42. Оценка вывоза капиталов из россии

Отток капитала из страны — свидетельство недоверия участников рынка к национальной экономике. Отток инвестиционных ресурсов подрывает экономический рост в стране, является крайне неблагоприятным сигналом иност­ранным инвесторам о неэффективности вложе­ний в российскую экономику. Кроме того, «бег­ство капиталов» ухудшает платежный баланс и негативно влияет на курс национальной валю­ты.

Для оценки объема оттока капиталов из стра­ны принято использовать формулу, которая включает определенные статьи платежного ба­ланса:

Ок = Нэ.в. + Нн.к. + ЧПВн + ОП,

где Ок – отток капитала;

Нэ.в. – невозврат экспортной выручки;

Нн.к. – оплаченные и нереализованные импортные контракты;

ЧПВн – чистые покупки валюты населением;

ОП – ошибки и пропуски.

В 2002 году по этой методике расчета отток капитала составил примерно 19 – 20 млрд. долларов.

Существует и другая более простая методи­ка оценки утечки капитала, используемая Банком России. По методологии Банка России утеч­ка капитала рассчитывается на основе двух статей платежного баланса: показателя «Изменение задолженности по своевременно не полученной экспортной выручке и не поступившим товарам и услугам в счет переводов денежных средств по импортным контрактам» и показателя «Чис­тые ошибки и пропуски». В 2002 году первый показатель был равен 11,2 млрд долларов, а вто­рой показатель — 3,75 млрд. долларов. Таким образом, утечка капитала по методологии Бан­ка России в 2002 году составила примерно 15 млрд долларов.

Причина «бегства капиталов» из России зак­лючается в том, что в стране не созданы бла­гоприятные экономические условия для разви­тия инвестиционного процесса. Остановить «бег­ство капиталов» можно, лишь создав «нормаль­ный «инвестиционный климат» внутри страны, предполагающий:

1) устойчиво низкий уровень инфляции;

2) оптимальный уровень налогообложения;

3) защиту частной собственности;

4) эффективную работу судебных органов вла­сти.

43. Валюта: сущность, функции и виды валют

Валюта — это деньги, в период времени, когда они используются в международных эко­номических отношениях. При покупке товаров в российских магазинах, оплате коммунальных услуг, поездке в транспорте используются на­циональные деньги. При покупке товаров в Украине, обмене рублей на доллары и евро рубль рассматривается как национальная ва­люта.

Валюта выполняет в международных эконо­мических отношениях следующие функции: 1) валюта выступает в качестве меры интерна­циональных стоимостей товаров. Мы часто употребляем выражение «торговля по ценам мирового рынка». Мировой рынок является местом, где происходит интернационализа­ция стоимостей товаров. Мировые цены фор­мируются на мировом рынке в результате действия закона спроса и предложения. Мировой рынок предъявляет определенные тре­бования к товарам по цене, качеству, соот­ветствию экологическим стандартам. Россий­ский рубль часто используется в качестве измерителя стоимостей интернациональных товаров стран СНГ. В то же время, цены на некоторые товары внутри страны (автомо­били, квартиры) измеряются в так называе­мых условных единицах, в американских долларах. Доллар выступает, таким обра­зом, как измеритель не только интернацио­нальных стоимостей товаров, но и как из­меритель части национальных российских товаров. Это свидетельствует о слабости на­циональной денежной единицы, низком доверии участников рынка к национальной де­нежной системе;

2) валюта опосредует обмен товаров на международном рынке. В данном случае она выступает в качестве международного средства обращения. К валютам, которые широко используются сейчас в международном обороте, относят доллар США, евро, японскую иену. Потребность в использовании международного средства обращения закрепляется за устойчивыми мировыми валютами. Международный бартер столь же неэффективен, как и национальный. Валюта становится меж­национальным эквивалентом, посредством которого происходит товарообмен;

3) валюта используется в качестве средства на­копления. Кроме того, валюта входит в со­став золото-валютных резервов страны. В составе золотовалютных резервов нашей стра­ны большую часть составляют доллары США. Наличие золотовалютных резервов необходи­мо для устранения краткосрочных колебаний и поддержания стабильного курса националь­ной валюты;

4) валюта используется в качестве международ­ного средства платежа. Как средство платежа валюта выступает ос­новой финансовых, кредитных отношений, как между странами, так и между страной и меж­дународными организациями. В качестве пла­тежа между странами используются, как пра­вило, доллары США. Погашение задолженнос­ти стран международному валютному фонду (МВФ) может осуществляться в специальных правах заимствования (СДР). СДР является меж­дународной счетной единицей.

