17. Имитационная модель оценки риска.
Первый подход связан с корректировкой денежного потока и последу¬ющим расчетом NVP для всех вариантов (имитационное моделирование, или анализ чувствительности). Методика анализа в этом случае такова:
• по каждому проекту строят три его возможных варианта разви¬тия: пессимистический, наиболее вероятный, оптимистический;
• по каждому из вариантов рассчитывается соответствующий NVP
, т.е. получают три величины: NVPp, NVPml, NVPo
• для каждого проекта рассчитывается размах вариации NVP по формуле: R (NVP) = NVPo - NVPp
• из двух сравниваемых проектов тот считается более рискован¬ным, у которого размах вариации NVP больше
19 Вопрос
Предприятие может провести ряд мероприятий для повышения своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям инвесторов). Основными мероприятиями в этой связи могут быть:
разработка долгосрочной стратегии развития;
бизнес-планирование;
юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствие с законодательством;
создание кредитной истории;
проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации).
Для определения того, какие из мероприятий необходимы предприятию для повышения инвестиционной привлекательности, целесообразно проведение анализа существующей ситуации (диагностика состояния предприятия). Этот анализ позволяет:
определить сильные стороны деятельности компании;
определить риски и слабые стороны в текущем состоянии компании, в том числе с точки зрения инвестора;
разработать рекомендации для развития конкурентоспособности, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.
23.Инвестиционный риск и его виды. Вероятностный подход к оценке риска инвестиционного проекта.
Риск – это событие в будущем, которое может повлиять на достижение поставленной цели. Риски могут поступать с некоторой вероятностью и характеризуются степенью влияния на цели – существенностью.
равлять рисками значит прогнозировать развитие событий в будущем и принимать меры для усиления положительного эффекта и уменьшения отрицательного на достижение целей компании.
В практике инвест. проектирования присутствует неопределенность и риск.
Неопределённость – объективное явление, которое является как средой предпринимательства, так и причинойпредприним.стресса. Управлять неопределённостью невозможно, а принимать управ-е решения в условиях неопределённости необходимо.
Виды.
1.производственный риск (невыполнение обязательств по отношению к заказчику)
2.финансовый риск (невыполнение обязательств перед инвесторами)
3.инвестиц.риск (возможное обесценивание инвест.проекта, несбалансированный темп инвестиций)
4.рыночный риск (риск возможности колебаний рыночных ставок, курсов валют и.тд.)
Риски делятся на:
1)первоначальные риски (риски идентификации):
-катастрафический
-критический
-значительный
-умеренный
-незначительный
2)риски принятия решений
-допустимый
-приемлемый
-недопустимый
3)Риски качества проекта
-систематические
-несистематические
4)риски сферы влияния
-макроэкономические
-риск ближайшей окр.среды
-внутренние риски