5. Анализ рынков сбыта продукции

Анализ начинается с изучения динамики положения каждого вида продукции на рынках сбыта за последние 3-5 лет. По результатам анализа выделают 4 категории товаров:

1. товары, приносящие основную прибыль

2. товары, переживающие период зрелости

3. новые товары

4. товары, не способствующие росту и не приносящие прибыль

По результатам анализа корректируется ассортиментная программа производства и реализация товара. В процессе анализа так же выявляют реальных и потенциальных конкурентов, проводят анализ их деятельности, определяют сильные и слабые стороны их деятельности, а так же определяют приемлемые способы борьбы.

6. Анализ конкурентоспособности продукции

Под конкурентоспособностью понимают характеристику продукции, которая показывает её отличие от товаров конкурентов. Товар должен соответствовать следующим параметрам: техническим, органомическим, эстетическим, нормативным, экономическим. Для оценки конкурентоспособности необходимо сопоставить параметры анализируемого изделия и товара конкурента с уровнем, заданным потребности покупателя. С этой целью рассчитываются единичные групповые и интегральные показатели конкурентоспособности продукции.

Единичный показатель: это отношения уровня параметра исследуемого изделия к уровню параметра изделия принятого за образец.

Групповой показатель: эта сумма произведений весового коэффициента показателя, который определяется экспертным путём и единичных показателей по 1 группе товаров.

Интегральные показатели: это отношение группового показателя по техническим параметрам к групповому показателю по экономическим параметрам. Если интегральный показатель >0, то товар превосходит изделие-образец или изделия конкурентов.

09.11.11

Оборотный капитал и расчёт его необходимой потребности

1. политика организации в области оборотного капитала

Основной целью политики управления оборотного капитала является определение объёма и структуры оборотных текущих активов, источников их покрытия и соотношение между ними.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромиссов между риском потери ликвидности и эффективностью работ. Это сводится к решению 2 основных задач:

1. обеспечение платёжеспособности

2. обеспечение приемлемого объёма и структуры, а так же рентабельности активов

Поиск путей достижений компромисса между прибылью, риском потери ликвидности, состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает изучение следующих видов риска:

1. риски, связанные с изменениями в оборотных активах

1.1 недостаточность денежных средств

1.2 недостаточность собственных кредитных возможностей

1.3 недостаточность производственных запасов

1.4 излишний объём текущих активов

2. риски, связанные с изменениями в обязательствах

2.1 высокий уровень кредиторской задолженности

2.2 неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заёмных средств

2.3 высокая доля заёмного долгосрочного капитала

Существуют следующие варианты воздействия на уровни рисков

1. минимизация текущей кредиторской задолженности

2. минимизация совокупных издержек финансирования

3. максимизация полной стоимости организации

2. Группировка оборотного капитала

Для цели анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1. в зависимости от функциональной роли в процессе производства

1.1. оборотные производственные фонды

1.2 фонды обращения

2. в зависимости от практики контроля планирования и управления

2.1 нормируемые оборотные средства

2.2 ненормируемые оборотные средства

3. в зависимости от источников формирования оборотного капитала

3.1 собственный оборотный капитал

3.2 заёмный оборотный капитал

4. в зависимости от ликвидности

4.1 абсолютно ликвидные средства

4.2 быстрореализуемые средства

4.3 медленно реализуемые оборотные средства

5. в зависимости от степени риска вложения в капитал

5.1 с минимальным риском

5.2 с малым риском

5.3 со средним риском

5.4 с высоким риском

6. в зависимости от стандартов и отражения в балансе организации

6.1 оборотные средства в запасах

6.2 денежные средства

6.3 прочие активы

7. в зависимости от материально-вещественного содержания

7.1 предметы труда

7.2 ГП

7.3 денежные средства

7.4 средства в расчётах

3. Источники формирования оборотного капитала

Минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счёт собственных источников, но из-за ряда объективных причин у организации возникают дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях привлекаются заёмные источники. Все источники оборотного капитала подразделяются на 3 основные группы:

1. собственные источники

1.1 УК

1.2 добавочный капитал

1.3 резервный капитал

1.4 резервные фонды

1.5 нераспределённая прибыль

2. заёмные источники

2.1 долгосрочные кредиты в банках

2.2 долгосрочные займы

2.3 краткосрочные кредиты

2.4 краткосрочные займы

2.5 коммерческие кредиты

2.6 инвестиционно -налоговый кредит

2.7 инвестиционный взнос работников

3. дополнительно привлечённые источники

3.1 кредиторская задолженность

3.2 резервы предстоящих расходов и платежей

3.3 прочие краткосрочные обязательства

3.4 благотворительные и прочие поступления

4. Расчёт потребности в оборотном капитале

4.1 Факторы, оказывающие влияния на потребность организации в оборотных средствах

