46Концепции сблансированности государственного бюджета.

Главные концепции. Бюджет, балансируемый ежегодно, т.е.сальдо расходов и доходов равно нулю. Этот подход считался основой здоровых финансов страны. Такая мера, как секвестр (приведениетекущих расходов в соответствие с текущими доходами бюджета) базируется именно на этой теорет-й основе. Секвестр – непопулярная мера, поскольку сокращ-е расходов гос-ва означает сокращение чьих-то доходов: з/п гос-х служащих, льгот по налогообложению, дотаций регионам местным бюджетам. Однако сторонники дефицитного финансирования выдвигают доводы против концепции сбалансированного бюджета. Они утверждают, что в рез-те попыток сбалансировать б усилятся колебания нд. Если во время спада, когда образ-ся дефицит б, прав-во захочет его сбалансировать, то нужно будет сокращать доходы и повышать налоги. Но эти меры явл-ся сдерживающими. Следовательно, спад ещё больше усилится. И наоборот, если во время подъёма, когда набл-ся профицит, для его ликвидации нужно повысить расходы, сокращать налоги, а это может спровоировать инфляцию. Бюджет, балансируемый на цикл-й основе – не нужно балансировать б ежегодно. Главное, чтобы он был сбалансирован в ходе эк-го цикла. В годы рецессии, противодействуя спаду, гос-во будет сталкиваться с бд, но зато он будет конпенсирован за счёт б излишков в годы подъёма эк-ки. Функциональный подход к балансированию б – какая главная задача м/э политики: балансирование б или валансирование эк-ки?.если главная задача вторая, то достижение этой цели будет сопр-ся бд.

Источники дефицитного финансирования.

На м/э уровне прав-во, столкн-ся с проблемой б дефицита, имеет возм-ти для его покрытия. Эк-я теория рассм-т два основных способа фин-я бд: 1. Выпуск новых денег, или эмиссионный способ фин-я. 2. Займы (внутренние и/или внешние), что принято называть неэмиссионным способом фин-я бд. В определенном смысле можно сказать, что бд покрывается только за счет займов, потому что и в первом из указанных случае мы видим заимствования казначейства (министерства финансов) у цб. Ведь прибегать к печатанию новых денег для прав-в многих стран оказывается невозм-м (по закону запрещено фин-ть д гос-го б печатанием новых банкнот). Поэтому увел-е ден-й массы в случае заим­ствований у цб происходит иным путем. Министерство финансов берет в долг некоторую сумму у цб, продавая ему гос-е ценные бумаги. Вза­мен этого цб увел-т сумму на текущем счете мин-ва финан­сов. Последнее тратит эти средства, следовательно, они поступают на сче­та ком-х банков. Таким образом, увел-ся их резервы и бан­ки расширяют выдачу ссуд. Сл-но, растет денежная масса, в частности, денежный агрегат ml. Рост ден-й массы происходит за счет роста чекового обращения. Налицо - эффект монетизации гос-й задолженности. В усло­виях, прибл-хся к полной занятости, это ведет к опасности инф-го роста цен. Вот почему первый способ фин-я дефицита гос-го бюджета часто называют инфл-м. Существует ли неин­фляционный способ финансирования дефицита? Для этого нужно занять на кредитном рынке средства не у цб, а у коммерческих банков и населения. Сл-но, гос-во, размещая свои облигации (продавая их насе­лению и коммерческим банкам), вступает на кредитном рынке в конкуренцию с частным сектором. Теперь к спросу на кредит со стороны частных инвесторов добавится еще и спрос гос-ва. Сл-но, при усло­вии неизменного предл-я ден-й массы, % ставки возра­стут. А если % ставки увел-сь, то частные инвестиции ум-ся. Сократятся и те потреб-е расходы, кот-е связаны с покупкой товаров длительного пользования - ведь потребительский кредит станет дороже. В рез-те гос-во вытеснит с кредитного рынка час­тных заемщиков. Расходы государства при таком способе финансирования дефицита вырастут, но на некую величину сократятся частные инвестиции. В этом суть эффекта вытеснения: нал-бюдж экспансия, напр-я на стим-е деловой активности, приводит к росту % ставки и вытеснению гос-ми расходами частных инвестиционных расходов (или других компонентов совокупного спроса ).