- •Тема1. Введение в экономику. Методология экономической науки.
- •I. Экономическая теория. Содержание и назначение.
- •II Метод экономической науки. Процесс научного исследования.
- •Тема 2. Факторы производства и основные экономические категории.
- •I. Факторы производства. Понятия и классификация.
- •II. Граница производственных возможностей общества. Отдача от факторов производства.
- •III. Экономические системы. Товар и товарное производство. Деньги и их функции.
- •1. Трудовая теория стоимости.
- •2. Теория предельной полезности.
- •3. Неоклассическое направление.
- •Тема 3. Рынок и его структура. Механизм рынка.
- •Вопрос 1. Рынок и его структура.
- •I. Классификация рынков с точки зрения объектов купли-продажи
- •II. Классификация рынков с точки зрения субъектов купли-продажи (по характеру и уровню спроса и предложения).
- •III. Классификация рынков с точки зрения территориально-национальных масштабов или границ обмена.
- •Внешний рынок
- •IV. По характеру конкуренции или степени монополизации.
- •V. Классификация по степени и характеру контроля за рынком.
- •Вопрос 2. Спрос и предложение: процесс взаимодействия. Функционирование рыночного механизма.
- •1. Эффект дохода
- •2. Эффект замещения
- •3. Действие закона убывающей предельной полезности
- •4. С позиции здравого смысла и элементарного наблюдения
- •Тема 4. Эластичность спроса и предложения.
- •I. Прямая эластичность спроса по цене.
- •II. Перекрестная эластичность спроса по цене и эластичность спроса по доходу.
- •III. Эластичность предложения.
- •Тема № 5. Государство в рыночной экономике.
- •1 Вопрос.
- •Требования к формам и методам государственного регулирования
- •Тема 5. Государство в рыночной экономике. Вопрос 1. Минимальные и максимальные границы вмешательства государства в экономику. Требования к формам и методам государственного регулирования экономики.
- •1. Достоинства и недостатки рыночного механизма
- •2. Минимальные и максимальные границы вмешательства государства в экономику.
- •I. Социально-экономические.
- •II. Связанные с несовершенством реального рынка (по отношению к рынку совершенной конкуренции).
- •Требования к формам и методам государственного регулирования экономики.
- •Вопрос 2. Обеспечение населения общественными товарами. Критерий Викселля.
- •Вопрос 3. Регулирование внешних эффектов.
- •Вопрос 4. Необходимость и формы разгосударствления.
- •Тема 6. Теория потребительского выбора.
- •Вопрос 1. Закон убывающей предельной полезности и потребительский выбор. Правило максимизации потребности (Кардиналистская концепция).
- •Закон убывающей предельной полезности
- •Построение индивидуальной кривой спроса.
- •Потребительский выбор. Правило максимизации полезности.
- •Правило максимизации полезности
- •Свойства кривых безразличия
- •Возможности потребителя: бюджетные ограничения
- •Оптимум (равновесие) потребителя
- •Влияние изменения дохода и цен на положение равновесия
- •1. Изменение бюджета
- •2. Изменение цен
- •Построение индивидуальной кривой спроса (на товар b)
- •Эффект дохода и эффект замещения.
- •Сопоставление кардиналиского и ординалиского подходов к объяснению потребительского выбора и условия равновесия.
- •Тема 7. Производство и издержки
- •Вопрос 1. Производственная функция и производственный выбор.
- •Свойства производственной функции
- •Изокванты
- •Свойства изоквант.
- •Производственный выбор в краткосрочном периоде
- •Валовый, средний и предельный продукт переменного фактора.
- •Взаимосвязи кривых
- •Производственный выбор в долговременном периоде
- •Изокосты
- •Вопрос 2. Экономические издержки производства и прибыль
- •Вопрос 3. Издержки производства в краткосрочном периоде. Структура, уровень, динамика.
- •Предельные издержки
- •Соотношение средних и предельных издержек
- •Вопрос 4. Издержки производства в долгосрочном периоде.
- •Динамика по мере роста предприятия
- •Значение эффекта масштаба в деятельности отраслей
- •Тема 8. Предложение в условиях совершенной конкуренции.
- •Вопрос 1. Спрос и доход фирмы в условиях совершенной конкуренции
- •Валовый, средний и предельный доход
- •Вопрос 2. Максимизация прибыли фирмы в краткосрочный период.
- •1) Сопоставление валового дохода и валовых издержек.
- •2) Сопоставление предельного дохода и предельных издержек.
- •Вопрос 3. Равновесие фирмы в долговременном периоде.
