- •Московская государственная академия приборостроения и информатики
- •Тема 1. Теоретические основы финансового менеджмента
- •Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •Финансовые инструменты.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Методологические основы приятия финансовых решений.
- •Методы оценки финансовых активов.
- •Риск и доходность финансовых активов.
- •Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •Где Хср. – среднее ожидаемое значение;
- •Тема 2. Управление основным и оборотным капиталом организации.
- •Содержание понятия основной капитал. Основные проблемы в управлении основным капиталом.
- •Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •Инвестиционная политика и формирование бюджета капиталовложений.
- •Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •Управление оборотным капиталом. Политика в области оборотного капитала.
- •Управление запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Тема 3. Управление источниками финансирования организации
- •Цена и структура капитала теории структуры капитала.
- •Где ц капит – цена капитала ; ио капит – издержки по обслуживанию капитала; с капит, -- стоимость капитала
- •Управление собственным капиталом.
- •Темп устойчивого роста.
- •Где тк, тв,тп, – темпы роста капитала организации, выручки, прибыли.
- •Производственный и финансовый леверидж.
- •Дивидендная политика.
- •Стоимость бизнеса.
- •Тема 4. Финансовое планирование и прогнозирование и другие специальные вопросы финансового менеджмента.
- •Сущность финансового планирования и прогнозирования.
- •Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
- •Финансовая стратегия.
- •Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
- •Состав специальных вопросов финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
- •Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Антикризисное управление.
- •Международные аспекты финансового менеджмента.
- •Список литературы
Финансовая стратегия.
Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными в общей стратегии. Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов ее достижения. Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития бизнеса и направлены на максимизацию его рыночной стоимости.
Важным моментом при разработке финансовой стратегии является определение периода ее реализации, на продолжительность которого воздействуют следующие факторы: динамика макроэкономических процессов; тенденции развития отечественного финансового рынка, с учетом влияния на него мировых рынков; отраслевая принадлежность и специфика производственной деятельности.
На основе финансовой стратегии вырабатывается финансовая политика деятельности организации в области: налогообложения, начисления амортизации, выплаты дивидендов, эмиссионной деятельности и т.д.
Важное значение, при формировании финансовой стратегии, имеет учет фактора риска.
Результатом стратегического финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов: прогноза отчета оп прибылях и убытках, прогноза движения денежных средств, прогноза бухгалтерского баланса.
Для составления прогнозных финансовых документов важно определить объемы будущих продаж. Для прогноза продаж характерно следующее:
- дает представление о доле рынка, которую предполагает завоевать фирма;
составляются на три года, годовые прогнозы могут быть разбиты по кварталам и месяцам;
- прогнозы объемов продаж составляются по конкретным видам продукции;
- прогнозы продаж выражаются как в денежных, так и в физических единицах и включают в себя следующие показатели: объем продаж в натуральном выражении (шт.), цена за единицу продукции (руб.), индекс цен (%), Объем реализации в денежном выражении (руб.).
На основе прогноза продаж составляется ряд вспомогательных прогнозов (прогноза себестоимости, прогноза производства и т.д.), которые служат для составления основных прогнозов: прогнозного отчета о прибылях и убытках, прогнозного баланса и прогноза движения денежных средств.
С помощью прогнозного отчета о прибылях и убытках определяется величина прибыли, которую предполагается получить в предстоящем периоде. Виды статьей этого прогноза совпадают со строками формы № 2.
Прогноз баланса представляет собой сводную таблицу, в которой отражаются источники капитала (пассив) и средства его размещения (актив) для будущего периода. Структура прогнозируемого баланса также соответствует структуре отчетного баланса организации.
Прогноз движения денежных средств отражает прогнозируемое движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
После составления прогноза движения денежных средств определяют стратегию финансирования предприятия, которая заключается в следующем: определение источников долгосрочного финансирования; формирование структуры затрат и капитала; выбор способов наращивания долгосрочного капитала.