- •Предисловие
- •Общая экономическая теория
- •1. Предмет, структура и функции экономической теории методы экономического анализа
- •1.1. Экономика - наука и сфера хозяйственной жизни.
- •1.2. Предмет, структура и функции экономической теории
- •1.3. Методы экономического анализа
- •Контрольные вопросы
- •2. Общественное воспроизводство как основа социально-экономического прогресса
- •2.1. Производство: типы и структура
- •2.2. Ресурсы производства и производственные возможности
- •Средства производства
- •Предметы труда
- •Техника
- •2.3. Экономический оборот и общественное воспроизводство
- •2.4. Социально-экономический прогресс и периодизация
- •3. Человеческий капитал и качество жизни
- •3. 1. Возникновение и роль человеческого капитала в экономики
- •3.2. Формирование, оценка и накопление человеческого капитала
- •Показатели человеческого капитала
- •3.3. Качество жизни: оценка и сравнительный анализ
- •Контрольные и дискуссионные вопросы
- •4. Собственность и модели экономических систем
- •4.1. Собственность: экономические и правовые аспекты
- •4.2. Формы собственности и экономическая свобода
- •4.3. Чистый капитализм, командная и смешанная экономика:
- •4.4. Многообразие форм собственности в смешанной экономике
- •Контрольные вопросы
- •5. Становление и развитие рыночной экономики. Закон стоимости
- •5.1.Условия возникновения и этапы становления рыночной экономики
- •5.2. Товар, его свойства и функциональные формы
- •5.3. Сущность, функции и обращение денег
- •5.4. Денежная система: содержание, назначение и эволюция
- •5.5. Закон стоимости. Возможности и пределы действия рыночного
- •Контрольные вопросы
- •II. Микроэкономика
- •6. Анализ индивидуальных рынков. Конкуренция и развитие деловой активности населения
- •6.1 Спрос: содержание, факторы. Закон спроса
- •6.2. Предложение: содержание, факторы. Закон предложения
- •6.3 Рыночное равновесие и равновесные цены
- •6.4 Эластичность: виды и оценка
- •6.5. Конкуренция и её роль в развитии деловой активности предприятий
- •Основные модели рыночной конкуренции
- •Экономическая состоятельность предприятий
- •Контрольные вопросы
- •7. Теории потребительского выбора. Кардиналистская и ординалистская модели полезности
- •7.1. Полезность, предельная полезность. Закон убывающей предельной полезности
- •Предельная и совокупная полезность яблок
- •7.2. Кардиналистская модель потребительского поведения
- •Положение равновесия потребителя
- •7.3. Ординалисты о состоянии равновесия потребителя
- •Суммарный расход на покупку продуктов а и в
- •Комбинации продуктов а и в
- •Контрольные вопросы
- •8. Предпринимательская деятельность. Теория фирмы
- •8.1. Предпринимательство, его принципы и формы
- •8.2. Теория фирмы
- •Контрольные вопросы
- •9.1. Капитал промышленных предприятий и его воспроизводство
- •9.2. Кругооборот и оборот капитала предприятия
- •9.3. Структура капитала предприятий
- •9.4. Инвестиции и расширение капитала
- •9.5. Эффективность использования капитала предприятия и пути ее повышения
- •Контрольные вопросы
- •10. Издержки производства, себестоимость и цена продукта
- •10.1. Издержки предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах
- •Пример расчета предельного (мр) и среднего (ар) продукта,
- •10.2. Структура издержек производства и расчет себестоимости продукции
- •10.3. Цена и ценовая политика предприятия
- •Контрольные вопросы
- •11. Поведение фирм в рыночной экономике
- •11. 1. Равновесие фирмы на рынке совершенной конкуренции
- •11.2. Равновесие фирм на рынке несовершенной конкуренции (чистая монополия, монополистическая конкуренция, олигополия)
- •Контрольные вопросы
- •12. Рынок ресурсов и Эффективность производства
- •12. 1. Спрос на ресурс со стороны конкурентной фирмы и монопсонии
- •12. 2. Эластичность спроса на ресурс. Неценовые факторы спроса на ресурс
- •3. Производственная функция. Способы минимизации издержек и максимизации прибыли
- •Контрольные вопросы
- •13. Рынки фАкторов производства
- •13.1. Рынок труда
- •13.2. Рынок капитала
- •13. 3. Рынок земли, рента, цена земли
- •Контрольные вопросы
- •14. Источники и распределение доходов: прибыль, предпринимательский доход, заработная плата
