Тема 14. Капитальные вложения.

Инвестиции – это экономические ресурсы в денежной форме, которые направляются на изменение материальных условий производства и его личного фактора, т.е. человека. Инновации составляют сегодня основную форму реализации инвестиций и расширение производства на экономически-эффективной основе. Инновация – то, новое, что нашло спрос на рынке. Новшество – изобрели, использовали один раз – нововведение. В коммерческой практике различают следующие инвестиции: 1) физические (реальные активы) – это вложение в производственные здания, оборудование, машины; 2) инвестиции в финансовые активы (покупка акций, облигаций, вложение денежных средств на депозит); 3) инвестиции в нематериальные активы (вложение средств в повышение квалификации персонала, в его переобучение, приобретение лицензий, разработка торговых марок, т.е. в то, что не имеет материальной основы, но используется для извлечения прибыли).

Инвестиции в реальные активы по их участию в процессе воспроизводства разделяют: 1) инвестиции в средства производства; 2) в товарно-материальные запасы; 3) в жилищное строительство.

Под капитальными вложениями понимают денежные затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и обновление. По существу на предприятии капитальные вложения – это инвестиции в средства производства, а в целом для общества – это инвестиции в средства производства и в жилищное строительство, включая инфраструктуру. Источники финансирования – это прибыль и амортизационные отчисления предприятий, сбережения населения и зарубежные средства. Основной источник вложения в отрасли непроизводственной сферы – это прибавочный продукт, создаваемый в материальном производстве и направляемое туда в результате его перераспределения.

Валовые инвестиции – это затраты, произведенные в целом обществе на замену изношенных средств производства, на их расширение, включая прирост товарно-материальных запасов (все затраты на замену, на создание дополнительных средств труда). Чистые инвестиции получают путем вычитания из валовых инвестиций амортизации. Т.е. это расходы на дополнительную покупку средств производства. Расширенное воспроизводство обеспечивается, если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину.

Экономическим эффектом от вложения капитала считают прибыль, возникающую в результате использования вложенного капитала. Таким образом, эффект – это положительный результат, достигаемый за счет вложения капитала. Эффективность – это соотношение между достигаемым эффектом и величиной вложенного капитала, обусловившего получение эффекта. Абсолютный экономический эффект определяется в виде разности между доходом, полученным за счет этих вложений и величиной самих вложений. Абсолютный эффект является функцией времени. Период, когда доход от вложений капитала становится равным вложениям, называют сроком окупаемости вложений. В среднем по хозяйству страны этот период составляет 6-8 лет. Эффективность инвестиций в масштабе страны определяют по формуле:

P = delta(H*D)/ K

delta(H*D) - Прирост национального дохода, полученного за счет вложений

К - Годовой объем вложений.

Для предприятия: Р = delta Пр/К (Прирост прибыли к объему вложенного капитала).Для учета временных сдвигов во вложениях капитала и при получении доходов применяют дисконтирование, т.е. эффект и затраты приводят к базисному периоду (срок начала реализации проекта) путем умножения на коэффициент дисконтирования. Затраты в будущем ценятся дешевле, чем затраты исходного периода.