Большинство национальных денежных систем не являются устойчивыми и стабильными. Ин­фляция приводит к обесценению национальных денег и является большой проблемой современ­ной экономики. Слабость национальных денеж­ных систем неизбежно приводит к слабости ва­лютных систем. Если национальные деньги не являются полноценными внутри страны, тем бо­лее они не будут восприниматься в качестве полноценной валюты на мировой арене. Валю­ты большинства стран, поэтому, не являются международно-признанными. Валюты одних стран свободно обмениваются на любые меж­дународные товары (доллар США, евро). Хотя валюты других стран также используются в меж­дународных экономических отношениях (рос­сийский рубль можно обменять на доллары в любом обменном пункте нашей страны, за рубли можно купить товары в странах СНГ), но сте­пень свободы такого обмена существенно ог­раничена. Валюты этих стран, а, следователь­но, и их денежные единицы, не являются пол­ноценными и не выступают в подлинном смыс­ле валютами. В этом случае мы говорим о «мяг­ких» валютах, ограниченно конвертируемых, немеждународных валютах и т. д. Каждая стра­на должна стремиться к тому, чтобы ее нацио­нальная валюта была высоко оценена мировым сообществом, признана в качестве полноценного международного товара.

Валюты стран мира можно классифициро­вать следующим образом:

I. В зависимости от принадлежности: 1) на­циональная валюта; 2) иностранная валюта.

II. В зависимости от степени внешней конвер­тируемости или способности нерезидентов сво­бодно обменивать национальную валюту на ино­странную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами:

1) свободно конвертируемая валюта (СКВ) пред­полагает отсутствие какого бы то ни было кон­троля и каких-либо ограничений и по теку­щим, и по капитальным операциям;

2) частично конвертируемая валюта (4KB) пред­полагает существование ограничений или спе­циальных разрешительных процедур на об­мен валюты для различных субъектов валют­ных сделок или по отдельным видам опера­ций: а) текущим операциям; б) капитальным операциям;

3) неконвертируемая валюта (НКВ), или замк­нутая, предполагает ограничения практичес­ки по всем видам операций. Внешняя конвертируемость представляет со­бой степень свободы, с которой нерезиденты осуществляют свои валютные операции. В этом случае, когда свобода не ограничивается, субъекты валютных отношений спокойны за буду­щее своих инвестиций. В любое удобное вре­мя они могут обменять свободно конвертируе­мую валюту на желаемый актив.

Внешняя конвертируемость национальной ва­люты является одним из основных факторов привлечения в страну иностранных инвесторов и возврата ранее вывезенных национальных ка­питалов.

В настоящее время из 182 стран — членов МВФ около 40 продолжают осуществлять контроль над платежами по текущим операциям и порядка 130 стран — по капитальным операциям.

III. В зависимости от степени внутренней кон­вертируемости или права резидентов покупать, иметь и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депо­зитов, номинированных в иностранной валюте:

1) внутренне конвертируемая валюта (ВКВ) — резиденты имеют право совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, номинированных в инвалюте;

2) внутренне ограниченно конвертируемая ва­люта (ВОКВ) — существуют законодатель­но закрепленные ограничения на внутреннюю конвертацию;

3) внутренне не конвертируемая валюта (ВНКВ) — внутренняя конвертируемость законода­тельно запрещена.

В России внутренняя конвертируемость на­циональной валюты ограничена. Физические и юридические лица могут открывать счета в ино­странной валюте только в уполномоченных на это коммерческих банках. Продажа товаров и услуг резидентам за иностранную валюту воз­можна только с разрешения Центрального банка РФ. Иностранная валюта может быть исполь­зована национальными предприятиями только для оплаты импортных операций или покупки ценных бумаг. Предприятиям запрещено полу­чать наличную валюту со своих валютных сче­тов.

IV. В зависимости от использования валюты в качестве мирового резерва:

1) резервная ва­люта; 2) нерезервная валюта.

К основным резервным валютам относят: дол­лар США, евро, СДР. В составе золотовалют­ных резервов России преобладают доллары США.

V. В зависимости от стабильности курса ва­лют:

1) твердая валюта — характеризуется стабиль­ным валютным курсом, движения которого следуют фундаментальным макроэкономичес­ким закономерностям. Основными признаками твердой валюты яв­ляются: 1) экономика страны не должна оп­ределяться конъюнктурой цен на сырьевые ресурсы; 2) ежегодные колебания номиналь­ного валютного курса, как правило, не дол­жны превышать ± 10 % от базового курса на начало года; 3) периоды номинального обесценения курса национальной валюты должны сменяться периодами ее номиналь­ного укрепления;

2. мягкая валюта — характеризуется нестабиль­ным валютным курсом.

Чтобы рубль стал твердым, необходима та­кая макроэкономическая политика, которая бы обеспечивала низкий уровень инфляции и устойчивый экономический рост. VI. В зависимости от широты использова­ния валюты: 1) свободно используемая валю­та (международная); 2) немеждународная ва­люта.

Не всегда широко используемая валюта яв­ляется свободно конвертируемой. К междуна­родным валютам относят следующие валюты: доллар США, евро, японскую иену. При этом Япония поддерживает ограничения на платежи по операциям с капиталом, а, следователь­но, иена является частично конвертируемой ва­лютой.