- •36.Вваррант.
- •39. Фьючерсные контракты.
- •40. Определение цены фьюч. Контракта
- •41. Свободнообращающиеся опционы
- •45.Деятельность регистраторов на рцб.
- •46. Депозитарная деятельность на рцб.
- •48. Пифы на рос. Рцб
- •49. Понятие эмиссии цб. Эмиссионные цб.
- •50. Формы осущ. Эмиссии цб.
- •51. Эмиссия цб при открытом размещении.
- •52. Эмиссия цб при закрытом размещении.
- •53. Андеррайтинг.
- •54 Понятие фб и её задачи.
- •55 Стру-ра фб. Процедура листинга
- •56 Орган-ия бирж.Торговли цб в форме аукциона
- •57. Электронные торги на внебирж. Рцб
- •3)Отчетность исп-ся для заключения сделок вне торговой системы (телефон, телеграф). По окончании торгов обе стороны должны внести отчет о заключенной сделке в систему.
- •58. Котировка цб
- •59. Понятие портфеля цб.
- •61. Классификация Инвестиционных портфелей по степени риска.
- •65. Общ.Основы фин.Риска на рцб.
35. Чек, его виды. Коносамент.
Чек - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. (ЦБ, представляющая собой расчётно-платежный документ). Ч должен иметь стандартную форму и набор обязат. реквизитов. По российскому законодат-ву чек выписывается на срок не более 10 дней и погашается только в денежной форме при его предъявлении в банк.
Виды Ч: 1. Именной –выписывается на конкретное лицо с оговоркой «не приказу», что запрещает его дальнейшую передачу др. лицу. 2. Ордерный –выписывается на конкретное лицо с оговоркой «к приказу», что обусловливает возможность к его дальнейшей передаче. 3. Предъявительский –выписывается на предъявителя и может свободно передаваться от 1 лица к др. простым вручением. 4. Расчётный -особый вид Ч, по кот. запрещена оплата наличными деньгами.
Коносамент – документ стандартной формы принятой в междунар. практике на перевозку груза, кот. удостоверяет его погрузку, перевозку, право на получение. Кон. использ-ся при перевозке грузов в междунар. сообщении и явл-ся ЦБ на право владения грузом. Он практически всегда обращается вместе со страх. полисом на груз.Понятие коносамент определено в кодексе торгового мореплавания.
Формы К: 1. На предъявителя –по этой бумаге предъявитель К явл-ся владельцем груза. 2. Именной –удовлетворяет право конкретного лица на владение грузом и не подлежит передаче др. лицу. 3. Ордерный –передаётся от 1 лица к др. при помощи передаточной надписи – индоссамента.
36.Вваррант.
Варрант- это вторичная цб, дающая право держателю обменять ее в установленное время по определенному курсу на соответствующее кол-во других цб. Он выступает гарантом такого обмена.
1. Варранты на акции –ЦБ, дающая право её владельцу купить определенное кол-во А данной компании в течение определ. периода времени по фиксированной в ней цене. Эмитентом варрантов яв-ся та же компания, что выпускает в обращение А и О. Варранты продаются и покупаются аналогично акциям. Цена варранта не включает ст-ть А. Она отражает ст-ть права на покупку А.
2. Варрант –свидетельство товарного склада о приеме на хранение определ. товара. Варрант яв-ся товарораспределительным документом, передаваемом в порядке индоссамента. Он используется при продаже и залоге товара. Такой варрант состоит из 2-х частей: а) Складское свидетельство- служит для передачи права собственности на товара при его продаже. б) Залоговое свидетельство- для получения кредита под залог товара, находящегося на складе.
Т.о. варрант исп-ся при продаже или залоге товара, находящегося на складе.
Варрант м/б именным, ордерным, предъявительским.
При переходе варранта из рук в руки товар может менять владельца, оставаясь на складе. Для получения товара на складе необходимо предъявление 2-х частей варранта.
37. Депозитарная расписка.
Депозитарная расписка – обращаемая вторичная ценная ЦБ, выпущенная в форме сертификата авторитетным депозитарным банком мирового значения на А иностранного эмитента. ДР помогают упростить торговлю акциями иностранных эмитентов, преодолевать правовые ограничения на владение акциями, расширить состав инвесторов.
Виды: 1. Американские (на фондовых рынках США) 2. Глобальные (на фондовых рынках других стран). Разница в географии их распространения. 3. Европейские
Преимущества, которые ДР дают эмитентам: 1. Создание механизма привлечения дополнительного капитала. 2. Расширение рынка акций эмитента. 3. Повышение ликвидности акций отечественного эмитента. 4. Улучшение имиджа, повышение доверия к эмитенту. 5. Дополнительные возможности при-влечения портфельных инвесторов.
44. Деят-ть по управлению ЦБ.
Одним из проф-ых уч-ов РЦБ могут быть управляющие компаниинезависимо от конкретной юр. формы их организации, но имеющие гос-ю лицензию по управлению ЦБ. Эта деят-ть вкл-т: 1) управл-е ЦБ,т переданными их владельцпми в соотв-ю компанию; 2) управл-е ден. ср-вами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ЦБ; 3) управл-е ЦБ и ден. ср-вами, кот-е комп-и получ-т в процессе своей деят-ти на РЦБ.