- •Тема 9 Рынки несовершенной конкуренции. Монополизм. Пути его преодоления
- •Определение цены и объема производства
- •Взаимосвязь спроса предельного и валового дохода монополиста
- •Максимизация прибыли
- •2. Определение цены и количества: монополистическая конкуренция и олигополия. Монополистическая конкуренция. Определение и характерные черты.
- •Определение цены и количества.
- •Издержки монополистической конкуренции.
- •Олигополия. Определение и характерные черты.
- •Сговор.
- •Соперничество.
- •Оценка эффективности олигополии.
- •Тема 10: Инфраструктура рыночного хозяйства.
- •Тема 11. Механизм, причины и последствия инфляции. Антиинфляционное регулирование. Вопрос 1. Сущность и основные виды инфляции.
- •Измерение инфляционного процесса.
- •Классификация инфляции.
- •Основные виды инфляции.
- •Типы инфляции.
- •Вопрос 2. Причины и механизмы инфляции. Основные факторы, обостряющие инфляцию.
- •1. Инфляция спроса.
- •2. Механизм инфляции предложения или издержек (затрат).
- •4 Вопрос. Антиинфляционное регулирование.
- •Тема 13. Проблемы безработицы.
- •Государственное регулирование рынка труда и социальная защита безработных.
Оценка эффективности олигополии.
Она затруднена из-за отсутствия единой модели и действия двух сил.
Минусы:
-
Олигополия на сговоре приводит к ограничению выпуска и увеличению цены аналогично монополии (все последствия аналогичны).
-
олигополии на молчаливом сговоре находятся вне регулирующего воздействия государства в отличие от монополии, давая те же результаты, но создавая видимость конкуренции
Плюсы:
-
Ценовые войны. Рыночные цена и количество устанавливаются на конкурентном уровне.
-
Научно-технический прогресс. Только крупные фирмы способны финансировать значительные затраты на создание новых продуктов и технологий.
Тема 10: Инфраструктура рыночного хозяйства.
Инфраструктура - система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих потоки
товаров, услуг, денег, ценных бумаг и рабочей силы.
Рыночная инфраструктура делится на инфраструктуру специального и общего назначения. Инфраструктуру специального назначения образуют специализированные организации, которые действуют в пределах отдельных рынков:
на рынках товаров и услуг - товарные биржи, предприятия оптовой и розничной торговли, фирмы, занимающиеся посреднической деятельность, предоставляющие рыночную информацию, услуги в области маркетинга и т.п.;
на рынках ценных бумаг - фондовые биржи, валютные;
на рынке рабочей силы - биржи труда.
Инфраструктура общего назначения состоит из банковской системы и системы государственных финансов.
1 вопрос. Организация биржевой торговли. Виды биржевых операций.
Определение и специфика
Биржа - организованный оптовый рынок, действующий как аукцион, по купле-продаже товаров, ценных бумаг и валюты.
Возникновение связано с развитием товарного производства.
Специфика:
1) оптовый рынок - торговля стандартными партиями;
2) рынок посредников - представляет интересы продавцов и покупателей;
3) не предполагает физическое присутствие товаров (наличие подтверждается документально);
4) рынок совершенной конкуренции - цены складываются под влиянием спроса и предложения, полная информация, равные условия.
Виды бирж и биржевые операции
1) По типу биржевого товара: товарные, фондовые и валютные.
Товарная биржа - организованный крупнооптовый рынок базовых, легко стандартизируемых товаров (в основном сырья и топлива): зерно, мясо и животноводческий скот, текстильные товары, лес, энергоресурсы - нефть, бензин, газ; металлы.
Подразделяются на универсальные и специализированные.
Фондовая биржа - регулярно функционирующий рынок, где осуществляются оптовые сделки с ценными бумагами.
Основные: в США, Европе и Японии; крупнейшая - Нью-Йорк.
Валютные - наименее распространены (существуют только в ФРГ и Франции), устанавливают курсы иностранных валют (в большинстве стран - на межбанковском валютном рынке).
2) По сфере деятельности - национальные и международные.
3) По форме собственности и организационно-правовому строению: публично-правовые и государственные.
Публично-правовые (США, Канада, Великобритания, Швейцария) - по типу акционерного общества; капитал - взносы членов биржи - физические и юридические лица (кредитно-финансовые учреждения, банки, инвестиционные компании).
Государственные (ФРГ, Франция) - владелец государство, биржевые операции проводят государственные служащие.
Цель - непосредственный контроль биржевой торговли.
