9. Электронные торги ценными бумагами на биржах, и на закрытых банковских системах «Черный ящик». Особенности, преимущества и недостатки.

Бирж.торг – процесс торговли в биржевом зале на основе гласности и публичности. Виды бирж.торгов: открытые – приним-т участие все жделающие, закрытые – приним-т участие только члены биржи. Технологии электронных торгов открывают продавцу доступ к покупателю, который готов предложить максимальную цену. И, наоборот, покупатель получает доступ к продавцу, предлагающему по минимальной цене. Это устраняет "трение" в экономике, снижая трансакционные издержки. В техническом отношении электронные торги представляют собой централизованную компьютерную систему, в которой производятся двухсторонние котировки контрактов на поставку основных видов продукции, а в результате формируются объективно обусловленные уровни цен и материально-финансовые потоки.

Типовые схемы электронных торгов.

Опишем две возможные типовые схемы электронных торгов.

Аукцион продавца ставит своей целью найти покупателя, готового заплатить более высокую цену за продукцию, излишки оборудования и т.д., и, в частности, избежать посредников. Такой аукцион особенно эффективен, если проводится в реальном масштабе времени, когда каждый потенциальный участник видит последовательность реальных заявок и не сталкивается с риском переплатить лишнее, как это бывает при проведении тендера.

Движущая сила внедрения таких аукционов - заинтересованность в увеличении объемов реализации и получении более высокой цены (за счет выхода на конечного покупателя). К сожалению, для широкого внедрения данной технологии в России пока мала аудитория покупателей. Нужен пусковой механизм, роль которого могут выполнить, по нашему мнению, агенты - посредники в регионах, которые доведут предложения до сведения потенциальных покупателей за соответствующие комиссионные.

Аукцион покупателя предполагает прием заявок поставщиков на своем сервере. Стимулами поставщиков являются большие объемы закупок, установление долговременных связей и проч.

9. Биржевой товар – ценные бумаги. Характеристика.

Ценная бумага – любой документ, который продается/покупается по соответствующей цене. Все что объявлено как ценная бумага попадает под законодательные акты, регулирующие её жизнь от выпуска до окончания срока её обращения.

Выполняет ряд общественно-значимых функций: - перераспределяет денежные средства между отраслями и т.д. - устанавливает определенные дополнительные права своим владельцем. - обеспечивается получение дохода на капитал и возврат самого капитала. - ценная бумага имеет соответствующие характеристики: Временные – сосуществование ценной бумаги Пространственные – форма существования (бумажная, электронная); национальная принадлежность (отечественная или иностранная) Рыночные – тип актива, лежащий в основе ценной бумаги; форма владения (на предъявителя или на конкретное лицо); форма выпуска (эмиссионная или индивидуальная); форма собственности и вид эмитента; экономическая сущность с точки зрения прав, которые даёт ценная бумага своему владельцу; уровень риска; наличие дохода; форма вложения средств;

Классификация ценных бумаг: - основные - производные

Основные: Первичные – в основе лежит актив. (акции, облигации, варрант первичный) Вторичные – в основе которых лежит основная ценная бумага (депозитарная расписка, варрант вторичный, выпуск дополнительных прав)

Производные - фьючерсный контракт (обязанность)(срочный биржевой договор на покупку/продажу определенного биржевого актива в будущем) – валютные, товарные, ценные бумаги, группа фьючерсов, индексы. - опцион – (возможность) право на покупку/продажу определенный товар или биржевой актив по согласованной цене в будущем.