1. 51. Банковский кредит. Активные и пассивные банковские операции.

Банковский кредит — денежная ссуда, выдаваемая банком на определённый срок на условиях возвратности и оплаты кредитного процента.^[1]

Банковские кредиты подразделяются на активные и пассивные. В первом случае банк дает кредит, т.е. выступает кредитором, во втором берет кредит, т е является заемщиком. Банк может входить в кредитные отношения (брать или давать кредиты) и с другими банками (иными кредитными организациями), включая банк центральный, выполняя в зависимости от ситуации активную или пассивную функцию. В этом случае мы имеем дело с межбанковским кредитованием. Что касается всех других предприятий, организаций, учреждений и физических лиц (нефинансовый сектор экономики), то кредитные отношения банка с ними имеют другой характер — здесь банк практически всегда является стороной, дающей кредит. Далее речь идет именно об активном банковском кредитовании.

___________________________________________________________________________________________

2. 52. Ссудный капитал и его источники.

Источниками формирования ссудного капитала являются^[3]:

• внеоборотная часть промышленного и торгового капитала

• свободные денежные средства населения и хозяйствующих субъектов

• денежные накопления государства

Ссудный капитал как экономическая категория начал формироваться в условиях капитализма. По капиталистическим представлениям высвобожденный капитал должен обращаться и приносить прибыль своему собственнику. Обмен между собственниками капитала (кредиторами) и его потребителями (заёмщиками) происходит на рынке ссудного капитала. На данном рынке встречаются собственники свободного капитала и бизнесмены, желающие пустить полученный капитал в оборот для получения прибыли^[4][2].

Движение ссудного капитала совершается по следующей формуле:

Д — Д'

Сначала при предоставлении ссуды деньги от кредитора переходят к заёмщику, затем при погашении ссуды они переходят от заёмщика к кредитору с уплатой ссудного процента. Источником прибыли и процента как её части является прибавочная стоимость^[4].

53 Ссудный процент. Норма ссудного процента

Ссудный процент - это экономическая категория, представляющая собой цену ссуженной на время стоимости (недвижимости, товара, денег, ценных бумаг и т.д.). Другими словами, ссудный процент представляет собой плату за временное пользование кредитом, выступающей в данном случае в виде товара. Хотя ссудный процент связан со словом «ссуда», фактически он является процентом по кредиту, и точнее было бы название «кредитный процент».

Норма процента устанавливается посредством механизма конкуренции на рынке ссудных капиталов и зависит в каждый данный момент от соотношения между предложением ссудных капиталов и спросом на них. Следует различать рыночную норму процента, существующую в каждый данный момент на денежном рынке, и среднюю норму процента, т.е. норму процента за весь промышленный цикл в среднем. Норма процента подвержена колебаниям вследствие изменений размеров предложения ссудных капиталов и спроса на них.

На размеры предложения ссудных капиталов влияют: 1) масштабы капиталистического производства (чем больше размеры капиталистического производства, тем больше и сумма ссудных капиталов); 2) удельный вес слоя рантье внутри класса капиталистов и размеры их накоплений; 3) размеры той части денежных доходов различных классов, которая мобилизуется кредитной системой и превращается в ссудные капиталы; 4) циклическое движение капиталистического производства; 5) сезонные условия.

Ры́нок це́нных бума́г, фо́ндовый ры́нок (англ. stock market, англ. equity market) — составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги.

 

Статья 143 Гражданского Кодекса  РФ устанавливает виды ценных бумаг в России: государственную облигацию, облигацию, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, акцию, приватизационные и другие ценные бумаги.

Перечень ценных бумаг, предусмотренный гражданским законодательством, не является закрытым.

Согласно ст.143 ГК РФ любые иные документы могут быть отнесены к числу ценных бумаг законами или в установленном ими порядке. Совокупность обращающихся на российском рынке ценных бумаг образует систему ценных бумаг и характеристику видов ценных бумаг. В данную систему входят  следующие основные виды ценных бумаг:

Облигация представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права. К отношениям между лицом, выпустившим облигацию, и ее владельцем применяются правила договора займа, поскольку иное не предусмотрено законами или в установленном им порядке.

Акция - ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Таким образом, комплекс прав акционера включает как имущественные, так и неимущественные права. Выделяют акции открытых и закрытых акционерных обществ. Акции открытых акционерных обществ могут отчуждаться их владельцами без согласия других акционеров, в то время как акции закрытого общества отчуждаются только с соблюдением преимущественного права приобретения акций другими акционерами этого общества (ст.97 ГК РФ).

