43Современные тенденции вывоза капитала

В современном вывозе капиталов всё большее значение приобретает экспорт патентов и лицензий на новые научно-технические открытия, изобретения и новинки. Крупнейшими экспортерами и импортерами патентов являются США, Япония, Швейцария, Великобритания, Нидерланды, Швеция, ФРГ. Ведущее место принадлежит Японии. Вложения в науку и технику прибыльны, поэтому монополии инвестируют большие капиталы как внутри страны, так и за границей. Рост экспорта патентов и лицензий связан также с усилением интеграционных процессов и международного переплетения капиталов. Россия страдает от утечки капитала и мозгов, экспортируемых на Запад. Эмиграция или вывоз капитала - это помещение за границей определённого количества стоимости с целью систематического получения прибавочной стоимости в форме предпринимательской прибыли, дивиденда, процента или получения каких-либо иных экономических или политических выгод. Капитал вывозится либо в предпринимательской форме (вложения во вновь создаваемые предприятия или скупка существующих предприятий), либо в ссудной форме (предоставление государственных и частных займов и кредитов). Капитал в ссудной форме (ссудный капитал) приносит его владельцу доход главным образом в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме (предпринимательский капитал) — преимущественно в виде прибыли. Предпринимательский капитал включает прямые и портфельные инвестиции.

Через вывоз прямых инвестиций инвесторы учреждают за рубежом новую фирму ; покупают существенную долю в уже действующей за рубежом фирме; полностью покупают (поглощают) эту фирму.

В отношении России можно назвать несколько значительных причин оттока капитала:

1) Политическая неопределенность, непоследовательность реформ, слабость институциональной основы, в том числе, выраженной в коррупции.

2) Нестабильность экономики, национальной валюты, инвестиционного климата и высокий уровень криминальной деятельности.

3) Произвольный и конфискационный характер системы налогообложения способствует уклонению от уплаты налогов, а перевод средств за рубеж позволяет легко укрывать их от налоговых органов.

4) Слабость законодательной базы в России не гарантирует безопасного ведения бизнеса, но пугает отчасти даже не отсутствие законов, а не исполнение имеющихся.

5) Недоверие к банковской системе способствует переводу сбережений за рубеж.

Чистый вывоз капитала из России в третьем квартале 2011 года составил почти 19 млрд долларов, а за девять месяцев с начала года показатель превысил 49 млрд против 35 млрд долларов за весь 2010 год. Банк России прогнозирует в 2012 году отток частного капитала в размере 15 млрд долларов. В 2009 году отток капитала достиг 56,9 миллиарда долларов, а в 2010 - 35,3 миллиарда.

44Структура зарубежных инвестиций

Иностранные инвестиции — в российском законодательстве под иностранными инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вложенных иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения прибыли.

Структура иностранных инвестиций в 2009 году по видам экономической деятельности

Торговля: 27,8%

Обрабатывающие производства: 27,1%

Транспорт и связь: 16,8%

Добыча полезных ископаемых: 12,6%

Операции с недвижимостью: 9,7%

Другие: 6,0%

Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:

1) они, как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер;

2) сумма этих вложений обычно выше;

3) инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска;

4) они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования.

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации, а также в другие ценные бумаги принимающих государств — облигации, государственные долговые обязательства и т.д.