V. Complete the following statements and explain your choice.

1. The petrol in the tank of the delivery van, worth $8.50, has not been recorded in the business balance. This is the example of using concept of ______.

2. The owner is using 10% depreciation on all fixed assets in the business because fixed assets have always been depreciated using this percentage. This is the example of the concept of ______.

3. A customer is expected to place a substantial order worth $8,800 next month. This is the example of the concept of ______.

4. Jim feels that the old “Olivetti” typewriter valued at cost $47 on the balance sheet could fetch $350 at auction. This is the example of the concept of ______.

5. Tom is to put the family holiday on the profit and loss account because he needs the relaxation to help him cope with the rigours of business. This is the example of the concept of ______.

6. Stocks being valued at the lower of cost or net realizable value is an example of using the ______ concept.

VI Answer the following questions.

1. When changes in financial information are reported for a specific period of time in the form of financial statements, which accounting concept is being applied?

2. When financial statements contain all information necessary for a reader to understand a business’ financial condition, which accounting concept is being applied?

3. When a business’ financial information is recorded and reported separately from the owner’s personal financial information, which accounting concept is being applied?

4. When the same accounting concepts are applied in the same way in each accounting period, which accounting concept is being applied?

5. When financial statements are prepared with the expectation that a business will remain in operation indefinitely, which accounting concept is being applied?

6. When each transaction is described by a business document that proves the transaction did occur, which accounting concept is being applied?

7. When the actual amount paid or received is recorded in accounting records, which accounting concept is being applied?

8. When revenue and expenses are recorded in the same accounting period, which accounting concept is being applied?

9. When revenue is recorded at the time goods or services are sold, which accounting concept is being applied?

10. When all transactions are recorded in dollars and cents, which accounting concept is being applied?

VII. Translate into English.

Організація бухгалтерського обліку здійснюється на загальних, основоположних бухгалтерських принципах. Ці принципи, по-перше, однакові для різних підприємств: малих, великих; різних форм власності – приватних, державних тощо; різних галузей господарювання – промисловості, торгівлі, банки тощо; різних форм і рівнів господарювання – підприємства, об’єднання, корпорації, до яких вони входять.

Бухгалтерський облік та фінансова звітність в Україні ґрунтуються на таких основних принципах: обачність, повне висвітлення, послідовність, безперервність, нарахування та відповідність доходів і витрат, історична (фактична) собівартість, єдиний грошовий вимірник, періодичність.

Обачність – застосування в бухгалтерському обліку методів оцінки, які повинні запобігати заниженню оцінки забов’язань та витрат і завищенню оцінки активів і доходів підприємства.

Повне висвітлення – фінансова звітність має містити всю інформацію про фактичні та потенційні наслідки господарських операцій і подій, здатних вплинути на рішення, що приймаються на її основі.

Послідовність – постійне застосування підприємством обраної облікової політики. Цей принцип означає застосування в бухгалтерському обліку та фінансовій звітності протягом тривалого часу (як правило, звітного року) обраних методів визначення доходів.

Безперервність – оцінка активів та забов’язань підприємства здійснюється виходячи з припущення, що його діяльність буде тривати далі.

Нарахування та відповідність доходів і витрат – доходи і витрати відображаються в бухгалтерському обліку та фінансовій звітності в момент їх виникнення, незалежно від дати надходження або сплати грошових коштів.

Історична (фактична) собівартість - послуги, вироблена продукція відображаються у бухгалтерському обліку за первісною (фактичною) вартістю їх придбання або виробництва, тобто за фактичними витратами.

Єдиний грошовий вимірник – вимірювання та узагальнення всіх господарських операцій підприємства у його фінансовій звітності здійснюється в єдиній грошовій одиниці.

Періодичність – можливість поділу діяльності підприємства на певні періоди часу з метою складання фінансової звітності.