К числу категорий (типов) акций относят обыкновенные (голосующие) акции и привилегированные акции, которые не предоставляют акционерам право голоса на общем собрании, за исключением случаев решения вопросов о реорганизации и ликвидации общества и внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества, ограничивающих их права. По привилегированным акциям в уставе акционерного общества должны быть определены размер дивиденда и ликвидационная стоимость (сумма, выплачиваемая при ликвидации) в твердой денежной сумме или в процентном соотношении к номинальной стоимости привилегированных акций. Привилегированные акции могут быть кумулятивными и конвертируемыми. По кумулятивным привилегированным акциям дивиденды накапливаются и выплачиваются за определенный отчетный период. Права и обязанности по акциям такого типа должны быть зафиксированы в уставе акционерного общества. Конвертируемые привилегированные акции предоставляют право по их конвертации в обыкновенные акции или в привилегированные акции других типов.

Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст.815 ГК РФ). В соответствии с Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе" СЗ РФ. 1997. № 11. Ст.1238. на территории РФ применяется Положение о переводном и простом векселе, утвержденное постановлениями ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г.

Чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ст.877 ГК РФ). Основанием для выдачи чека является соглашение между банком-плательщиком и чекодателем, согласно которому банк обязуется оплатить чек при наличии у него средств, депонированных чекодателем для покрытия чека. Банк может гарантировать чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка. Согласно ГК РФ чек может быть именным или переводным. Последний передается по индоссаменту. В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам, которые несут перед ним солидарную ответственность. Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в нем процентов в банке, выдавшем сертификат (п.1 ст.884 ГК РФ). Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными ценными бумагами, при этом сберегательные сертификаты выдаются гражданам, а депозитные - юридическим лицам.

Ценные бумаги, являясь реальным капиталом, не имеют никакой реальной стоимости, их цена или курс определяется согласно доходам в виде дивидендов по акциям или процента по облигациям, а также ссудного процента. Биржевой курс ценных бумаг испытывает колебания и в каждый момент зависит от соотношения между предложением этих бумаг и спросом на них.

55 Акционерные общества. Акции и их виды.

Акционерное общество АО — одна из разновидностей хозяйственных обществ. Акционерным обществом признаётся коммерческая организация, уставный капитал которой разделён на определённое число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу^[1]. Деятельность акционерного общества в Российской Федерации регулируется Федеральным законом «Об акционерных Обществах».

Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Проще говоря, акция делает ее владельца собственником части предприятия. Акциями могут владеть как юридические, так и физические лица. Владельцы акций еще называются акционерами. Акционерное общество, выпускающее акции, называется эмитентом.

Акции бывают двух основных видов – обыкновенные и привилегированные. Разница между ними заключается в правах, которые они предоставляют акционерам.

Обыкновенная акция – это акция, владелец которой получает право голоса на собрании акционеров, то есть возможности влиять на управление компанией, однако ему не гарантируется выплата дивидендов. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются, если за отчетный период предприятие сумело заработать прибыль, решение о выплате дивидендов было принято собранием акционеров, и только после того, как дивиденды были выплачены владельцам привилегированных акций.

Привилегированная акция, в отличие от обыкновенной, обычно не предоставляет владельцу право голоса, однако гарантирует выплату дивидендов, часто фиксированного размера, в процентах от номинальной стоимости акции.

Акции выпускаются для объединения свободных денежных средств участников предприятия в виде акционерного капитала и закрепления прав участников на долю этого капитала в виде владения акциями. Акционеры объединяются и образуют акционерное общество.

Различают открытые и закрытые акционерные общества. В открытых акционерных обществах (ОАО) владельцы акции могут свободно продавать и покупать их, не получая на это согласия других акционеров; поэтому акции ОАО могут свободно торговаться на биржах, количество акционеров неограниченно. Акции закрытых акционерных обществ (ЗАО) распределяются среди ограниченного круга лиц и не обращаются на биржах.

3. 56. Фондовые биржи и фондовые операции.

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Операции с ценными бумагами (фондовые операции) — это действия с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей: • обеспечение финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции — формирование и увеличение собственного капитала, привлечение заемного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг (эмиссионные операции); • вложение субъектом операций собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени. По своему экономическому назначению — это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых активов на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке (инвестиционные операции); • обеспечение обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, связанных с ценными бумагами (клиентские операции).

57. Рынок земли и земельная рента.

