37. Понятие и свойства ценной бумаги.

С Экономической точки зрения можно дать определение ценной бумаги. Ценная бумага-форма капитала отлична от её денежного производства или товарной форм, обладая которой индивидуально обладает собственностью, правами на капитал, не имеет его. Реально ценные бумаги не обладают никакой стоимостью. Однако их ценность закл. в активах(имущество, драгоценности и т.п), которые стоят за этими бумагами. Это документы в установленной форме и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществляющие или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставление денег в суду и на создание различных предприятий, купли-продажи имущества. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцев на получение, установление дохода. Капитал вложенные в ценные бумаги называеся фондовым. Ценные бумаги это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги покупаю, продают, закладывают, хранят, передают по наследству, дарят, обменивают. Функции денег могут выполнять: Средства платежа,но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента. Ценные бумаги могут существовать в форме обособленного дополнения или записях на счетах. В странах с развитой экономической значительное увеличение оборота ценных бумаг, вызвала оформление их путём записи в книгах учёта и счетах на магнитных и иных носителях. Ценная бумага-это документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может свободно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи, служить источником получения регулярного дохода, выступать разновидностью денежного капитала. Ценные бумаги:1.долевые(акции,паи)2.долговые(векселя,облигации)3.товаро-распр.(коносомент.двойное,кладское свидетельство)4.произв.цен.бум.(опцион,депозит)5.произв.финан.инстр.(фьючерсы)

Вопрос 39

Инвестиция – это долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной экономики (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничной инвестиции) с целью получения прибыли.

Под инвестициями понимают:

• Денежные средства

• Целевые банковские вклады

• Паи, акции и другие ценные бумаги, технологии

• Машины и оборудование

• Лицензии

• Кредиты

• Имущественные права

• Интеллектуальные ценности

Классификация инвестиций:

• По натурально-вещественному воплощению

а) материальные

б) нематериальные (интеллектуальные)

в) финансовые

• По назначению

а) прямые инвестиции

б) железное строительство

в) товарно-материальные запасы

г) портфельные инвестиции

• По источникам финансирования

а) собственные

б) заемные (кредиты и займы)

• По целевому назначению

а) строго целевого назначения

б) свободные

• По срокам осуществления

а) краткосрочные (до 1 года)

б) среднесрочные (от 1 года до 5 лет)

в) долгосрочные (свыше 5 лет)

• В зависимости от субъекта инвестиционной деятельности

а) государственные средства государства направленные в сферы с долгосрочным оборотом капитала (научная деятельность, военная промышленность, социальные программы)

б) частные – средства из собственных источников, которые направлены в те отрасли хозяйственной деятельности, где быстро можно извлечь наибольшую прибыль.

в) международных организаций

Реальные (прямые инвестиции) – вложения капитала частной фирмой или государством в основные производственные фонды предприятий, необходимой для производства какой либо продукции.

Финансовые инвестиции – это вложения в финансовые институты, то есть вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством.

Интеллектуальные инвестиции – это подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензии и ноу-хау совместной научной разработки и другое.

Результат от инвестиций – разность между доходами в течении срока использования инвестиционных ресурсов и затратами денежных средств в том же периоде (издержки, налоги и т.д.). Эта разность в итоге является либо прибылью, либо убытками.

В соответствии с действующим законодательством инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет:

1. Собственных финансовых ресурсов (прибыль, денежные накопления и сбережения)

2. Заемных финансовых средств инвестора (кредит)

3. Привлеченных финансовых средств инвестора (средства, полученные от продажи акции, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, граждан, юридических лиц)

4. Денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке

5. Самофинансирование

Три основные модели государственной инвестиционной политики.

Которые избирают основным принципом тот или иной аспект стимулирования инвестиций.

1. Американская. Акцент делается на налоговых стимулах для частных инвестиций. Основная роль в рамках данной политики отводится банкам, осуществляющим кредитование предприятий. Важнейшая роль в обеспечении эффективности распределении инвестиционных ресурсов принадлежит фондовой бирже. Развитый рынок ценных бумаг – это необходимое условие успешной реализации данной модели . Недостаток модели – это отсутствие специализированных стимулов к сбережению и невозможность резкого увеличения накопления.

2. Японская. Строится на активном партнерстве между государством и частными инвесторами. Государство использует контроль над банковской сферой и самостоятельно мобилизуют сбережения населения, предоставляя эти средства на льготных условиях корпорациям. Преимущества модели – возможность мобилизации существенных средств на эффективные инвестиции. Недостатки – политизация процесса планирования инвестиций и возможное изменение ключевых денежно-кредитных параметров.

3. Тайванская. Сочетает японскую и американскую модель. Модель базируется на частных фирмах, работающих на экспорт, которые наилучшим образом знают рынок и потенциал инвестиционных проектов. Вокруг этих фирм образовалась сеть поставщиков, которые координируют свои инвестиционные проекты с «главной» компанией. Задача государства активно поддерживать эти группы, а также через финансовые мероприятия обеспечить равный доступ всех участников сети к новейшим технологиям и их равноправное участие в разработке нового продукта и инвестиционных планов.