Эк-ий смысл функц-я управл-х комп-й и их деят-ти на РЦБ состоит в том, что они обеспеч-т :1) лучшие результаты по управл-ю ЦБ клиентов по сравнению с деят-тью последних за счет своего профессионализма.; 2) более низкие затраты на обслуживание операций на фонд.рынках за счет масштабов своей деят-ти; 3)эфф-ть операций за счет работы одновременно на многих рынках и в разных странах.
Управл-е комп-и и их деят-ть по управл-ю ЦБ в нашей стране должны получить свое развитие в соотв-ии с Законом «О РЦБ».
.
38. АДР
Выпускается американским банком депозитарием, имеют номинал в долларах США и разрешены к обращению на амерк-ом рынке. Выпуск и обращение регулируются комиссией по цб и биржам США КЦББ.
В зависимости от типа АДР комиссия предъявляет разл. Требования: - к эмитенту, -к банку-депозитарию по документации для регистрации АДР, - раскрытию инф-ции об иностр-ом эмитенте А., - отчетности, -аудиту.
В зав-сти от участия эмитента акций, лежащих в основе АДР, различают: 1. Неспонсируемые, 2. Спонсируемые АДР.
Неспонсируемые не требуют согласия или участия эмитента А. и м.б. выпущена банком-депозитарием только на А. уже находящиеся в обращении. Требования КЦББ при регистрации несп-х АДР минимальны: необходимо представить лишь документы, подтверждающие соответствие деятельности иностранного эмитента законодательству своей страны. Минимальны также и требования по представлению финансовой отчетности эмитента и иной информации о нем: единственное требование - предоставление американским инвесторам информации, публикуемой в стране эмитента. Торговля несп-ми АДР осущ-ся только на внебиржевом рынке; и они не могут котироваться на фондовых биржах США. Иностранный эмитент не несет никакой ответственности за несп-е АДР, выпущенные на его акции. Вся отв-сть перед амер-ми инвесторами и КЦББ лежит на эмитенте несп-х АДР. Практически несп-е АДР выпускаются лишь на акции крупных и хорошо известных неамериканских эмитентов. Доля таких АДР в общем объеме АДР невелика.
Выпуск спонсируемых АДР производится по инициативе самого эмитента. Банк-депозитарий эмитирует АДР от имени эмитента акций. Отношения банка-депозитария и эмитента определяются договором.
Типы программ по выпуску спонс-х АДР: АДР Iуровня, АДР IIуровня, АДР IIIуровня и АДР частного размещения выпускаемые по Правилу 144-А.
Они различаются уровнем допуска АДР к размещению и обращению среди амер-их инвесторов и соответственно уровнем требований со стороны КЦББ.
АДР I и IIур-й - это АДР, выпускающиеся на уже выпущенные неамер-е А., кот-е обращаются на вторичном рынке страны эмитента. АДР Iур. допускаются к обращению в США только на внебиржевом рынке. Для их выпуска необходим минимальный набор документов и требований к отчетности эмитента, на акции кот-го выпущены АДР I уровня. Эти цб не могут котироваться ни на фондовых биржах США, ни в торговой системе NASDAQ (автоматизированная система торговли Национальной ассоциации дилеров фондового рынка), что отражается на ликвидности АДР I уровня.
АДР II ур. регистрируются на уже выпущенные за рубежом акции, когда эмитент хочет, чтобы эти акции получили доступ к обращению на биржевом рынке США в форме депозитарных расписок. Спонс-е АДР II уровня могут получить листинг на любой американской бирже или котироваться в электронной системе NASDAQ. Требования по раскрытию инф-ции и отчетности, предъявляемые при регистрации АДР II ур., более жесткие, по сравнению с требованиями, предъявляемыми при регистрации несп-ых АДР и АДР Iур.. После регистрации эмитент должен ежегодно предоставлять свои финансовые отчеты по установленным формам.
Однако АДР II ур. не позволяют эмитенту размещать новые выпуски акций и тем самым привлекать в компанию дополнительный капитал. Обычно выпуск таких АДР - это подготовит-ый шаг к регистрации и публичному размещению АДР III ур., кот-е будут представлять уже новые акции этого эмитента. АДР II ур. встречаются довольно редко, т.к требования КЦББ к их регистрации мало чем отличаются от требований КЦББ к регистрации АДР IIIур.. Поэтому, если компания заинтересована в обращении своих А. на биржевом рынке США, чаще всего она подает документы на регистрацию АДР III ур., кот-е могут предлагаться для публичного размещения. При размещении своих А. компания получает инвестиции в твердой валюте, а первые два ур-ня исключают такую возм-сть и лишь косвенно влияют на вторичный рынок А. эмитента.
Преимущества эмитента при выпуске АДР: 1. Расширение РЦБ компании посредством быстрого и обширного предложения 2. Улучшение имиджа компании 3. Выход на междунар-е рынки капиталов 4. Повышение и стабилизация котировок А. эмитента 5. Гибкое капиталовложение 6. Расширение круга потенц-ых инвесторов 7. Механизм для приобретения и слияния компаний