Потребность организации в оборотных средствах зависит от следующих факторов:

1. объём производства и реализации

2. характеристика деятельности организации

3. масштаб деятельности

4. длительность производственного цикла

5. структура капитала

6. учётная политика

7. условия кредитования

8. уровень материально-технического снабжения

9. вид и структура потребляемого сырья

10. темпы роста объёмов производства и реализации продукции

11. квалификация управления организацией

Определение потребности организации в оборотных средствах необходимо вести из расчёта времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которая зависит от вышеперечисленных факторов.

4.2. Характеристика основных методов расчёта нормативов оборотных средств

Существуют 3 основных метода расчёта нормативов оборотных средств

1. аналитический метод: при анализе имеющихся ТМЦ корректируются их фактические запасы и исключаются излишние ценности

2. метод прямого счёта: он считается основным методом нормирования. Он предусматривает научно-обоснованный расчёт запасов по каждому элементу оборотных средств

3.коэффициентный методы: в сводный норматив прошедших периодов вносят поправки на планируемые изменения объёмов производства и на ускорение оборачиваемости средств

Нормирование оборотных средств заключается:

1. в разработке и установление норм запасов всех оборотных средств по отдельным видам ТМЦ, выраженных в днях

2. в разработке нормативов собственных оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении

Норматив собственных оборотных средств каждой организации определяется следующими показателями:

1. объём производства и реализации продукции

2. затраты на производство, хранение и реализацию продукции

3. нормы запаса оборотных средств по отдельными видам ТМЦ и затрат, выраженных в днях

Общая формула расчёта норматива отдельного элемента оборотных средств может выглядеть следующим образом:

Нэл= (Оэл/Тд) * Нд эл, где

Оэл- оборот по элементу

Тд- продолжительность периода, дни

Нд эл – норма оборотных средств по элементу

(Оэл/Тд) – однодневный расход данного элемента

4.3 Нормирование материалов

Нормирование собственных оборотных средств на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов. В норму оборотных средств в днях включается следующее время:

1. Нахождение материалов в пути от оплаты счёта до прибытия

2. приёмки, разгрузки, сортировки, складировании и лабораторного анализа

3. подготовки к производству

4. пребывание в виде текущего складского запаса

5. пребывание в виде гарантийного запаса

4.4 Нормирование НЗП

Общая формула расчёта норматива оборотных средств на НЗП выглядит следующим образом:

Ннзп=(С/T)*tц *Кн

С-затраты на производство (с/с)

Т- продолжительность периода

Tц- средняя продолжительность производственного цикла в днях

Кн- коэффициент нарастания затрат

Кн=(А+0.5 В)/(А+В), где

А- затраты, производимые единовременно в начале производства

В- последующие затраты до окончания производства изделий

Для расчёта норматива собственных оборотных средств на НЗП необходимо определить норму оборотных средств на производство товарной продукции.

Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикда и коэффициента нарастания затрат.

4.5 Нормирование ГП

Норма оборотных средств на ГП определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной c/с и нормы оборотных средств.

Норма оборотных средств устанавливается в зависимости:

1. от времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий

2. на комплектование партий отгруженной продукции

3. на упаковку и транспортировку изделий со склада организаций и поставщиков на станцию отправления

4. от времени погрузки

16.11.11

Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

1. Факторы, оказывающие влияние на величину и скорость оборота оборотных средств

Такими факторами являются:

1. масштаб деятельности организации

2. характер бизнеса

3. длительность производственного цикла

4. количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов

5. география потребителей продукции и география поставщиков и смежников

6. система расчётов за ПРУ

7. платёжеспособность клиентов

8. качество банковского обслуживания

9. темпы роста производства и реализации продукции

10. учётная политика организации

11. квалификация управленческого персонала

12. инфляция

2. Показатели оборачиваемости оборотного капитала и эффективности его использования

1. коэффициент оборачиваемости совокупных активов (Выручка Ф2 -010/ ср. стоимость совокупных активов (Ф1-300на начало+300 на конец)/2 ). Рост коэффициента обозначает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен в случае снижения коэффициента оборачиваемости мобильных средств или материальных запасов

2. коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Выручка / ср. стоимость оборотный активов Ф1-(290нач+290конец)/2. Рост показателя характеризуется положительно, если он сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных запасов и наоборот.

