- •1 Понятие и и ид
- •2 Состав и классификация и
- •3 Субъекты ид
- •4. Права и обязанности субъектов ид.
- •7 Методы финансирования инвестиций
- •9 Основ разделы ип.
- •10 Классификация инвестиционных проектов
- •11. Классиф-ия ип По совместимости реализации:
- •12. Бизнес-п-го проекта: целевое назначение и типовая стр-ра
- •13 Виды денежных потоков инвестиционного проекта
- •14 Денеж. Потоки по видам деят-ти: инвест. Деят-ти
- •15 Денеж. Потоки по видам деят-ти: Операционная деятельность
- •16 Денеж. Потоки по видам деят-ти: Финансовая деятельность
- •17. Дисконтирование денежных потоков: понятие и необходимость
- •18 Средневзвешенная цена (стоимость) капитала
- •19 Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •24. Общая схема оценки эфф-ти ип.
- •30. Метод. Сравнит. Эк.Эф. Кв и ее адаптац-я к рын. Усл.( см 10-13)
- •36. Метод индекса доходности.
- •37. Метод внутренней нормы доходности.
- •38.Метод модифицированной нормы доходности.
- •39. Точка Фишера
- •42 Учет влияния инфляции на эффективность ип. Учет инфляции в прогнозируемых денежных потоках.
- •44. Учет факторов риска в расчетах эффектив ип . Корректировка ставки дисконта на велич премии за риск
- •46. Учет факторов риска в расчетах эффективности ип. Метод сценариев.
- •47. Оценка интервальной неопределенности. Метод Гурвица.
- •48 Понятие и классификация инвестиционного портфеля
- •49. Принципы формирования портфеля инвестиций
- •52. Временн. Опт-ция и.Портфеля
- •53 Характеристика инвестиционной деятельности в России
11. Классиф-ия ип По совместимости реализации:
независимые
комплементарные
замещающие
альтернативные (взаимоисключающие)
При одновременном рассмотрении некоторой совокупности проектов, оценке их эффективности и выработке рекомендаций по реализации некоторых из них необходимо учитывать отношения между рассматриваемыми проектами. Наиболее часто встречаются ситуации, когда проекты рассматриваемого множества являются:
взаимоисключающими (alternative, incompatible);
взаимно независимыми (mutual independent);
взаимовлияющими, взаимозависящими (interdependent);
взаимодополняющими (complemental).
Все эти отношения базируются на фундаментальном понятии об операции совместной (одновременной) реализации проектов
12. Бизнес-п-го проекта: целевое назначение и типовая стр-ра
1. Резюме. Крат. описание.
2. Описание п/п, его местополож-е
3. Хаар-ка п/п (все виды рес-ов кот. п/п обладает, технологией тр-ых рес-ов, зем. рес-ов.)
4. Рынки сбыта, конкуренция и другие внешние факторы
5 Маркетинговый план
6. Производствен-ый план
7 Организацион-й план
8 Юридич-ий план
9 Оценка рисков
10 Финансовый план
11 Поставка сырья и материалов
12 Календарный план
Бизнес-план – это документ отражающий в концентрированной форме ключевые показатели обосновывающие целесообразность некоторго проекта целиком и наглядно раскрывающий суть предполагаемого нового направления деятельности фирмы.
13 Виды денежных потоков инвестиционного проекта
Реализ-ция инв-го проекта с точки зрения фин-х опер-ций м-о представить, как послед-ть денеж-х платежей и поступлений, к-е осущ-ся в опре-й очередности в течении всего жизненного цикла проекта.
Денежный поток инвестиционного проекта представляет собой все денежные поступления и платежи, связанные с его реализацией в течение всего жизненного цикла проекта.
Для целей инвести-го ан-за в составе общего суммарного денежного потока проекта по функциональному признаку элементов принято выделять 3 части потока.
1. Поток инвестиций
2. Поток доходов от эксплуатации или применения объектов.
3. Поток рез-в от фин-х операций по обеспечению проекта денежными сред-ми
В свою очередь, каждый из частных потоков яв-ся результирующим потоком соотв-го вида деятельности, поэтому каждый из этих потоков принято наз-ть:
1 – поток от инвес-й дея-ти
2 – поток от оперц-й дея-ти
3-поток от фин-й дея-тим
1. Поток от инв-й и фин-й Дея-ти яв-ся внешним по отношению к пректу, поскольку обеспечиваются внешними опер-ми состав-щие потоки от инв-й Дея-ти. Нап-р: стр-во зданий и сооружений, ремонт, покупка обор-я и т.д
Составляющие поток от инвес-й Дея-ти (строит-во зданий, соор-й , ремонт обор-я)
2. Поток от опер-й деят-ти яв-ся внутренним по отнош-ю к проекту, поскольку генерируется с самим проектом. Составляющие поток от опер-й Дея-ти: прибыль, амортиз-ция, выручка полученная от реал-ции пр-ции.
Денежные потоки могут различаться м-у собой по следующим признакам.
- интервалом времени м-у 2-мя последовательными элементами
- величиной каждого элемента
- направленностью элементов
- наличием или отсутствием чередования притоков и оттоков
- сроком действия ден. потока или числом интервалов времени
По признаку направленности разл-т:
- однонаправленное
- разнонаправленное
Однонапра-ми наз-ся денеж-е пот-ки оттоков или притоков. Однонапр-й денеж. поток с разными по величине элементами распределенными равными интервалами наз-ся – аннуететом
Разнонаправленный денеж поток сост-т из потока КВ и потока доходов, кот-е имеют разнонаправленные элементы. Разнонапр-й денеж. поток м.б *стандартным ( КВ опережают притоки и их чередование отсутствует )
*нестандартным (присутствует чередование притоков и оттоков)
Поток называется ординарным, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств. Если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется неординарным.
Так же денежные потоки могут быть 1) аннуитетными: CF1 = CF2 = … = CFn; 2) смешанными: CF1 ≠ CF2 ≠ … ≠ CFn
Виды деятельности.
При оценке проекта особо учитываются три вида деятельности: инвестиционная, операционная и финансовая. Операционная деятельность (operational activity) — это то же самое, что и обычная производственная деятельность. Другой термин используется здесь потому что основной деятельностью предприятия может быть не только промышленная (производство какой-либо промышленной продукции), но и строительная, транспортная, торговая, а также
оказание каких-либо услуг. В подобных ситуациях говорить о "производстве" (скажем, о "производстве" перевозок или химчистки одежды) не всегда удобно. Инвестиционная деятельность (investment activity) охватывает процесс создания основных средств — сюда включаются капитальное строительство, а также создание или наращивание оборотного капитала. Наконец, к финансовой деятельности (financial activity) относятся операции привлечения и возврата заемных средств.
С каждым видом деятельности связаны свои денежные потоки, Этот термин в общем случае охватывает три элемента:
приток реальных денег (денежные поступления);
отток реальных денег (расходы);
сальдо реальных денег (активный баланс, эффект) — разность между притоком и оттоком реальных денег.
Состав этих потоков по видам деятельности описывается ниже.