- •14.1 Доходы предприятий. Прибыль, ее оценка, факторы и пути повышения
- •Р Прибыль
- •14.2. Предпринимательский доход, его источники, виды, ограничения
- •14.3. Человеческий капитал – основа трудовых доходов
- •14.4. Принципы организации и системы оплаты труда
- •Единая тарифная сетка
- •Уровень заработной платы работающих по найму
- •Контрольные вопросы
- •15. Предприятия социальных услуг и воспроизводство индивидуального человеческого капитала
- •15.1. Предприятия социально-культурной сферы
- •15.2. Социальные услуги и социальные технологии
- •Оценка качества и полезности социальных услуг
- •15.3. Воспроизводство индивидуального человеческого капитала
- •Инвестиции в формирование и накопление человеческого капитала
- •Размер среднегодовых заработков в сша в зависимости от образования*
- •Контрольные вопросы
- •16. Венчурный капитал и финансирование инноваций
- •16.1. Инновационная деятельность и венчурный капитал
- •Этапы вложения венчурного капитала
- •16.2. Оценка инновационных проектов и фирм
- •16.3. Оценка риска и доли инвестора в капитале и доходе от инноваций
- •Инвестируемая сумма
- •Контрольные вопросы
- •17. Информатизация экономики
- •17.1. Роль информатизации в постиндустриальном обществе
- •17.2. Особенности организации и эффективность предприятий информатики и связи
- •17.3. Качество информационных продуктов и услуг. Структура и границы цен на информацию
- •Контрольные вопросы
- •Природопользование и особенности аграрно-промышленных предприятий. Земельная рента
- •18.1. Пределы и технологии природопользования
- •18.2. Особенности аграрно-промышленных предприятий
- •Основные показатели деятельности сельскохозяйственных
- •18.3. Образование и развитие агропромышленного комплекса
- •18.4. Рента и ее виды. Земельная рента
- •Механизм образования дифференциальной
- •Контрольные вопросы
- •III. Макроэкономика
- •19. Национальная экономика: структура, равновесие, показатели развития
- •19.1. Структура национальной экономики
- •Распределение занятого населения по отраслям экономики (%)*
- •19.2. Проблема общего равновесия
- •19.3. Основные показатели развития национальной экономики
- •Контрольные вопросы
- •20.2. Инвестиции и национальный объем производства
- •Потребление, сбережения, инвестиции населения Орловской области
- •20.3 Макроэкономическое равновесие и определяющие его факторы
- •Контрольные вопросы
- •21. Модели и факторы экономического роста
- •21.1. Необходимость и типы экономического роста
- •21.2. Факторы экономического роста. Роль научно-технического прогресса
- •21.3. Модели экономического роста
- •Контрольные вопросы
- •22. Цикличность развития экономики и теории кризисов
- •22.1 Циклический характер экономического развития
- •22.2. Виды экономических циклов
- •22.3. Природа циклов и теории кризисов
- •Контрольные вопросы
- •23. Национальный человеческий капитал, труд, занятость, безработица
- •23.1. Национальный человеческий капитал и конкурентоспособность страны
- •Занятое население по уровню образования (1995 г.)
- •23.2. Совокупный труд и условия достижения полной и
- •23.3. Безработица, виды, причины, пути снижения
- •Контрольные вопросы
- •24. Денежно-кредитная система. Банки. Антиинфляционная политика
- •24.1. Денежно-кредитная система. Сущность, функции и формы кредита
- •1. Теория перманентного дохода:
- •2. Новая концепция спроса на деньги:
- •Цены Dm - прямо пропорционально;
- •3. Роль скорости обращения денег:
- •24.2. Банковская система России
- •24.3. Регулирование денежно-кредитной системы
- •24.4. Инфляция и антиинфляционная политика
- •Контрольные вопросы
- •25. Финансовая система и фискальная политика
- •25.1. Необходимость, сущность и функции финансов
- •25.2. Государственный бюджет
- •25.3. Налоговая система. Кривая Лаффера
- •1. Федеральные налоги:
- •2. Региональные налоги и сборы:
- •3. Местные налоги и сборы:
- •25.4. Фискальная политика в переходной экономике России
- •Контрольные вопросы
- •26. Экономическая роль государства в рыночной экономике. Макроэкономическое регулирование
- •26.1. Экономическая роль государства в рыночной экономике
- •26.2. Государственный сектор экономики и границы его развития.
