2. Понятие, виды банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) − это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

• "несчастной", не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

• "ложной" (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

• "неосторожной" вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

3. Методы диагностики вероятности банкротства

Основные методы диагностики, их положительные стороны и недостатки.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов:

1) метод трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

2) метод ограниченного круга показателей;

3) интегральная бальная оценка финансовой устойчивости;

4) дискриминантные факторные модели;

5) многомерный сравнительный анализ.

Метод трендового анализа обширной системы критериев и признаков.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;

• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

• дефицит собственного оборотного капитала;

• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

• использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

• падение рыночной стоимости акций предприятия;

• снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

• потеря ключевых контрагентов;

• недооценка обновления техники и технологии;

• потеря опытных сотрудников аппарата управления;

• вынужденные простои, неритмичная работа;

• неэффективные долгосрочные соглашения;

• недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам − более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

Метод ограниченного круга показателей

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,7 — в Республике Беларусь, 2 − в Российской Федерации);

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3 − в РБ, 0,1 − в РФ).

Существующая официальная процедура диагностики кризисного состояния предприятия предусматривает определение четырех коэффициентов:

• текущей ликвидности — К_тл;

• обеспеченности собственными средствами — К_осс;

• восстановления платежеспособности предприятия — К_т;

• утраты платежеспособности предприятия — К_уп. Коэффициент текущей ликвидности (К_1Л) характеризует об­щую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевре­менности погашения его срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами источ­ников собственных средств (итог раздела 1 пассива баланса) и фак­тической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела 1 актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей

и прочих оборотных активов (сумма итогов разделов 2 и 3 актива баланса):

1П-1А

К_ОСС

2А+3А

Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а пред­приятие неплатежеспособно, если К_тл < 2, К_осс < 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определен­ного периода. Он определяется как отношение расчетного К_тл к его установленному значению. Расчетный К_7Л определяется как сумма фактического значения К_тл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстанов­ления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам:

К_ТЛ +6/Т(К_ТЛ-К_{ТЛ Н})

К_ВП =

2

где К_тл - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К_тл н — значение ко­эффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

2 — нормативное значение коэффициента теку­щей ликвидности;

Т — отчетный период (3, 6, 9 или 12 ме­сяцев);

6 — период восстановления платежеспособности (месяцы).

Если К_вп > 1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если К_вп < 1, такой возможности нет. При значении К_вп < 1 определя­ется коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

К_ТЛ + 3/Т (К_ТЛ – К_{ТЛ Н})

К_УП =

2

где 3 — период утраты платежеспособности предприятием (ме­сяцы).

Если К_уп > 1, это свидетельствует о наличии реальной возмож­ности предприятия не утратить платежеспособность. Если К_уц < 1, предприятию грозит утрата платежеспособности.

Решение о признании структуры баланса неудовлетворитель­ной по перечисленным основаниям может быть отложено на срок, определяемый федеральным органом по делам о несостоятель­ности и финансовому оздоровлению, если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности пред­приятия.

Дополнительно можно проанализировать и другие показатели деятельности предприятия (см. таблицу)