- •1. Многие утверждают, что стоимость основывается на восприятии инвестора, и только на нем, а денежные потоки и доходы не имеют значения. Данное соображение неверно по следующим причинам.
- •2. При помощи некоей модели оценки вы получаете стоимость, равную 15 долл. За акцию. Рыночная цена акции — 25 долл. Разницу можно объяснить:
- •16. 3. В каком соотношении находятся оценка бизнеса н оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов:
- •17. 6. В процессе реструктуризации компаний оценка бизнеса нужна для:
- •19. 2. Что из перечисленного ниже может быть использовано в качестве безрисковой нормы дохода с бизнеса (не учитывающей риски бизнеса ставки дисконта для дисконтирования ожидаемых с бизнеса доходов):
- •20. 3. Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск, добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта:
- •21. 4. Укажите неверное утверждение из числа приведенных ниже:
- •22. 5. Можно ли считать средне рискованным инвестиционный проект (бизнес) в неконкурентной среде, ожидаемая доходность которого совпадает с среднерыночной доходностью на фондовом рынке?
- •23. 6. Чему равен коэффициент «бета» по инвестиционному портфелю, целиком состоящему из облигаций, выпущенных разными предприятиями:
- •24. 7. Что является главным фактором величины операционного рычага предприятия;
- •25. 8. На какую дату можно оценивать бизнес:
- •26. 9. Следует ли при оценке предприятия согласно методологии доходного подхода к оценке учитывать ранее сделанные в предприятие инвестиции (выбрать наиболее полный правильный ответ):
- •27. 1. По какой из приведенных ниже причин денежный поток (остаток средств на счете) предприятия может оказаться большим, чем объявленная им прибыль:
- •28. 2. По какой ставке дисконта должны дисконтироваться бездолговые денежные потоки:
- •50/ 5. Какие инвестиционные проекты могут быть предложены предприятию, менеджеры которого стремятся к скорейшему повышению его рыночной стоимости:
- •51. 6. На основе какого коэффициента «Цена/Прибыль»- по соответствующей отрасли может быть определена прогнозная стоимость компании:
- •53. 8. Метод «избыточных прибылей» позволяет оценить стоимость создаваемого в инновационном проекте «гудвила» на основе:
- •55. 10. Если уже на предварительной стадии рассмотрения целесообразности инновационного проекта его чистая текущая стоимость (ценность) положительна, то это значит, что:
- •61. 2. Верно ли следующее утверждение: для оценки стоимости ликвидируемого предприятия план выпуска продукции на период ликвидации предприятия несуществен?
- •62. 3. С использованием какой ставки дисконтирования следует дисконтировать ожидаемые поступления в счет погашения дебиторской задолженности:
- •89. В каком пункте фсо 1. IV. Требования к проведению оценки неправильно (указать букву).
- •16. Проведение оценки включает следующие этапы:
- •90. В каком пункте фсо 1- 21. Неправильно написано
- •92 . Какой пункт здесь лишний? фсо 2 п. 7: « Рыночная стоимость определяется оценщиком, в частности, в следующих случаях:
- •95. Какой пункт здесь лишний? фсо 3 II. Требования к составлению отчета об оценке. При составлении отчета об оценке оценщик должен придерживаться следующих принципов:
22. 5. Можно ли считать средне рискованным инвестиционный проект (бизнес) в неконкурентной среде, ожидаемая доходность которого совпадает с среднерыночной доходностью на фондовом рынке?
а) да;
б) нет;
в) в зависимости от обстоятельств.
23. 6. Чему равен коэффициент «бета» по инвестиционному портфелю, целиком состоящему из облигаций, выпущенных разными предприятиями:
а) 1,0;
б) 0,5;
в) отношению среднеквадратического отклонения доходности по рассматри- ваемому портфелю (без учета не размещенных на рынке облигаций данного предприятия) от ее среднего за отчетный период уровня к среднеквадратиче- скому отклонению среднерыночной доходности от ее среднего за отчетный пе- риод уровня;
г) 0;
д) отношению ковариации доходности входящих в портфель облигаций и про- чих ценных бумаг к дисперсии за отчетный период доходности государствен- ных облигаций;
е) ковариации за отчетный период доходности по рассматриваемому портфе- лю облигаций и среднерыночной доходности на всем фондовом рынке;
ж) ни одному из рассмотренных выше значений?
24. 7. Что является главным фактором величины операционного рычага предприятия;
а) уровень постоянных издержек предприятия;
б) изменчивость конъюнктуры сбыта;
в) изменчивость конъюнктуры поставок;
г) контрактные риски;
д) отношение постоянных издержек к переменным;
е) финансовый рычаг предприятия;
ж) платежеспособность клиентов;
з) ни одно из перечисленного выше?
25. 8. На какую дату можно оценивать бизнес:
а) на дату проведения оценки;
б) на дату планируемой перепродажи предприятия;
в) на любую будущую дату;
г) на дату окончания реализации бизнес-плана финансового оздоровления предприятия;
д) на все перечисленные выше даты?
26. 9. Следует ли при оценке предприятия согласно методологии доходного подхода к оценке учитывать ранее сделанные в предприятие инвестиции (выбрать наиболее полный правильный ответ):
а) да, так как на их величину должна возрастать оценка предприятия;
б) нет, так как потенциальный покупатель предприятия ориентируется только на перспективу получения с предприятия доходов;
в) нет, так как перспективные инвестиции, ранее сделанные в предприятие косвенно будут учтены при оценке текущей стоимости ожидаемых с предприятия доходов; неперспективные же (с отрицательным показателем чистой текущей стоимости) инвестиции косвенно будут учтены в добавляемой к оценке предприятия рыночной стоимости избыточных для продолжения бизнеса активов, которые можно попытаться продать;
г) нельзя сказать с определенностью?
27. 1. По какой из приведенных ниже причин денежный поток (остаток средств на счете) предприятия может оказаться большим, чем объявленная им прибыль:
а) предприятие применяет LIFO;
б) предприятие использует ускоренную амортизацию по недавно приобретен- ным или созданным собственными силами дорогостоящим основным фондам;
в) имеются незавершенные работы, под которые получены авансы, и они не входят в объем реализованной продукции до окончания и сдачи работ;
г) по всем перечисленным причинам?