3. коэффициент оборачиваемости собственного капитала (выручка / ср. стоимость собственного капитала Ф1 490….). Снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию участия собственных средств

4. коэффициент оборачиваемости материальных запасов (выручка (или c/c )/ ср. Стоимость материальных запасов Ф1 -210…). Снижение показателя говорит об относительном увеличении производственных запасов и НЗП (отрицательно)

5. коэффициент оборачиваемости ГП (выручка / ср. стоимость ГП Ф1-214….). Рост показателя означает увеличение спроса на продукцию организации.

6. коэффициент оборачиваемости производственных средств (выручка / ср. стоимость производственных средств Ф1-(120ОС+210запасы….). Рост показателя характеризует повышение эффективности использования основных и материальных оборотных средств

7. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженность (выручка/ ср. стоимости дебиторской задолженности Ф1-230….). Рост показателя характеризуется положительно.

8. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (выручка / ср. стоимость кредиторской задолженности Ф1-620….). Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности организации.

Эффективность использования оборотных средств характеризует следующие показатели:

1. относительная экономия оборотного капитала

2. прирост объёмов продукции

3. увеличение получаемой прибыли

Для определения величины относительной величины экономии оборотного капитала может быть использовано 2 подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между фактической величиной оборотного капитала и базисной, приведённому к объёмам производства имевшим место в отчётном периоде. дЕ=Е1-Е0*Кр

Е- оборотный капитал

Кр -коэффициент изменения продукции

Во втором подходе сравнивают оборачиваемость средств в различные периоды.

дЕ=(N/Т)* (К_об1-К_об0)

Т-число дней в периоде

N- количество продукции

N/Т- однодневный выпуск

К_об текущих активов-коэффциент оборачиваемости мобильных активов

Величина прироста объёмов продукции за счёт увеличения оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по следующей формуле:

дNоб=дК_об*Е1

Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли используют следующие соотношения:

дПоб=П0*Коб.р-П0, где

П- прибыль

Коб.р. –коэффициент относительного изменения числа оборотов оборотных средств

Коб. р. =Коб1та/ Коб0та

23.11.11

3.Расчёты, оценки операционного финансового цикла

Последовательность проведения расчётов:

1. определяются коэффициенты оборачиваемости МПЗ, дебиторской и кредиторской задолженности

2. определяется продолжительность оборотов МПЗ, Д и К задолженности: количество дней в периоде (30,90,180,270,360) /коэффициент оборачиваемости

3. определяется продолжительность операционного цикла: это сумма продолжительности оборота в днях МПЗ и Д задолженности. Чем меньше операционный цикл, тем выше эффективность производства и уровень работы коллектива.

4. определяется продолжительность финансового цикла: продолжительность операционного цикла МИНУС оборот К задолженности. Чем меньше финансовый цикл, тем выше эффективность работы экономической службы и руководства организации

4. Факторный анализ изменения продолжительности финансового цикла

Факторная модель продолжительности финансового цикла

Пфц=Поц – Пкз

Пфц-продолжетнльость финансвого цикла

Поц-продолжиельность операционного цикла

Пкз- продолжителность кредиторской задолженности

Последовательность: (цепные подстановки)

1. продолжительность финансового цикла в базисном периоде Пфц0=Поц0-Пкз0

2. продолжительность финансового цикла условно Пфц усл=Поц1-Пкз0

3. продолжительность в отчётном периоде Пфц 1=Поц1-Пкз1

4. отклонения продолжительности финансового цикла : Д=ПФц1-Пфц0

В т. ч за счёт изменения дПфц по Поц=Пфц усл-Пфц0

дПфц по Пкз=Пфц1-Пфц усл

Проверка: дПфц=сумма Пфц по факторам (Поц и Пкз)

5. Факторный анализ изменения продолжительности операционного цикла

Факторная модель продолжительности операционного цикла:

Поц= срМПЗ*Т/ себестоимость реализованной ПРУ +(срДз*Т/Дв)

Т-количество дней в периоде

Дв- денежная выручка

Последовательность:

1. продолжительность операционного цикла в базисном периоде

Поц0= срМПЗ0*Т/ себестоимость реализованной ПРУ0+(срДз0*Т/Дв0)

