55.Рынок капитала (кредитный рынок)

Сущность кредитного рынка не зависит от того, какой денежный капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только при помощи капитала, депонированного у него.

Содержание, характер использования, закономерности развития кредитного рынка определяются социально-экономическими отношениями капиталистического способа производства. В свою очередь сущность этого рынка предопределяет конкретную роль, которую он выполняет в современном механизме государственно-монополистического капитализма.Кредитный рынок способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.Экономическая роль кредитного рынка заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.Важной особенностью кредитного рынка является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов.

Кредитный рынок выполняет макроэкономическую функцию. В современной капиталистической экономике денежный капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала. Поэтому накопление денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а прежде всего с точки зрения его воздействия на весь ход капиталистического воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте. В этом отношении накопление денежного капитала тесно взаимодействует с реальным накоплением, представляющим в целом иной процесс.

54.Денежный рынок

Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной из категорий участников рынка являются финансовые посредники - лица, посредством которых денежные средства переходят от лиц, предоставляющих денежные средства, к лицам, получающим денежные средства. Предоставление денежных средств возможно без финансовых посредников.

В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают:

Банки

Небанковские кредитные организации

Предприятия и организации различного типа - юридические лицаФизические лица

Государство в лице определённых органов и организаций

Международные финансовые организацииДругие финансово-кредитные учреждения

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:

Банки;Профессиональные участники фондового рынка

Брокеры;Дилеры;Управляющие компании;Другие финансово-кредитные учреждения.

Интересы участников денежного рынка состоят в получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного рынка. Кредиторы получают доход в виде процента на ссуженную стоимость. Заёмщики получают доход в виде дополнительной прибыли, полученной от использования заимствованных денежных средств. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения.

Финансовыми инструментами денежного рынка являются:

Различные краткосрочные ценные бумаги:Облигации;Казначейские;(правительственные) векселя Агентские векселя ;Агентства, спонсируемые правительством такие как гос.ипотечное;

Муниципальные векселя Коммерческие векселя (юридических л);

Банковские векселя ;

Акцептированный банковский чек Коммерческие бумаги (ноты) Депозитные сертификаты (юр.лиц) Сберегательные сертификаты (физ.лиц) (англ. Certificate of deposit)

Краткосрочные кредиты

Межбанковские кредиты

Коммерческие кредиты

Сделки РЕПО - продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа

53 Структуризация и сегментация финансового рынка

В посреднических операциях основными субъектами являются так называемые финансовые посредники — банки, инвестиционные, финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, кредитные общества. Все они сначала аккумулируют у себя денежные средства, покупая их у продавцов, а затем от своего имени размещают их, предлагая покупателям.

Особое место среди субъектов денежного рынка занимает центральный банк. Будучи банком банков, он обслуживает межбанковские отношения на денежном рынке, например, осуществляет рефинансирование коммерческих банков, регулирование межбанковских и валютных операций.

Подытоживая рассмотрение сущности денежного рынка, следует заметить, что его структура зависит от аспекта освещения

по экономическому назначению денежных средств, которые покупают на рынке; по видам инструментов которые применяются для перемещения денег от продавцов к покупателям; с позиции институционального подхода к денежным потокам.

По экономическому назначению покупки денежных средств (или по временному признаку) различают два сектора денежного рынка: рынок денег и рынок капиталов. На первом покупают денежные средства на короткий срок (до одного года). Эти средства используются в обороте заемщика (покупателя) для приведения в движение уже накопленного капитала, благодаря чему они быстро высвобождаются из оборота и возвращаются кредитору. Классические операции такого рода являются обычными для межбанковского кредитования, при покупке (учете) коммерческих векселей, для вторичного рынка с краткосрочными государственными обязательствами, для краткосрочных вкладов финансово-кредитных институтов в коммерческих банках и кредитов банков этим институтам. На рынок денег широко привлекаются и не хозяйствующие субъекты, которые свои краткосрочные денежные вклады передают в банки или в распоряжение других финансово-кредитных институтов, или же получают от них краткосрочные займы.