1. Характеристика рынка нефти в России

Одно из первых упоминаний о нефти в России относится к XV веку, когда нефть была найдена в Ухте. В 1684 году иркутский письменный голова Леонтий Кислянский обнаружил нефть в районе Иркутского острога. О другой находке нефти в России было сообщено 2 января 1703 года в русской газете «Ведомости». Добыча нефти началась с 1745 года. Однако в течение XVIII века разработка нефтяных месторождений являлась убыточной из-за крайне узкого практического применения продукта. С развитием промышленности, спрос увеичился. Основным нефтяным районом России стал Кавказ. Войны и революционные события в России ввергли нефтедобычу в кризис. Только в 1920-е годы стало возможным говорить о восстановлении отрасли. После распада Советского Союза государственные предприятия были акционированы, и значительная их часть перешла в частные руки.

Нефть является главной статьёй российского экспорта, составляя, по данным за 2009 год, 33 % экспорта в денежном выражении (вместе с нефтепродуктами — 49 %). Кроме того, от уровня цен на нефть и нефтепродукты существенно зависят цены на третий основной компонент экспорта —природный газ. Правительство России планирует увеличение добычи нефти к 2030 году до 530 млн т в год.

Urals является основной маркой нефти, экспортируемой из России в страны ближнего и дальнего зарубежья. Состав Urals представляет собой смесь различных по качеству (плотности и уровню содержания серы) сортов нефти, добываемых на территории России.

Львиная доля добычи нефти приходится на вертикально интегрированные компании. Они же являются основными экспортерами нефти.

Большая часть экспорта осуществляется через морские порты и по трубопроводам, незначительная часть идет наливом в железнодорожных цистернах.

2. Характеристика мирового рынка нефти

До середины 1970-х мировая добыча нефти удваивалась примерно каждое десятилетие, потом темпы её роста замедлились. В 1938она составляла около 280 млн т, в 1950 около 550 млн т, в 1960 свыше 1 млрд т, а в 1970 свыше 2 млрд т. В 1973 году мировая добыча нефти превысила 2,8 млрд т. Мировая добыча нефти в 2005 году составила около 3,6 млрд т.

Всего с начала промышленной добычи (с конца 1850-х гг.) до конца 1973 года в мире было извлечено из недр 41 млрд т, из которых половина приходится на 1965—1973 год.

Мировая добыча нефти в 2006 г. составляла около 3,8 млрд т в год^[9], или 30 млрд баррелей в год.

Ожидается, что мировая нефтедобыча из традиционных источников в период между 2010 и 2020 гг. достигнет своего пика, а затем начнет постепенно снижаться.

Прогнозируются относительно высокие темпы прироста потребления нефти. МЭА предусматривает, что в среднем по миру они составят 1,9%, в том числе 0,8% - в промышленно развитых странах, 2,9% - в развивающихся странах с переходной экономикой. Наиболее динамично будет расти этот показатель в Китае (4,6%), Южной Азии (4,2%), в Восточной Азии (3,6%), в Африке и Латинской Америке (2,5%).

Ценовая политика на рынке нефти тоже имеет существенное место. Так например, с конца 2003 до 2005 включительно произошёл новый резкий скачок цен. Максимальная цена нефти сорта WTI (Light Sweet) была достигнута 11 июля 2008 года, превысив 147 долларов за баррель.

Следует отметить, что рост мировых цен на нефть всегда разгоняет долларовую инфляцию, так как США крупнейший потребитель нефти.

3. Характеристика спроса и предложения на мировом рынке нефти

Цены на нефть, как и на любой другой товар, определяются соотношением спроса и предложения. Если предложение падает, цены растут до тех пор, пока спрос не сравняется с предложением.

Особенность нефти, однако, в том, что в краткосрочной перспективе спрос малоэластичен: рост цен мало влияет на спрос. Редкий владелец автомобиля начнёт ездить в автобусе из-за роста цен на бензин. Поэтому даже небольшое падение предложения нефти приводит к резкому росту цен. В среднесрочной перспективе (5—10 лет), однако, ситуация иная. Рост цен на нефть заставляет потребителей покупать более экономичные автомобили, а компании — вкладывать деньги в создание более экономичных двигателей. Новые дома строятся с улучшенной теплоизоляцией, так что на их обогрев тратится меньше топлива. Благодаря этому сокращение добычи нефти приводит к росту цен лишь в первые годы, а затем цены на нефть опять падают. В долгосрочной перспективе (десятилетия) спрос непрерывно увеличивается за счёт увеличения количества автомобилей и им подобной техники. Относительно недавно в число крупнейших мировых потребителей нефти вошли Китай и Индия. В XX веке рост спроса на нефть уравновешивался разведкой новых месторождений, позволявшим увеличить и добычу нефти. Однако многие считают, что в XXI веке нефтяные месторождения исчерпают себя, и диспропорция между спросом на нефть и её предложением приведёт к резкому росту цен — наступит нефтяной кризис.

