Тема 16. Финансовый рынок

16.1. Структура и функции финансового рынка. 16.2. Денежный рынок как основа финансового рынка. 16.3. Рынок капиталов и финансовые активы. 16.4. Финансовая система экономики. План семинарского занятия Самостоятельная работа Тест Справочные материалы

        С микроэкономической точки зрения финансовый рынок обеспечивает независимое воспроизводство хозяйствующих субъектов источниками финансирования их деятельности.         С макроэкономической точки зрения финансовый рынок связывает хозяйствующих субъектов всех типов (домохозяйства, фирмы, государство). При этом финансовый рынок перераспределяет финансовые ресурсы. Характер этого перераспределения может быть различным: 

 Если "утечки" доходов превращаются во "вливания", находятся дополнительные источники "вливаний" в экономику, тогда происходит расширение национального производства. 

 Если финансовый рынок способствует усилению "утечек" из реального производства в финансовую сферу и за пределы национального хозяйства.         Цель данной темы курса - объяснить, как финансовый рынок превращает сбережения в инвестиции.

16.1. Структура и функции финансового рынка.

16.1.1. Финансовый рынок, его функции. 16.1.2. Структура финансового рынка.  16.1.3. Роль финансового рынка в функционировании экономики

        Задача: выяснить какие процессы происходят на финансовом рынке, какую он играет роль в функционировании национальной экономики.

16.1.1. Финансовый рынок, его функции.

        Появление и развитие финансового рынка связано с тем, что в экономике одни хозяйствующие субъекты имеют избыток денежных средств (накапливаемый амортизационный фонд, накапливаемая для инвестиций прибыль, накапливаемые для крупномасштабных покупок средства домохозяйств и т.п.), другие - дефицит. Финансовый рынок сводит заемщиков и кредиторов, объектом купли-продажи на нем являются долговые обязательства.         Финансовый рынок - это рынок, где совершаются сделки по купле-продаже долговых обязательств (финансовых активов).         Финансовый актив - это право на получение будущих платежей взамен предоставленных в настоящее время финансовых ресурсов. К финансовым активам относятся - деньги (депозиты), акции, облигации, сложные ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты и т.п.).         Функции финансового рынка:         1. Отбор инвестиционных проектов.         2. Контроль использования денежных средств.         3. Снижение риска инвестиций.         4. Увеличение ликвидности хозяйствующих субъектов.         5. Передача информации.         Финансовый рынок относится к несовершенным рынкам: ему характерна высокая асимметрия информации и высокий риск оппортунистического поведения субъектов. Поэтому очень важным является создание системы институционального обеспечения его функционирования: жестких стандартов аудита, эффективной системы юридической защиты прав инвесторов, недопущения мошенничества.

16.1.2. Структура финансового рынка.

        Финансовый рынок значительно сегментирован (имеет несколько частей). Эта сегментация обусловлена наличием у субъектов финансового рынка разных интересов:

 стабильности и ликвидности, с одной стороны, и прибыльности, с другой; 

 краткосрочных и долговременных интересов и проектов.

Рисунок 1. Структура финансового рынка

        Денежный рынок - это рынок, на котором происходит обмен ликвидных средств и краткосрочных долговых обязательств.          Он выполняет функцию обеспечения платежеспособности хозяйствующих субъектов и стабильности всей финансовой системы страны.         Его элементы: рынок межбанковских кредитов, рынок краткосрочных кредитов Центрального банка, валютный рынок.          Рынок капитала - это рынок долгосрочных свободных инвестиционных средств.          Он выполняет функцию обеспечения эффективного распределения и использования денежного капитала в хозяйственном обороте: 

 превращения сбережений в инвестиции;

 распределения денежного капитала между различными сферами деятельности, перераспределение финансовых ресурсов с неэффективного на эффективное производство.          Его элементы: рынок долговременных кредитов, рынок ценных бумаг (акций и облигаций).         При этом торговля ценными бумагами может быть биржевой и внебиржевой (по телефону, по сетям). Фондовый рынок. Фондовая биржа.