РЫ́НОК ЗЕМЛИ́, сфера формирования спроса и предложения на земельные ресурсы. Основой формирования рынка земли является возможность свободно осуществлять на нем сделки купли-продажи. Главной особенностью рынка земли является то обстоятельство, при котором предложение земли в каждый данный момент времени постоянно и не может расширяться или уменьшаться в зависимости от изменений цен. Это означает, что эластичность предложения по цене равна нулю: несмотря на рост цены на какие-либо земельные участки, предложение на них не может заметно возрасти, поскольку площадь этих участков физически ограничена. Однако в сельскохозяйственном производстве при вкладывании труда и капитала можно увеличить количество пригодных к использованию земель (например, в годы освоения целинных земель в Казахстане или при проведении мелиоративных работ на болотах Белоруссии). В этом случае эластичность предложения земли становится хотя и небольшой, но уже не нулевой. Плата за пользование землей является рентой (см. РЕНТА), собственники земли получают рентный доход. Если земля приносит доход только за счет своих естественных преимуществ или выгодного расположхения, то рента является чистым доходом владельца. Поскольку увеличение спроса на землю не ведет к росту величины ее предложения, то возрастает лишь рента. Верхняя граница ренты определяется тем, какую выгоду могут получить от использования земель ее владельцы. Для сельскохозяйственных земель эта выгода зависит от плодородия почв и местоположения участков, от которого в свою очередь зависят как климатические условия производства, так и затраты на доставку ресурсов и готовой продукции. Для земель несельскохозяйственного пользования выгода зависит от местоположения участков и степени их подготовленности к использованию. На цену земли влияет также удобство сообщения с другими населенными пунктами, центром города или центром деловой активности. Несельскохозяйственные пользователи менее стеснены ограниченностью земель, так как важное для них полезное пространство может быть обустроено и на небольшом участке земли. Говоря о размерах пригодных к использованию земель, следует различать такие понятия, как земля и пространство. Расширенное пространство получить намного легче, чем увеличить размеры земли (например, когда на месте одноэтажного дома возводится многоэтажный). Таким образом, объем предлагаемого пространства весьма эластично реагирует на цену — уровень арендной платы. Именно этим фактором объясняется рост массового высотного строительства. По причине низкой мобильности труда в сельском хозяйстве рынок земли является одним из самых узких рынков в экономике. Однако, несмотря на практически неэластичное общее предложение земли, можно говорить об определенной (ограниченной) мобильности и этого фактора производства (см. ФАКТОРЫ ПРОИЗВОДСТВА), поскольку с точки зрения отдельного пользователя предложение земли весьма эластично реагирует на повышение его собственного дохода. Предлагая относительный высокий уровень ренты, фирма или частное лицо всегда найдут подходящий для себя участок земли, предложив прежнему владельцу продать его по устраивающей его цене. При этом общее предложение земли будет оставаться постоянным.

57. Абсолютная, дифференциальная и др. виды рент.

Если бы все земельные участки были бы абсолютно одинаковы, то и рента была одинаковой. Причем легко догадаться, что рента в этом случае может возникнуть лишь из-за нехватки земельных участков. Этот компонент ренты называется абсолютной рентой.

Абсолютная рента напрямую зависит от рентабельности сельскохозяйственного производства: чем большую прибыль может приносить аграрное производство, тем выше будет абсолютная рента. Казалось бы, повышение производительности в аграрном производстве должно приводить к увеличению прибыли предпринимателей в этом секторе, а значит и к росту ренты. Однако это не совсем так.

Важным для изменений ренты глобальным параметром является рост населения. Рост населения сам по себе ведет к росту спроса на продукцию сельского хозяйства, а значит, ведет к постепенному росту цен и к росту рентабельности аграрного производства. Но это еще не все, поскольку рента устанавливается на долгий срок, то в величину ренты включаются прогнозы роста населения.

Но земельные участки различаются между собой. И понятно, что различия между земельными участками должны порождать различия в ренте. Разница между рентой для конкретного участка и абсолютной рентой, рассчитанной для наихудшего земельного участка с аналогичной площадью, называется дифференциальной рентой.

Как уже отмечалось, дифференциальная рента определяется плодородием участка, другими словами его производительностью. Но в условиях несовершенного земельного рынка, наблюдаемого в реальности, дифференциальная рента зависит также от мнения арендаторов и владельца участка о его качестве.

