2. Банковский (депозитный) мультипликатор и мультипликатор наличного денежного предложения

Оценить масштабы расширения денежной массы в результате создания банками новых денег позволяет банковский (депозитный) мультипликатор (m_банк.). Он рассчитывается по формуле:

m_банк. = ∆М / ∆D или m_банк = 1/ rr ∙ 100%,

где ∆М - прирост денежной массы, ∆D – прирост депозитов, а rr – обязательная норма банковских резервов – норма резервирования, исчисляемая как отношение резервов R к депозитам D: rr = резервы R/депозиты D.

Отсюда m_банк. = 1/ rr = депозиты D/ резервы R.

Необходимо обратить внимание на то, что создание новых денег банками при системе частичного резервирования приводит к увеличению денежной массы, повышению ликвидности, но не к росту национального богатства. Дело в том, что заемщики не становятся богаче после получения кредитов, так как растут их долговые обязательства.

Кроме того, следует заметить, что фактическое увеличение банковской системой количества денег в обращении меньше максимально возможного, соответственно и фактический денежный мультипликатор меньше максимально возможного. Это обусловлено следующими основными причинами.

1. Утечка наличных денег в обращение. Когда ссуда, взятая у банка и полученная продавцом за товары и услуги, не вкладывается продавцом в полном объеме на текущий (чековый) счет коммерческого банка.

2. Неиспользуемые в качестве ссуд избыточные резервы. Допустим, что при норме обязательных резервов в 20 % банки хотят хранить для повышения своей ликвидности избыточные резервы и предпочитают иметь в качестве резервов не 20, а 35% (15% - «разница между фактическими и обязательными резервами») от наличных депозитов. Тогда способность банковской системы создавать безналичные депозиты уменьшится

с 5 (m_банк = 100 %/ 20 %) до 2,5 (100 %/ 40 %).

3. Готовность занимать и предоставлять ссуды. Деловые круги могут не изъявлять желания брать ссуды в период депрессии. Что касается банков, то они стремятся защитить свои резервы от массового снятия средств со счетов.

Рассмотрим модель предложения денег с учетом «утечек» в систему текущего обращения.

Введем понятие денежной базы (В) как суммы денежных средств у населения (наличность) и резервов коммерческих банков. Тогда денежная база (В) и денежная масса (М) могут быть записаны как:

MB = С + R.

М = C + D.

Отношение денежной массы к денежной базе позволяет рассчитать мультипликатор денежного предложения, или денежный мультипликатор (m_ден.), учитывающий, помимо депозитов, и наличность:

m_ден = M^S / MB = C + D/ C + R.

Денежный мультипликатор, или коэффициент увеличения коммерческими банками денежной массы (коэффициент самовозрастания денег), озна­чает возможность создания максимального количества новых денег. Разделив числитель и знаменатель правой части уравнения на D, получим:

m_д = cr +1/cr + rr,

где cr (C/D)- коэффициент депонирования, rr (R/D) - норма резервирования.

Величина cr определяется главным образом поведением на­селения, от которого зависит отношение между на­личностью и депозитами; rr зависит от нормы обязатель­ных резервов, устанавливаемой Центральным банком, и от ве­личины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.

Таким образом, предложение денег в конечном счете можно представить как M^S = (1 + cr / rr + cr) · MB.

Очевидно, что денежный мультипликатор оказывается меньше депозитного мультипликатора, поскольку наличность С присутствует в составе как денежной массы, так и денежной базы:

(1 + cr / rr + cr)  1/ rr.