- •26.3. Экономические функции правительства и макрорегулирование
- •Государство
- •Контрольные вопросы
- •27. Доходы населения и социальная политика государства
- •27.1. Источники денежных доходов населения в рыночной экономике.
- •27.2. Неравенство в распределении денежных доходов населения. Кривая Лоренца
- •Население, %
- •27.3. Необходимость социальной защиты населения и ее основные проблемы
- •27.4. Законодательные основы и программы социальной политики в России
- •Контрольные вопросы
- •28. Открытая экономика и международные экономические отношения
- •28.1. Условия и факторы развития международных экономических
- •28.2. Становление форм международных экономических отношений
- •28.3. Валютно-финансовые отношения. Платежный баланс страны
- •28.4. Внешнеэкономическая политика
- •Контрольные вопросы
- •Основы экономической теории
9.4. Инвестиции и расширение капитала
Состояние и развитие воспроизводственной структуры капитала в решающей мере зависит от инвестиций. Под инвестициями понимается вложение средств на воспроизводство капитала, его поддержание и расширение. Выделяются чистые инвестиции - капиталовложения, направленные на поддержание и расширение основного капитала, валовые инвестиции, включающие дополнительные расходы на пополнение оборотных средств.
К капитальным затратам относятся - увеличение основных средств, их обновление или замена, усовершенствование или модернизация.
Возрастание основного капитала является необходимым условием расширения производства. Оно обеспечивается за счет привлечения новых средств, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования. Наряду с этим, моральный и физический износы основного капитала требуют привлечения дополнительных ресурсов для изменения материально-технической базы предприятия. Необходимо производить затраты на оборудование для замены аналогичных основных средств, приблизительно такой же мощности, выбывающих из процесса производства в результате физического износа или приобретения модернизированных и принципиально новых, современных средств. В зависимости от целенаправленности капитальные затраты можно разделить на две группы: а) затраты на новое строительство и новое оборудование; б) затраты на реконструкцию существующего производства.
При анализе капитальных затрат важно учитывать соотношение капитала, направленного на реконструкцию, и капитала для нового строительства. Поскольку средства, выделяемые на реконструкцию, позволяют предприятию расширить мощность уже существующего производства, что существенно сокращает сроки отдачи от капитальных вложений, снижает затраты и увеличивает прибыль предприятия. Новое строительство требует более длительного периода, больших затрат, но может более существенно влиять на увеличение прибыли предприятия.
Названные группы капитальных вложений также могут существенно различаться по источникам их финансирования. Так, например, новое строительство требует долгосрочной программы финансирования, что соответственно требует привлечения, например, долгосрочных кредитов, долгосрочных инвестиций и т.п.
Реконструкция производства может осуществляться, например, за счет собственных и краткосрочных заемных средств.
Таблица 9.1.
Воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал по объектам производственного назначения, в процентах к итогу*
|
1985 |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
Инвестиции в основной капитал – всего: |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
в том числе направленные на: техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий |
36 |
53 |
54 |
53 |
51 |
46 |
47 |
48 |
48 |
расширение действующих предприятий |
22 |
15 |
16 |
15 |
14 |
14 |
12 |
10 |
10 |
новое строительство |
41 |
28 |
26 |
27 |
29 |
34 |
36 |
37 |
37 |
отдельные объекты действующих предприятий |
1 |
4 |
4 |
5 |
6 |
6 |
5 |
5 |
5 |
*Российский статистический ежегодник. Статсборник.-М.,1998г.-с.703
Технологическая структура капитала выступает в виде довольно условного разделения основного капитала по его натуральному (вещественному) составу на "активную" и "пассивную" части, в зависимости от непосредственного участия в производственном процессе. К активному основному производственному капиталу относятся машины и оборудование, передаточные устройства, транспортные средства, приборы и т.п., то есть все то, что непосредственно участвует в процессе воспроизводства. Пассивный производственный основной капитал - здания, сооружения и другие элементы, создающие условия для трудовой деятельности.
