2. Механізм функціонування підприємств з іноземними інвестиціями

Підприємство з іноземними інвестиціями – це підприємство (організація) будь-якої організаційно-правової форми, іноземна інвестиція в статутному фонді якого, за його наявності, становить не менше 10%.

Мотивація створення спільних підприємств:

1. підвищення конкурентоспроможності товару на ринку та галузі в цілому;

2. пошук додаткових фінансових і матеріальних ресурсів;

3. доступ до сучасних технологій і передового управлінського досвіду;

4. використання торгової марки партнера для покращення процесу збуту;

5. розвиток експортної бази і скорочення нераціонального імпорту;

6. покращення матеріально-технічного забезпечення за рахунок отримання від закордонного партнера комплектуючих вузлів і деталей;

7. розподіл комерційного ризику з іноземним партнером у випадку фінансового краху;

8. проникнення на конкретний географічний ринок.

Показники, що характеризують потенційного зарубіжного партнера:

• розміри активів та їх динаміка за останні два-три роки;

• співвідношення між власниками і запозиченими капіталами;

• співвідношення між основним і оборотним капіталом;

• кількість зайнятих на підприємстві;

• динаміка отриманого прибутку за останні 2-3 роки.

Порядок створення спільного підприємства:

1. вибір сфери діяльності СП

2. оцінка українського партнера

3. пошук і оцінка зарубіжного партнера

4. попередні переговори

5. техніко-економічні розрахунки

6. підготовка проектів установчих документів

7. остаточні переговори

8. реєстрація СП як юридичної особи у місцевому органі влади

9. реєстрація іноземної інвестиції

10. реєстрація СП у податковій інспекції та органах держстатистики

11. відкриття банківських рахунків.

Відмова в державній реєстрації іноземних інвестицій можлива лише у разі порушення встановленого порядку реєстрації. Відмова з мотивів її недоцільності не припустима.

Характеристика підприємств з іноземним капіталом:

• з тривалим строком діяльності (понад 20 років);

• із середнім строком діяльності (10-20 років);

• з коротким строком діяльності ( менше 10 років).

Підприємство з іноземними інвестиціями самостійно визначає умови реалізації продукції (робіт, послуг) включаючи ціну на них.

3. Оцінка ефективності створення і діяльності сп

Оцінка економічної доцільності інвестиційного проекту:

• прибуток від реалізації;

• чистий прибуток;

• річна і середньорічна рентабельність капітальних вкладів;

• внутрішня норма рентабельності;

• термін окупності проекту;

• валютна самоокупність.

Прибуток від реалізації продукції в t-році визначається:

Р_t = P_St  k + P_ct  C_t ,

де Р_t - прибуток від реалізації;

P_St – валютна виручка від реалізації продукції в t-році;

k - курс Національного банку для перерахування іноземної валюти в національну;

P_ct – виручка від реалізації продукції на внутрішньому ринку в t-році;

C_t – повна собівартість реалізованої продукції в t-році.

Балансовий прибуток – це сума прибутку від реалізації продукції, процентів за зберігання коштів у банку, інших виробничих і невиробничих надходжень з відрахуванням податку, виплат по кредиту, включаючи проценти та інші платежі.

Чистий прибуток – це різниця між балансовим прибутком і сумою податків, що сплачується до Держбюджету.

Основні податкові платежі: - Акцизний збір

• Податок на додану вартість

• Плата за землю

• Соціальне страхування

• Податок на прибуток.

Інтегральний ефект від реалізації інвестиційного проекту розраховується за формулою:

NPV = ∑ (P_nt + A_t  K_t)  a_t + L_t • a_t ,

де P_nt – чистий прибуток;

A_t - амортизаційні відрахування;

K_t – капітальні витрати по усіх джерелах фінансування;

L_t – ліквідна вартість;

a_t - коефіцієнти дисконтування.

1) NPV > 0 – підвищення внутрішньої норми рентабельності проекту над витратами;

2) NPV < 0 – інвестиційний проект недоцільно реалізувати;

3) NPV = 0 - інвестиційний проект не має чистого прибутку.

Якщо в інвестиційному проекті беруть участь дві або більше сторін, то прибуток між ними розподіляється відповідно до статутних документів або до внеску до Статутного фонду спільного підприємства.

Прибуток, що одержує національний інвестор (P_nm) розраховується за формулою:

P_nm = P_nt  ,

де  - частина чистого прибутку, що має одержати національний інвестор.

P_nt – чистий прибуток

Прибуток, що одержує іноземний інвестор (P_nt_t) розраховується за формулою:

P_nt_t = P_nt  ,

де  - частина чистого прибутку, що отримує іноземний інвестор.