Тесты по дисциплине

Основное внимание в своей текущей деятельности финансовый менеджер уделяет управлению текущими финансовыми потребностями (ТФП).

Рассмотрим на примерах, предложенных в учебной литературе Е.С. Стояновой, как отдельные факторы влияют на финансовые потребности предприятий, их финансовые результаты и выбор политики управления оборотным капиталом.

1. Влияние показателя добавленной стоимости. К добавленной стоимости относится вся сумма средств, которую предприятие заработало сверх затрат на сырье и материалы. Норма добавленной стоимости определяется как отношение добавленной стоимости к выручке от реализации, выраженное в процентах.

Пример. Выбор политики управления кредиторской задолженностью в зависимости от нормы добавленной стоимости.

Показатели	Фирма А	Фирма Б
Выручка от реализации, тыс. руб.	100	100
Период оплаты дебиторской задолженности	1 мес.	1 мес.
Стоимость сырья, тыс. руб.	50	25
Период оплаты кредиторской задолженности	1 мес.	1 мес.
Добавленная стоимость, тыс. руб.	50	75
Норма добавленной стоимости, %	50	75

Фирма А предоставляет своим клиентам кредит в 100 тыс. руб. сроком на 1 месяц, а сама получает кредит на этот же срок величиной в 50 тыс. руб. Фирма Б из-за низкой стоимости сырья получает кредит у партнеров только на 25 тыс. руб.. сама же, как и фирма А, предоставляет кредит своим клиентам на 100 тыс. руб.

Из примера следует, что при высокой норме добавленной стоимости и относительно небольшой зависимости от закупок сырья фирме целесообразно просить поставщиков о более длительных отсрочках платежей. В нашем случае для предприятия А была бы хороша, как минимум, двухмесячная отсрочка, для Б – четырехмесячная. Эти сроки будут соответствовать полному обороту денежных средств предприятий А и Б.

Итак, чем больше норма добавленной стоимости, тем больше ТФП. У предприятий с высокой нормой добавленной стоимости ТФП растут быстрее, чем выручка от реализации.

2. Возможности снижения финансовых потребностей за счет ускорения оборачиваемости.

Пример. Принцип «дорогой» закупки и «дешевой» продажи.

Показатели	Фирма А	Фирма Б	Фирма В
Закупка, ед.	100	400	400
Цена закупки единицы, тыс.руб.	20	20,2	20,4
Цена продажи единицы, тыс. руб.	21	20,8	20,6
Длительность оборота	1 мес.	1 мес.	1 нед.
Итого годовой доход тыс. руб.

Первая фирма торгует примитивно: дешево купить, дорого продать. Вторая увеличивает объем продаж в месяц, и от этого возрастает ее доход. Третья не только увеличивает объем продаж, но и скорость оборота. У нее наибольшая прибыль, несмотря на самые дорогие закупки и самую низкую цену продаж. Кроме того, эта фирма оттесняет конкурентов от закупок, поскольку дает лучшую цену за сырье и продает, быстрее, так как у нее более приемлемые цены. У нее постоянные клиенты, и соответственно, снижается риск от «случайных партнеров».

Итак, ускорение оборота может дать очень хорошие результаты, что еще раз подтверждает правило, что рентабельность активов можно повысить либо за счет увеличения рентабельности продаж, либо за счет ускорения оборачиваемости.

Подберите термин к определению

1. Объем или уровень операций, при котором совокупный доход равен совокупным издержкам.

2. Время, необходимое для того, чтобы сумма, инвестированная в тот или иной проект, полностью вернулась за счет средств, полученных в результате основной деятельности по данному проекту.

3. Финансовый инструмент в виде денежного документа, передающего его владельцу право на долю в имуществе и получение дохода с него.

4. Стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства или портфеля ценных бумаг.

5. Отношение величины прибыли на одну обыкновенную акцию к ее рыночной цене.

6. Счета к получению суммы, причитающейся предприятию от покупателей за товары и услуги, проданные в кредит.

7. Вид ценной бумаги, письменное денежное обязательство, безусловный и бесспорный долговой документ.

8. Положение предприятия, когда его обязательства превышают его активы.

9. Денежные средства или ценные бумаги, помещаемые для хранения в кредитные учреждения и подлежащие возврату внесшему их лицу на заранее оговоренных условиях.

10. Использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала для увеличения активов предприятия и получения прибыли.

Термины

Депозит; вексель; доходность; точка безубыточности; инвестиции; дебиторская задолженность; ценная бумага; диверсификация; период окупаемости; банкротство.