2. продолжительность операционного цикла условная 1

Поц усл 1= срМПЗ1*Т/ себестоимость реализованной ПРУ0+(срДз0*Т/Дв0)

3. продолжительность операционного цикла условная 2

Поц усл 2= срМПЗ1*Т/ себестоимость реализованной ПРУ1+(срДз0*Т/Дв0)

4. продолжительность операционного цикла условная 3

Поц усл 3= срМПЗ1*Т/ себестоимость реализованной ПРУ1+(срДз1*Т/Дв0)

5. продолжительность операционного цикла в отчётном периоде

Поц1= срМПЗ 1*Т/ себестоимость реализованной ПРУ 1+(срДз1*Т/Дв1)

Отклонения дПоц=Поц1-Поц0

В т ч за счёт: дПоц по срМПЗ=Поц усл 1-Поц 0

дПоц по с/с=Поц усл 2-Поц усл 1

дПоц по срДЗ=Поц усл 3-Поцусл 2

дПоц по ДВ=Поц 1-Поц усл3

дПоц по МПЗ (без ср)=дПоц срМПЗ+дПоц с/с

дПоц по ДЗ (без ср)=дПоц срДЗ+дПоцДВ

Проверка: дПоц= дПоц по срМПЗ+ дПоц по с/с+ дПоц по срДЗ+ дПоц по ДВ= дПоц по МПЗ (без ср)+ дПоц по ДЗ (без ср).

6. особенности управления изменения дебиторской задолженности(ДЗ)

При анализе ДЗ необходимо обращать внимание на следующие факторы:

1. сомнительная ДЗ

2. контроль состояние расчётов с покупателями по отсроченным и просроченным платежам

3. по возможности ориентироваться на большее число покупателей в целях уменьшения риска неуплаты

4. следить за соотношением Д и К задолженности, а так же за абсолютным ростом данных видов задолженностей, т к значительные суммы Д и К задолженности создают угрозу финансовой устойчивости организации и делают необходимыми привлечение долгосрочных кредитов и займов

5. использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате: в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что продавец реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. В связи с этим возникает необходимость оценивать возможность предоставление скидки при досрочной оплате. Расчёты проводят в следующей последовательности:

• рассчитывают коэффициент падение покупательной способности денег за период, который равен обратной величине индекса цен Кп=1/ Iц

• определяют реальную стоимость денег в момент оплаты с учётом их покупательной способности Sp=S*Кп, где S- сумма по договору к получению

7. Пути улучшения использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств зависит от факторов, которые подразделяются на внешние и внутренние.

Внешние: 1. кризис неплатежей

2. высокий уровень налогов

3. высокие ставки банковского кредита

4. кризис сбыта продукции: кризис сбыта произведённой продукции приводит к замедлению оборота оборотных средств, следовательно в этом случае необходим выпуск той продукции, которую можно достаточно быстро и выгодно реализовать. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости ограничивается рост ДЗ в активах организации. При высоких темпах инфляции полученную прибыль целесообразно направлять на пополнение оборотных средств. Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств находятся непосредственно в самой организации. В сфере производства это относится к производственным запасам. Основными путями сокращения производственных запасов являются:

• рациональное использование

• ликвидация сверхнормативных запасов материалов

• оптимизация организации снабжения и нормирования

• улучшение маркетинговой деятельности

Так же большая роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства. Сокращение времени пребывания оборотных средств в НЗП достигается путём:

• совершенствование организации производства

• улучшение применяемой техники и технологий

• экономии по всем статьям оборотных средств

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Предпосылками сокращения вложения оборотных средств в эту сферу являются:

• рациональная организация сбыта ГП

• применение прогрессивных форм расчётов

• своевременное оформление документации и ускорении её движения

• соблюдение договорной и платёжной дисциплины.

