляла свою деятельность на всей территории США.

В августе 2005 г. BNSF и Swift Intermodal Ltd., подразделение Swift Transportation Co., Inc. достигли соглашения о продаже компании Swift примерно 3800 53-футовых контейнеров, до этого используемых на правах аренды.

В сентябре 2006 г. BNSF ввела в эксплуатацию логистический центр в Фонтане (BNSF Logistics Center-Fontana). Данный логистический центр осуществляет операции со всеми видами грузов.

В январе 2007 г. BNSF Logistics объявила о покупке компании Pro-Am Transportation Services, Inc. (Северная Дакота) для расширения степени покрытия сети.

В феврале 2008 г. BNSF Logistics объявила о приобретении компаний Diversified Freight Logistics и Royal Cargo Line of Grapevine.

• BNSF не является прямым аналогом ОАО «ТрансКонтейнер», поскольку компания владеет собственной сетью железных дорог. С 2002 г. по настоящее время BNSF участвовала в приобретении активов для оказания логистических услуг (технологические решения, клиентские базы, логистические центры).

VTG AG

Г руппа VTG является крупнейшей в Европе железнодорожной логистической компанией. Основными направлениями деятельности группы являются:

• железнодорожная логистика;

• предоставление подвижного состава в аренду;

• логистические услуги с использованием контейнеров-цистерн.

Услугами компании пользуются около тысячи европейских клиентов, включающих компании следующих отраслей промышленности: химической, нефтеперерабатывающей, автомобильной, бумажной, а также сектора потребительских товаров. Компания осуществляет свою деятельность в девяти европейских странах.

Основные внеоборотные активы компании

Основные внеоборотные активы компании включают 47 400 железнодорожных вагонов и 4700 контейнеров-цистерн.

Стратегия развития компании

В 2002 г. VTG приобрела железнодорожное логистическое подразделение компании Australian Brambles Group в Европе, увеличив свой парк вагонов примерно на 23 000 ед. В этом же году компания усилила свое пристутствие на западноевропейском железнодорожном рынке, в частности в Великобритании и Испании.

В 2003 г. компания расширяет спектр предоставляемых услуг в сегменте железнодорожной логистики за счет взаимодействия с частными компаниями, предоставляющими транспортные услуги.

В 2004 г. VTG увеличила до 74,9% долю в компании Transpetrol GmbH Internationale Eisenbahnspedition, занимающейся транспортировкой химии и нефтепродуктов. В этом же году компания реализовала непрофильное подразделение, занимающееся перевозкой насыпных и специальных грузов (Bulk and Special Logistics).

В 2004–2007 гг. VTG расширила свое присутствие на некоторых региональных рынках, включающих Польшу, Францию, Италию и Скандинавию. В этот же период VTG усиливает свое подразделение по предоставлению подвижного состава в аренду в результате приобретения около 6500 вагонов у следующих компаний: Algeco S.A. (Франция), OMV AG (Австрия), Rexwal Finance S.A. (Швейцария), Railtrans (Германия) и Nordwaggon AB. (Швеция).

В 2007 г. VTG приобрела компанию Tankspan Leasing Ltd., занимающуюся предоставлением контейнеров-цистерн в аренду и располагающую контейнерным парком в размере 3100 ед.

VTG провела IPO 28 июня 2007 г. на Франкфуртской фондовой бирже.

Кроме того, в 2007 г. компания увеличила долю в VOTG Tanktainer GmbH с 58,35 до 100%.

В 2008 г. компания завершила сделку по приобретению Texas Railcar Leasing Company Ltd. (примерно 1000 грузовых вагонов) и, таким образом, вышла на североамериканский рынок грузовых железнодорожных перевозок.

• VTG использует стратегию роста своего присутствия на региональных рынках железнодорожных перевозок через приобретение региональных компаний и заключение стратегических партнерств с крупными игроками транспортной отрасли.

  Выводы

На основе проведенного нами анализа основных игроков мировой отрасли железнодорожных контейнерных перевозок можно сделать следующие основные выводы:

• основные игроки мировой отрасли железнодорожных контейнерных перевозок характеризуются значительной степенью интеграции в транспортно-логистической отрасли, а также минимальной степенью межотраслевой диверсификации;

• анализ сделок по слиянию и поглощению с участием рассматриваемых компаний показывает абсолютное преобладание сделок интеграционного характера над дезинтеграционными;

• железнодорожные контейнерные перевозки в США и Канаде осуществляют операторы железнодорожных сетей, исторически сформировавшиеся путем создания и последующего объединения региональных железнодорожных компаний и осуществляющие транспортировку всех видов грузов, в т.ч. контейнеризированных. Аналогичная бизнес-модель также характеризует крупнейшего контейнерного железнодорожного перевозчика Южной Америки – компанию All America Latina Logistica SA.;

• крупнейшие железнодорожные контейнерные перевозчики Индии и Китая – компании Container Corporation of India Ltd. и China Railway Tielong Container Logistics Co., Ltd. были созданы с целью интеграции активов и ресурсов в области контейнерных перевозок для повышения эффективности и достижения экономии от масштаба. Отметим, что аналогичная модель развития железнодорожных контейнерных перевозок характерна и для России. Наиболее близким аналогом лидера российского рынка – ОАО «ТрансКонтейнер», является Container Corporation of India Ltd., которая придерживается стратегии развития в качестве интегрированного мультимодального оператора, активно создает терминальные мощности и организовывает совместные предприятия.