Материалы для самостоятельной работы

Дайте определение следующим ключевым понятиям: оборотные активы, чистый оборотный капитал, постоянный оборотный капитал, переменный оборотный капитал, иммобилизация, оптимальная партия заказа, резерв по сомнительным долгам, эквиваленты денежных средств, операционный цикл, финансовый цикл, прямой метод, косвенный метод.

Вопросы для обсуждения

1. Какова роль отдельных видов оборотных активов в производственно-коммерческом цикле?

1. Какие факторы влияют на величину чистого оборотного капитала?

2. Как вы понимаете понятие «политика управления оборотным средствами»? Умест­но ли употребление термина «политика»? Какой момент — стратегический, такти­ческий пли оперативный — в большей степени здесь подразумевается?

2. Как рассматривается риск в контексте управления оборотными активами?

3. По каким признакам можно классифицировать оборотные активы?

4. Как вы понимаете термин «иммобилизация»?

3. В чем смысл обособления левостороннего и правостороннего рисков? Какие факто­ры влияют на их величину?

5. В чем смысл {SS/MS} политики управления запасами?

4. Как рассчитывается величина средств, дополнительно вовлеченных в оборот (или отвлеченных из оборота)? Поясните экономический смысл алгоритма расчета.

5. Расскажите об отношении к рабочему капиталу и его финансировании.

6. Каковы основные принципы принятия решений в области рабочего капитала?

11. Собственно понятие «капитал» будет подробно обсуждаться в гл. 21.

2. Напомним, что в специальной литературе наряду с термином «долгосрочные (краткосрочные) обязательства» нередко используют синоним «долгосрочные (краткосрочные) пассивы».

1 Напомним: иммобилизация (Immobilization) — это отвлечение средств предприятия из оборота ввиду омертвления их в неликвидах или непредусмотренных активах. Следует различать три трактовки термина. Первая относится к противопоставлению оборотных (т. е. мобильных) и внеоборотных (т. е. иммобилизованных, иными словами, не являющихся мобильными) активов. В этом случае термин «иммобилизованные средства» относится к средствам, вложенным в долгосрочные активы предприятия, и не носит негативного оттенка.

Вторая трактовка относится к характеристике средств, вложенных в необоснованную дебиторскую задолженность, неликвиды и сверхнормативные запасы; это средства, отвлеченные из оборота, неработающие и не приносящие доход их владельцу.

Третья трактовка, близкая к предыдущей, относится к характеристике средств, используемых не по целевому назначению; например, средства, предназначенные финансовым планом на развитие производства, были использованы на непроизводственные цели (строительство дома отдыха).

В принципе, лишь вторая трактовка носит отчетливо выраженный негативный оттенок; именно они более всего распространена в отечественной специальной литературе и учетно-аналитической практике.

1 Финансовые известия. 1995. 21 февр. № 12; Финансовая Россия. 1997. №36.

1 В учетно-аналитической литературе часто встречается синоним данного термина — «источник покрытия запасов».

2 Сказанное относится не только к производственной фирме. В начале 1980-гг. в СССР получило широкий резонанс движение в торговле по организации так называемых контейнерных перевозок, или «торговли с колес», когда магазины практически отказывались от собственных складских помещений, товар должен был своевременно и ритмично доставляться поставщиком прямо в торговый зал. Такая технология должна была способствовать экономии на издержках хранения товаров, потерях от усуш­ки, утруски и др. Развитие этой технологии можно видеть в деятельности современных гипермаркетов.

1 Напомним, что продажа в кредит (Sale on Credit) — это продажа товара с условием оплаты его через определенное время, предусмотренное в договоре купли-продажи. Если покупатель, полу­пивший товар, не исполняет в срок обязанность по его оплате, продавец вправе потребовать оплаты или возврата товара. Если иное не предусмотрено договором купли-продажи, с момента передачи товара покупателю и до его оплаты товар, проданный в кредит, признается находящимся в залоге у продавца для обеспечения Исполнения покупателем его обязанности по оплате товара (ст. 488 ГК РФ). Продажа в рассрочку (Hire-Purchase Sale) — это продажа товара в кредит с условием оплаты его серией платежей в соответствии с графиком, предусмотренным договором купли-продажи. Со­гласно ст. 489 ГК РФ договор о продаже товара в кредит с условием о рассрочке платежа считается заключенным, если в нем, наряду с другими существенными условиями договора купли-продажи, указаны цена товара, порядок, сроки и размеры платежей. Если покупатель не производит в установленный договором срок очередной платеж, продавец вправе, если иное не предусмотрено до­говором, отказаться от исполнения договора и потребовать возврата проданного товара, за исключе­нием случаев, когда сумма полученных платежей превышает половину цены товара.

1 Заметим, что при составлении отчетности дебиторская задолженность показывается за выче­том резерва по сомнительным долгам, т. е. в балансе приводится более осторожная оценка ожидае­мых поступлений от дебиторов, нежели это отражено в учете. Особо обращаем внимание читателя на следующее: в учете дебиторская задолженность продолжает числиться в полном объеме, но в от­четности она демонстрируется в уменьшенном размере.

2 Согласно ст. 196 и 197 ГК РФ общий срок исковой давности равен 3 годам, однако для от­дельных видов требований законом могут быть установлены иные сроки.