19.01.12

Основы инвестиционного анализа

1. Факторы, оказывающие влияние на инвестиционную деятельность

Все коммерческие организации связаны с инвестиционной деятельностью. Этот тип деятельности осложняется следующими факторами:

1. вид инвестиций

2. стоимость инвестиционного проекта

3. множественность доступных проектов

4. ограниченность финансовых ресурсов

5. риск, связанный с принятием того или иного проекта

Причины инвестиций можно подразделить на следующие виды:

1. обновление имеющейся материально-технической базы

2. наращивание объёмов производственной деятельности

3. освоение новых видов деятельности

2. Классификация инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты делятся по следующим признакам:

1. по величине требуемых инвестиций:

1.1 крупные

1.2 традиционные (средние)

1.3 мелкие

2. по типу предполагаемых доходов (от)

2.1 сокращение затрат

2.2 от расширения

2.3 выход на новые рынки сбыта

2.4 выход в новые сферы бизнеса

2.5 снижение риска производства и сбыта

2.6 социальный эффект

3. по типу отношений:

3.1 независимые

3.2 альтернативные

3.3 комлеминтарные

3.4 замещаемые

4. по типу денежного дохода

4.1 ординарные (приток в зависимости от инвестиций (сразу или по частям)

4.2 неординарные (поток и отток могут чередоваться)

5. по отношению к риску

5.1 рисковые

5.2 безрисковые

3. Содержание инвестиционной политики государства

Разработка инвестиционной политики организации предполагает:

1. формулирование долгосрочных целей её деятельности

2. поиск новых перспективных схем , приложение свободного капитала

3. разработка инженерно-технических и технологических прогнозов

4. разработка маркетинговых прогнозов

5. разработка финансовых прогнозов

6. подготовку бюджета капитальных вложений

7. оценку альтернативных проектов

8. оценку последствий прошлых проектов

4. Администрирование инвестиционной деятельности

Включает 4 стадии:

1. исследование, планирование и разработка проектов

На этой стадии пользуются следующими процедурами:

1.1 формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности

1.2 исследование рынка и поиск возможных проектов

1.3 экономическая оценка

1.4 анализ вариантов в условиях различных ограничений

1.5 формирование инвестиционного портфеля

2. развитие проекта: подразделяют на 3 фазы

2.1 инвестирование

2.2 исполнение проекта

2.3 ликвидация его последствий

3. текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта

4. оценка и анализ достигнутых результатов по завершению проекта

Критерии оценки инвестиционных проектов

1. Чистый приведённый эффект (чистая текущая стоимость)

Определяется как разница между общей суммой дисконтированных денежных потоках за весь срок реализации инвестиционного проекта и первоначальной величиной инвестиционных затрат.

NPV= Сумма (Pt/(1+r)^t) –IC, где

Р- чистый приток платежей

r- ставка дисконтирования

IC- стоимость инвестиций на начало периода

Сумма (Pt/(1+r)^t- это PV (текущая, современная стоимость денежного потока)

NPV>0 проект следует принять

NPV<0 проект следует отклонить

NPV=0, проект ни прибыльный ни убыточный

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение нескольких периодов, то формула имеет следующий вид:

NPV= Сумма (Pt/(1+r)^t) – Сумма (IC/ (/(1+i)^t),

где i-средний рост инфляции

2. Индекс рентабельности инвестиций

В отличии от чистого приведённого эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т е эффективность вложений. Чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестируемого в проект. Благодаря этому критерий индекс рентабельности очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковое значение чистого приведённого эффекта.

IP= Сумма (Pt/(1+r)^t)/IC

3. Внутренняя норма прибыли

Она показывает ожидаемую доходность проекта и следовательно максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть затрачены на данный проект. Любая коммерческая организация финансирует инвестиционную деятельность из различных источников, а за пользование источниками она уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения..., т е несёт обоснованные расходы на поддержание экономического потенциала.

Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов в отношении долгосрочных источников называется средневзвешенной стоимостью капитала. Этот показатель отражает сложившиеся в организации минимум возврата вложенную в её деятельность капитал.

Таким образом экономический смысл внутренней нормы прибыли заключается в следующем: организация может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя стоимости капитала.

При расчёте внутренней нормы прибыли применяется метод последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. Для этого выбираются 2 значения ставки дисконтирования: r1<r2, таким образом, чтобы в интервал от r1 до r2 функция NPV меняло своё значение с + на – или с – на +. Для расчёта применяется следующая формула:

IRR=r1+ (F(r1)/ F(r1)-F(r2)) * (r2-r1)

4. Срок окупаемости проекта

Метод расчёта срока окупаемости инвестиций является одним из самых простых и широко распространённых в мировой практике. Он не предполагает временной зависимости денежных поступлений. Алгоритм расчёта зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по периодам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину дохода за период, обусловленного ими. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подcчётов числа периjдов в течение которых инвестиции будут погашены коммулятивным подходом.

Общая формула:

PP=min n при Сумма P_t >= IC

23.01.12

Тема Анализ производства продукции растениеводства