Долгосрочность земельных отношений ведет к тому, что арендатор уплачивает дифференциальную ренту владельцу земли на основании того, каким было качество участка в момент заключения арендного договора. А та часть дифференциальной ренты, которая соответствует приросту плодородия земли и улучшению окружающей инфраструктуры во время действия арендного договора, становится прибылью арендатора. Но после завершения этого договора владелец земли будет устанавливать новую ренту с учетом приращения качества земли, т.е. все вложения арендатора в качество земли присваиваются землевладельцем, что делает для арендатора невыгодным улучшение земельного участка.

59. Понятие и основные типы рыночных структур.

Рыночная структура – некий набор факторов, которые определяют характер взаимодействия фирм.

Рыночную структуру определяют множество факторов:

• Количество фирм в отрасли и их размеры;

• Тип производимой фирмами продукции (однотипная или дифференцированная);

• Возможность для входа в отрасль и выхода из нее других фирм.

• Количество покупателей.

• Способность фирм воздейтсоввать на спрос посредством рекламы.

и так далее.

Однако основными являются 3 фактора:

• Количество фирм в отрасли и их размеры;

• Тип производимой фирмами продукции (однотипная или дифференцированная);

• Возможность для входа в отрасль и выхода из нее других фирм.

С учетом этих факторов выделяют 4 основных типа рыночной структуры:

• рынок совершенной (чистой) конкуренции ;

• чистая монополия ;

• монополистическая конкуренция ;

• олигополия .

60. Понятие и основные черты совершенной конкуренции.

Совершенная, свободная или чистая конкуренция — экономическая модель, идеализированное состояние рынка, когда отдельные покупатели и продавцы не могут влиять на цену, но формируют её своим вкладом спроса и предложения. Другими словами это такой тип рыночной структуры, где рыночное поведение продавцов и покупателей заключается в приспособлении к равновесному состоянию рыночных условий.

Признаки совершенной конкуренции:

• бесконечное множество равноценных продавцов и покупателей

• однородность и делимость продаваемой продукции

• отсутствие барьеров для входа или выхода с рынка

• высокая мобильность факторов производства

• равный и полный доступ всех участников к информации (цены товаров)

Основные черты рынка совершенной конкуренции: - на этом рынке действует большое число фирм, каждая из которых независима от поведения других фирм и принимает любое решение самостоятельно. Любая фирма отрасли не в состоянии воздействовать на рыночную цену производимого отраслью товара; - фирмы отрасли производят один и тот же товар, поэтому для покупателей абсолютно безразлично, товар какой фирмы приобретать. - отрасль является открытой для входа в не? и выхода любого количества фирм. Ни одна фирма отрасли не предпринимает какого ? либо противодействия, как не существует и каких ? либо законодательных ограничений этому процессу.

61. Особенности рынка чистой монополии. Естественная монополия

Монополия – исключительное право производства, торговли и других видов деятельности, принадлежащие одному лицу, определенной группе лиц или государству. Если такое право принадлежит фирме, то это означает, что она обладает монопольной властью. Монопольная власть дает фирме возможность влиять на цену товара. Степень монопольной власти зависит от многих обстоятельств, но, главным образом, от доли фирмы в общем объеме отраслевого предложения и от наличия товаров-заменителей.

Если фирма является единственным продавцом товара, который не имеет близких заменителей, то потребитель сталкивается с чистой монополией.

Чистая монополия – это такой тип рыночной структуры, когда фирма является единственным производителем какой-либо продукции, не имеющей аналогов.

Не следует отождествлять понятия «чистая монополия» и «монопольная власть»: это не одно и то же. Чтобы обладать монопольной властью, фирме не требуется быть чистым монополистом.

В узком смысле, монополия – это фирма – единственный поставщик уникального продукта.

Рассмотрим характерные черты чистой монополии:

• понятия «фирма» и «отрасль» совпадают;

• покупатели не имеют возможности выбора;

• чистый монополист, контролируя весь объем выпуска товаров, в состоянии управлять ценой, изменять ее в любом направлении;

• кривая спроса на продукцию монополиста имеет классический вид и совпадает с кривой рыночного спроса;

• чистая монополия закрыта от входа в отрасль других фирм, т.е. ограждена от конкуренции высокими входными барьерами.

Естественная монополия — предприятия, объединенные единой сбытовой организацией, состояние товарного рынка, при котором удовлетворение спроса на этом рынке эффективнее в отсутствие конкуренции в силу технологических особенностей производства (в связи с существенным понижением издержек производства на единицу товара по мере увеличения объема производства), а товары, производимые субъектами естественной монополии, не могут быть заменены в потреблении другими товарами, в связи с чем спрос на данном товарном рынке на товары, производимые субъектами естественных монополий, в меньшей степени зависит от изменения цены на этот товар, чем спрос на другие виды товаров.