Состав и структура основного капитала могут быть различны по отраслям промышленности и внутри отрасли, в зависимости от специализации, технологии и организации производства, технической оснащенности.
Таблица 9.2.
Технологическая структура инвестиций в основной капитал,
в процентах к итогу*
|
1980 |
1990 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
Инвестиции в основной капитал – всего: |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
В том числе на: строительно-монтажные работы |
54 |
44 |
64 |
63 |
60 |
54 |
47 |
47 |
оборудование, инструмент и инвентарь |
36 |
38 |
22 |
24 |
27 |
27 |
34 |
34 |
прочие капитальные затраты |
10 |
18 |
14 |
13 |
13 |
19 |
19 |
19 |
*Российский статистический ежегодник. Статсборник.-М.,2001 г.-с.571
Анализ технологической структуры предприятия имеет такое же большое значение, как и анализ воспроизводственной структуры. Во-первых, он показывает уровень технического оснащения предприятия, необходимый для стабильного производственного процесса. Во-вторых, общее техническое состояние основного капитала, обеспеченность современным оборудованием определяет возможности предприятия как с точки зрения его конкурентоспособности, так и с точки зрения привлечения инвестиций для дальнейшего развития.
Технологическая структура основного капитал тесно связана с его возрастной структурой, которая в основном и определяет соотношение активной и пассивной части. Так, например, в 1996 году в промышленности Орловской области доля активной части составляла 36%, причем наблюдалось стремительное старение активной части основных фондов. В промышленности износ составил 70%. При этом машины и оборудование изношены на 73%, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь на 67%, транспортные средства на 53%. Возрастная структура характеризует основной капитал по сроку его службы. Для анализа изменения возрастной структуры используются различные коэффициенты - коэффициент обновления, выбытия и износа.
Технический уровень и, соответственно, эффективность производства во многом зависят от величины и динамики возрастных характеристик основных фондов и, прежде всего, их наиболее активной части - машин и оборудования.
За 1970-1998 гг. парк оборудования в целом по численности возрос в 4,2 раза. Однако за эти же годы объем оборудования в возрасте до 5 лет практически не изменился, хотя в группе 11-20 лет увеличился в 7,4 раза, а в возрасте более 20 лет - в 11,8 раза. В результате доля нового оборудования в возрасте до 5 лет снизилась более чем в 4 раза - с 40,8% до 10,0%, а средний возраст оборудования в целом за 25 лет возрос почти вдвое.
Коэффициент обновления за рассматриваемый период катастрофически снизился - более чем в 10 раз (в основном после 1990г.). Вследствие этого поступление нового оборудования не смогло компенсировать старение парка.
По Орловской области коэффициент обновления промышленно-производственных фондов за годы реформ снизился в 5 раз, а коэффициент выбытия - на 13%. Выбытие основного капитала в народном хозяйстве не компенсируется и не уравновешивается процессом обновления.
Экономическая активность предприятий, их конкурентоспособность зависят от объемов и интенсивности инвестиций.
В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
К капиталообразующим инвестициям, обеспечивающим создание и воспроизводство фондов, или, так называемым, реальным инвестициям относятся:
вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов;
финансовые инвестиции – помещение средств в финансовые активы;
интеллектуальные инвестиции – вложения в подготовку кадров, передачу опыта, лицензии, ноу-хау, совместные научные разработки и т.д.
Источники финансирования инвестиционного процесса по своему изначальному происхождению складываются из средств федерального и региональных бюджетов, собственных средств предприятий, заемных и привлеченных средств, средств населения и иностранных инвестиций.
К собственным источникам относятся:
амортизационный фонд;
капитализация доходов предприятия (прибыль и т.д.);
средства от эмиссии и продажи ценных бумаг (кроме облигаций);
средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе;
средства работников предприятий.
Основная доля собственных средств для инвестиционной деятельности приходится на амортизационные отчисления и прибыль.
