39.Упровление портфелем ценных бумаг

Портфель ценных бумаг представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т. е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений.

Также портфель ценных бумаг может быть определен как набор ценных бумаг, обеспечивающих удовлетворительные для инвестора «качественные» характеристики входящих в него финансовых инструментов (доходность, ликвидность и уровень риска). Под управлением портфелем понимают применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют:

-сохранить первоначально вложенные средства,

-остигнуть максимального уровня инвестиционного дохода,

-обеспечить инвестиционную направленность портфеля.

Таким образом, процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его владельца. Поэтому необходима регулярная корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменение в составных частях портфеля. Выделяют несколько ключевых этапов инвестиционного процесса и управления портфелем ценных бумаг

1) Определение инвестиционных целей и типа портфеля.

2) Определение стратегии управления портфелем.

3) Проведение анализа ценных бумаг и формирование портфеля.

4) Оценка эффективности портфеля.

5) Ревизия портфеля.

38.Биржевые индексы

Индексы были изобретены для того, чтобы участники биржевого торга могли получить необходимую им информацию о том, что происходит на рынке. Поэтому первоначально индексы выполняли лишь информационную функцию. Отражая направление движения биржевых котировок - вверх или вниз, они показывали тенденции, которые принимает биржевой рынок, и скорость их развития. Накопление определенных данных о состоянии биржевых индексов, позволило использовать их в качестве прогноза: всегда можно найти аналогичную ситуацию в прошлом и то движение индекса, которое демонстрировалось раньше, может повториться и в настоящее время. Во-первых, при построении индексов применяется система условного взвешивания. Для каждой ценной бумаги должен быть назначен вес, чаще всего им является доля данной ценной бумаги в общем объеме продаж на биржевом рынке. На российском рынке ценных бумаг значительная часть акций не обращается на ликвидном рынке и использование в качестве веса рыночной капитализации компании может предоставить портфельному инвестору не совсем достоверную информацию о движении цен. Однако в мировой практике биржевых индексов данный метод весьма популярен, так как он учитывает влияние выбранных ценных бумаг пропорционально фактическому их положению на рынке. авномерно распределены между входящими в него акциями.

Во-вторых, индексы имеют временной период для сравнения. Одни индексы сконструированы таким образом, что текущее состояние рынка сравнивается с состоянием рынка в базисный период, другие осуществляют оценку по сравнению с предыдущим периодом.

37.Биржевые операции с ценными бумагами

.Авалирование векселей (в т.ч. налоговых) - принятие банком обязательства оплатить вексель в случае неплатежа его лицом, за которое предоставлен аваль (в случае авалирования налоговых векселей - плательщика). Наличие банковского аваля делает вексель более ликвидным инструментом и средством платежа, который разрешает обеспечить товарооборот между контрагентами без привлечения дополнительных средств.Вексельное кредитование - предоставления банком кредитов под залог векселей или покупка векселей клиентов на короткий срок с установленным дисконтом с дальнейшим обратным выкупом указанных векселей клиентом (или его контрагентом). Учет векселей - форма кредитования юридического лица путем приобретения векселя к наступлению срока платежа по нему с дисконтом. Инкассо векселей- поручения векселедержателя предъявить вексель к платежу и получить соответствующую сумму по векселю в определенный срок в пользу векселедержателя, а также, при необходимости, сделать протест векселя на основании заключенного договора и полученных инструкций.

Домициляция векселя (оплата банком векселя) - осуществления уплаты по векселям доверителя за счет средств доверителя, депонированных в банке . Операция разрешает систематизировать и упростить расчеты с партнерами. Хранение векселей - осуществление банком по доверенности доверителя операций с сохранением оригиналов и/или копий векселей согласно инструкциям доверителя. Сохранения векселей осуществляется с целью обеспечения их целостности, а также применяется в расчетных схемах для повышения надежности выполнения договорных отношений сторонами соглашения. Реализация бланков векселей - продажа банком бланков простых или переводных векселей.

Комиссионные операции с ценными бумагами - осуществления купли-продажи, обмена ценных бумаг от лица и по доверенности клиентов на фондовом рынке. Операции с ценными бумагами на Украинской фондовой бирже - купля-продажа негосударственных ценных бумаг на биржевых торгах, котировка ценных бумаг эмитента, допуск ценных бумаг к отделу неофициальной котировки, покупка на торгах акций ОАО, продажа которых осуществляется государственными органами приватизации.

Консультационные услуги по вопросам выпуска, обращения ценных бумаг и отчетности на фондовом рынке.