_____________________________________________________________________________62 Олигополия.

Олигополия - это такая рыночная структура, при которой доминирует небольшое число продавцов, а вход в отрасль новых производителей ограничен высокими барьерами.

Олигополии присущи следующие характерные черты:

- немногочисленность фирм в отрасли. Обычно их число не превышает десяти. Такая ситуация сложилась, например, в американской сталелитейной промышленности, в производстве свинца, меди, стекла, и др. Наиболее высока концентрация в автомобильной промышленности США: на 3 компании ("Дженерал моторс", "Форд" и "Крайслер") приходилось в конце ХХ века свыше 95 % национального производства автомобилей. Для других отраслей обрабатывающей промышленности США (производства бытовой техники: холодильников, пылесосов, стиральных машин, телефонов) также была характерна высокая степень концентрации производства всего на нескольких фирмах.

- высокие барьеры для вступления в отрасль. Они связаны, прежде всего, с экономией на масштабе производства (эффект масштаба). В автомобильной промышленности США в конце ХХ века, например, минимально эффективный объем выпуска составлял 300 тысяч машин в год. При этом, если в начале ХХ века число американских автомобильных фирм приближалось к 200, в конце 20-х годов их число не превышало 200, а к концу ХХ века их можно было пересчитать по пальцам.

63 экономические последствия монополии и необходимость ее государственного регулирования.

Экономические последствия монополии Современные экономисты считают, что распространение монополии снижает экономическую эффективность по следующим причинам: 1) нерациональное использование общественных ресурсов; производственная неэффективность Следствием свободной конкуренции по праву можно считать и производственную эффективность, и эффективность размещения общественных ресурсов. Производственная эффективность достигается тем, что предприятия, стремясь удержаться на рынке, работают при оптимальной норме выработки, когда удельные издержки производства – минимальны. Цена продукта при этом находится на низшем уровне, согласующемся со средними валовыми издержками. Эффективность размещения ресурсов отражается в том, что производство в условиях конкуренции происходит до той точки, в которой цена (мера стоимости продукта для общества) была бы равна предельным издержкам (менее альтернативной продукции, от которой отказалось общество, производя любой данный товар). При тех же издержках фирма, действующая в условиях чистой монополии, достигнет намного менее желательных результатов. Монополисту выгоднее продавать меньший объем продукции и назначать более высокую цену, чего не сделал бы конкурирующий производитель. Это приводит к тому, что ресурсы общества используются не в полном объеме, и при этом часть продукции, необходимая обществу не производится. Количество выпускаемой продукции не доходит до точки, соответствующей минимальным средним валовым издержкам, вследствие чего производство осуществляется не с минимально возможными при данном уровне технологии издержками. Таким образом, ни производственная эффективность, ни эффективность размещения ресурсов недостижимы при онополистических рынках.

Регулирование экономических процессов на микроуровне составляет неотъемлемую часть политики государств с развитой рыночной экономикой. Так или иначе, все инструменты, используемые государством для воздействия на формы и результаты распределения ресурсов, ориентированы на изменение структуры экономики. Поэтому микроэкономическое регулирование часто называют структурной политикой.

Понять цели, мотивы и эволюцию политики защиты конкуренции и ограничения рыночной власти монополий можно только в контексте всего комплекса структурной политики. Конкурентная политика государства—одно из средств, с помощью которого достигается определенная структура экономики. Другие средства—кредитная политика, инвестиционная политика, политика финансирования НИОКР, политика субсидирования производства определенных видов продукции, налоговая политика, наконец, внешнеторговая политика создают контекст, в котором определяется конкретная форма реализации антимонопольной политики, ее направленность, степень ее активности и т.д.

В данной главе проблемы конкурентной политики в переходных экономиках будут рассматриваться именно в более широком контексте структурной политики государства. Прежде всего, необходимо понять, какие структурные задачи решает конкурентная политика. Затем мы рассмотрим ее эволюцию в странах с развитой рыночной экономикой и экономические условия ее применения в переходных экономиках.

Политика по защите конкуренции и ограничению рыночной власти в рыночных экономиках: теоретические и практические основы

4. 64 Несовершенная конкуренция: ценовая дискриминация, монопсония, двусторонняя монополия.

Ценова́я дискримина́ция или ценова́я дифференциа́ция — установление разных цен на один и тот же товар при условии, что различия в ценах не связаны с различными издержками^[1].