Амортизация – процесс накопления денежных средств для возмещения выбывших материальных активов (основных фондов) на протяжении всего намечаемого срока функционирования основных фондов. По различным видам
Прибыль – основной источник возрастания финансовых ресурсов предприятия, который образуется из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных фондов и иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.
Прибыль как источник финансирования развития производства (хозяйственной деятельности) имеет большое значение для предприятий, Поэтому факторы увеличения дохода предприятий и роста прибыли имеют первостепенное значение.
К внутренним источникам инвестирования относится также дополнительная эмиссия акций предприятия - капитал предприятия может увеличиваться или уменьшаться в результате дополнительного выпуска или изъятия (аннулирования) акций предприятия.
Среди источников финансирования инвестиций можно выделить использование бюджетных средств как внешний источник финансирования. Бюджетные источники инвестирования подразумевают финансирование приоритетных отраслей экономики и отраслей, обеспечивающих социально-значимые потребности.
Государственные капитальные вложения должны направляться на поддержку частных инвестиций в форме долевого участия, льготных кредитов или правительственных гарантий при реализации прошедших конкурс высокоэффективных инвестиционных проектов. Государственные инвестиции распределяются на конкурсной основе.
Помимо государственных капитальных вложений в качестве инвестиций предприятиями используются и другие внешние источники.
К внешним источникам инвестиций относятся:
долгосрочные и краткосрочные кредиты;
залоговые операции;
лизинг;
средства населения;
средства новых рыночных структур (банков, бирж, инвестиционных фондов);
иностранные инвестиции;
франчайзинг;
опционы.
Кредиты, к которым обращаются предприятия, традиционно делятся на краткосрочные (на срок менее года), среднесрочные (от 1 года до 5-8 лет) и долгосрочные (на срок 10 и даже 20 лет).
Долгосрочные займы предприятий обычно связаны с финансированием расширения основной деятельности, строительством новых производственных помещений, установкой нового оборудования. Долгосрочные ссуды всегда обеспечены, а типичным видом обеспечения является недвижимость. Займы, выдаваемые банками под залог коммерческой недвижимости, называются ипотечными коммерческими кредитами.
Наиболее перспективен и допустим в настоящее время лизинг – вид аренды, которому присущи элементы заемных операций, что придает ему сходство с кредитом.
Лизинг – это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остается ее собственностью, но отдается в аренду предприятиям. Этот вид аренды является одним из перспективных источников инвестирования, поскольку отличается особой стабильностью, практически не зависит от циклических и конъюнктурных колебаний. На условиях лизинга финансируется от 2 до 25% общего объема инвестиций развитых стран мира.
Важное место среди внешних источников инвестирования занимают свободные средства физических и юридических лиц со стороны. Привлечение их средств может осуществляться двумя различными путями: первый путь - когда средства поступают на рынок инвестиционного капитала прямо, минуя посредников; второй, по которому движется основная часть сбережений, – это привлечение к инвестиционному процессу так называемых посредников, или промежуточных заемщиков, в роли которых выступают инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды и другие коммерческие структуры. Индивидуальные инвесторы также могут кредитовать предприятия при посредстве приобретения ценных бумаг этих предприятий, в том числе облигаций и векселей.
Мощный источник инвестирования – привлечение иностранного капитала в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организации и частных лиц, а также кредитов иностранных инвесторов.
Интересны также новые развивающиеся способы финансирования капитала предприятия, как, например, опционы и франчайзинг.
Опцион означает для сторон сделки право на покупку или продажу определенного количества ценных бумаг или товаров по фиксированной цене в определенное время. Работа с опционами инициирует ряд платежей, которые должны быть организованы таким образом, чтобы предприятие получало от этого реальную прибыль. Это своего рода инвестирование средств в производные ценные бумаги, которые через определенное время дают доход.
Франчайзинг - широко распространенная в мире форма партнерских связей и целевого сотрудничества, с помощью которого осуществляется косвенное финансирование акционерного общества. Данный вид деятельности предусматривает заимствование у другой фирмы технологии, фирменных знаков и пр., что в своем роде может увеличивать нематериальные активы предприятия и сокращать затраты на новые разработки.