- •Тема 7. Международное перемещение трудовых ресурсов.
- •Сущность и формы международной миграции рабочей силы
- •2.Миграция рабочей силы: факторы ее определяющие, и последствия.
- •3.Государственная миграционная политика.
- •4.Регулирование миграции на международном уровне.
- •Тема 9: Валютная система: сущность, элементы.
- •Понятие и виды валют. Конвертируемость валюты.
- •Эволюция мировой валютной системы.
- •Валютный рынок: сущность, виды.
- •Тема 10. Валютный курс.
- •1. Понятие и виды валютных курсов.
- •2.Факторы, влияющие на валютный курс.
Тема 10. Валютный курс.
Понятие и виды валютных курсов.
Факторы, влияющие на валютный курс.
1. Понятие и виды валютных курсов.
Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны или международных счетных единицах.
Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц.
Теоретически валютный курс отражает состояние всех важнейших экономических факторов: уровня инфляции, состояния внешней торговли, уровня процентной ставки, характера валютного регулирования национальной экономики. Помимо экономических факторов, на него влияют также и политические.
С практической точки зрения валютный курс и его изменения – это результат соотношения спроса и предложения каждой валюты: при устойчиво активном платежном балансе страны курс валюты повышается и, наоборот, при пассивном - понижается.
Валютный курс оказывает воздействие на внешнеэкономическую деятельность государства. Так, если курс национальной валюты понижается, то это создает выгодные условия для экспорта продукции и способствует привлечению иностранного капитала. При обратной экономической ситуации, когда курс национальной валюты растет, снижается эффективность экспорта и растет рентабельность импорта.
Для оценки темпов экономического развития используется несколько расчетных разновидностей валютного курса.
Номинальный валютный курс – курс между двумя валютами, цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной (1.1). Это текущая рыночная цена национальной валюты. Например, 32.40р за 1 доллар.
En=Cf/Cd, (1.1)
где En – номинальный валютный курс;
Cf - иностранная валюта;
Cd - национальная валюта.
Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны (1.2). Это номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и за рубежом.
Еr=Еn*Рf/Рd, (1.2)
где Er – реальный валютный курс;
Рf -индекс цен зарубежной страны;
Рd -индекс цен своей страны.
Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Валютная котировка бывает двух видов: Прямая и обратная. Обратная валютная котировка показывает, сколько единиц национальной валюты стоит единица иностранной валюты. Например, 24,5 рубля за 1 доллар США.
Прямая валютная котировка – за единицу принимается национальная денежная единица, т.е. она показывает, сколько единиц иностранной валюты стоит единица национальной. В данном случае пример будет противоположным. За 1 рубль дается 4 цента. Обратная котировка применяется в основном в Великобритании и по ряду валют в США.
Кросс-котировка – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США. Подобный вид котировки применяется в связи с тем, что основная часть международных расчетов осуществляется в долларах, в целях облегчения расчетов курсов национальные валюты котируются большинством стран не друг к другу, а к доллару США, а через него – и к остальным валютам мира.
Использование прямой котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.
Когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах возрастает, говорят об обесценивании (удешевлении) национальной валюты.
Виды валютных курсов по степени гибкости.
В зависимости от того, как устанавливается валютный курс, возможны два крайних варианта: курс может быть жестко фиксирован к иностранной валюте либо может свободно плавать в зависимости от соотношения спроса на иностранную валюту и её предложения. Естественно, между двумя крайними вариантами возможны многочисленные комбинации элементов плавающего и фиксированного курсов.
По классификации, одобренной МВФ, все валюты стран мира в зависимости от степени свободы изменения их курсов делятся на валюты с фиксированным курсом, валюты с ограниченно гибким курсом и валюты с плавающим курсом.
Фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%.
Курс может фиксироваться одним из следующих способов:
Фиксация курса к одной валюте – привязка курса национальной валюты к курсу наиболее значимых валют международных расчетов (Например, курс, фиксированный к доллару США, имеют Аргентина, Белиз, Нигерия и другие).
Использование валюты других стран в качестве законного платежного средства (в период с 1992 по 1994 года большинство стран бывшего СССР использовали российский рубль в качестве законного платежного средства).
Валютное правление – фиксация курса национальной валюты к иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной резервной валюты.
Фиксация курса общей валюты к одной зарубежной валюте.
Фиксация курса национальной валюты к валютам других стран – главных торговых партнеров.
Фиксация курса к валютному композиту – привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц (например, к СДР).
Ограниченно гибкий валютный курс - официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами.
Ограниченно гибкий валютный курс к одной валюте – поддержание колебаний валютного курса в определенных пределах (7,25%) от официально зафиксированного паритета к какой-либо одной иностранной валюте.
Ограниченно гибкий курс в рамках совместной политики – совместное плавание национальных валют в пределах 2,25% от центрального расчетного курса.
Плавающий валютный курс – курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который государство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций.
Валютная интервенция – целенаправленная покупка или продажа центральными банками стран иностранной валюты.
Механизмы курсообразования при плавающем режиме валютного курса делятся на:
«Чистое плавание» - курсообразование без вмешательства центрального банка в валютный рынок;
«Грязное плавание» – курсообразование при активных интервенциях центрального банка на валютных рынках.
Ряд развитых стран (Швеция, Финляндия, Норвегия, Австрия) рассчитывают курсы своих валют по принципу «корзины». Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к определенному набору других национальных валют.
Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливаются произвольно. В качестве весов при расчете валютной корзины используются показатели удельного веса данной страны в совокупном валовом национальном продукте и внешнеторговом обороте соответствующей группы стран.