4. Эволюция механизма ценообразования на нефтяном рынке

Принцип ценообразования - Картельный, Картельный, Картельный, Конкурентный

Основной игрок - МНК, МНК, ОПЕК, Биржи

Динамика спроса - Устойчивый рост, Устойчивый рост, Рост/Снижение, Замедленный рост

Динамика издержек (основной фактор) - Снижение (природный),Снижение (природный),Увеличение (природный)Снижение (НТП) ,Снижение (НТП)

Маркерные сорта - Западно-техасская, Западно-техасская И Легкая Аравийская, Западно-техасская И Легкая Аравийская, Западно-техасская

5. Первый и второй этапы развития нефтяного рынка

1. До 1947 года

2. 1947-1971

До начала 70-х годов рынок был практически монополизирован крупными вертикально интегрированными компаниями, входящих в Международный Нефтяной Картель.

Компании

1. Exxon

2. Mobil

3. Galf

4. Texaco

5. Standart OIL

6. BP

7. Shell

8. Compani Franzes du Petrol

Контролировали 95% рынка.

До 1947 года цена на нефть на всей земле определялась на основе цены FOB в мексиканском заливе + стоимость доставки, включавшая фрахт танкера, залив/слив нефти, страховку, очистку и т.д.

В 1947 году система расчета цен изменилась. Кроме мексиканского залива, теперь учитывается и персидский залив.

Динамика цен на нефть – с 1,5$ выросла до 3$

6. Третий этап развития нефтяного рынка

1971-1986

Сентябрь 1960г – создание ОПЕК (Международная Организация Стран Экспортеров Нефти)

Быстрое укрепление позиции ОПЕК создало предпосылки по перераспределению доходов от экспорта нефти

1977 – национализация в странах ОПЕК

Действия ОПЕК части приводили к существенному дисбалансу спроса и предложения, как следствие нефтяное эмбарго в 1973 году и иранская революция 1979 года привели к дефициту нефти, а увеличение добычи Саудовской Аравии в 1986 году к избыточному предложению в конце 80-х нефть стоила 40$ и затем падала до 13$.

7. Четвертый период развития

1986-наше время

Четвертый этап принципиально отличается от первых трех тем, что монопольное ценообразование уступило место рыночному. На этом этапе ОПЕК больше не устанавливает цены непосредственно, как это было в 70-х годах, однако по-прежнему является важнейшим игроком на мировом рынке нефти. Позиции картеля обеспечены качественными и количественными показателями его ресурсной базы.

Основные сырьевые биржи

1. Нью-Йорк, NYMEX (LiteSwift, WTA)

2. Лондон, Lipe (Brent)

3. Сингапурская, Simex

8. Биржевое ценообразование и внебиржевой рынок.

Крупнейшими нефтяными биржами являются NYMEX и LIPE, на которых котируются маркерные сорта Light Sweet и Brent.

На обеих биржах торги осуществляются “голосовым” способом (open outcry), однако в последние годы на них активно используются электронные системы.

Стандартный лот в обоих случаях составляет 1000 баррелей, минимальный шаг изменения цены - 1 цент, а сами цены выставляются в долларах и центах за баррель. На NYMEX контракты торгуются с ежемесячным интервалом на 30 месяцев вперед, но есть также фьючерсы с исполнением через 36, 48, 60, 72 и 84 месяца.

К достоинствам биржевого ценообразования можно отнести относительную прозрачность рынка и высокую ликвидность. Кроме того, он является достаточно конкурентным, поскольку в принципе открыт для широкого круга потенциальных участников.

На внебиржевом рынке главным эталонным сортом является Brent. Котировки на остальные сорта устанавливаются на основе дифференциалов (скидок или премий) к Brent или какому-нибудь другому маркерному сорту (как правило, WTI или Dubai).

На внебиржевом рынке активно торгуются срочные контракты – форварды, свопы и опционы.

Форвардная сделка – обязательный для исполнения срочный контракт в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки

Операция своп – сделка купли-продажи на условиях немедленной поставки с заключением обратной форвардной сделки

Опцион – право либо купить, либо продать актив (нефть) по фиксированной цене в любой момент в течении определенного срока.

Главное отличие опциона от фьючерса – фьючерс это обязательство, а опцион это право.

Фьючерс – обязательство продать/купить базовый актив в будущем по цене оговоренной в настоящем

FOB – (Free Of Board) по условиям FOB продавец выполняет поставку, когда товар переходит через поручни судна в названном порту отгрузки. С этого момента все расходы и риски переходят к покупателю.