Государственное регулирование и контроль за деятельностью осуществляется на всех типах бирж:
1) Прямым путем - через систему законодательных актов, регламентирующих их деятельность (статус, котировка цен; установление ставок биржевых посредников; принятие иностранных членов), контролирующие деятельность специальные государственные учреждения (в частности, пресекающие монополизм).
2) Косвенные инструменты - налоги, денежная политика (способная изменить уровень процентной ставки) и т.п.
Функции современной биржи.
Купля-продажа товаров не является первостепенной задачей.
1) Обеспечение контакта между наибольшим количеством продавцов и покупателей.
2) Определение цен товаров на перспективу и обеспечение ценовой гласности.
3) Согласование прогнозируемого и фактического спроса и предложения.
4) Страхование от колебаний цен.
Организация деятельности биржи.
Торговать на бирже могут только ее члены, а не сама биржа как учреждение. Стать членом биржи – купить место (сертификат подтверждает право на заключение сделок и участие в биржевом собрании. Постоянные места позволяют, временные места не дают право участвовать в биржевом собрании.
Биржевое собрание - высший орган: разрабатывает устав, основные положения деятельности, размеры вступительных взносов, утверждает совет директоров или биржевой комитет и т.п.
Биржевой комитет - руководит текущей работой.
Подразделения биржи: расчетная палата; арбитраж, брокерский отдел, информационный отдел; отделы маркетинга, конъюнктурных исследований; котировочная комиссия и комитет по биржевой этике.
Фирмы, чьи товары и ценные бумаги участвуют в торгах, вносятся в биржевой список - листинг.
Биржевая деятельность строится на безусловном доверии клиентов к посредникам - самый честный рынок. Биржи имеют статус бесприбыльного предприятия. Это не означает, что биржа не получает доходы. Доходы складываются: налог на сделку в торговом зале; предоставление консультаций, информации, юридических услуг; плата за внесение в биржевой список; взносы новых членов, посетителей, гостей.
Получаемый доход не распределяется между членами биржи, а идет на обеспечение более благоприятных условий ее функционирования.
Деятельность биржи заключается в выполнении от имени клиента посреднических операций, удовлетворение заявки на покупку или продажу ценных бумаг или товаров.
В биржевой сделке участвуют как минимум 3 лица: продавец, покупатель и посредник.
Клиентами - т.е. покупателем и продавцом, могут быть индивидуальные лица, торгово-промышленные фирмы и кредитно-финансовые учреждения.
Два типа посредников - в зависимости от уровня самостоятельности: брокеры и дилеры.
Брокер (маклер) - оценщик, выполняет поручение клиента согласно полученной инструкции; от имени клиента и за его счет. За выполнение заказа получает комиссионные (% от количества продаж или купленных контрактов). Риск несет клиент.
Дилер (трейдер) - торговец, действует от своего имени, покупает и продает товар за свой счет. Разность между ценой покупки и продажи составляет их прибыли и убытки (биржевые спекулянты).
Виды биржевых операций: кассовые и срочные.
1) Кассовые сделки - выполняются за наличный расчет. На товарных биржах они называются: сделки на реальный товар.
Происходит реальное перемещение права собственности на товар (от продавца к покупателю).
2) Срочные сделки - фьючерские, опцион.
Фьючерские - контракты (соглашения) о поставке (получении) к некоторой будущей дате определенного количества товара по установленной сейчас цене. Соблюдение сделок гарантируется биржей: после регистрации биржей контракты перестают быть обязательствами между продавцом и покупателем, а превращаются в обязательства продавца и покупателя перед биржей. Проданный фьючерский контракт можно выкупить (если есть желающие продать). И наоборот: продать купленный (если есть желающие купить) и таким образом закрыть сделку.
Цель - 1) Оценка будущего рынка и получение прибыли от разницы цен на день заключения и выполнения контракта.
2) Страхование от возможных потерь (хеджирование).
а) Продавец - от падения цен (если они повысятся, то он не получит дополнительного дохода); покупатель - от роста цен (не получит дополнительного дохода в случае их понижения).
б) Одновременно: продать и купить фьючерские контракты на один и тот же срок.
в) Биржа страхует от возможной неуплаты: регистрируя контракт расчетная палата взимает страховые платежи (маржа). Первоначальная маржа равна возможному изменению стоимости контракта за 1 сутки; поддерживающая - пересчет с учетом биржевых цен и остатка на счетах.
Опционы
Чтобы снизить риск и иметь возможность заранее рассчитать его максимальную величину используется торговля опционами.
Опцион - предварительный контракт: продажа обязательств (продать / купить) - покупка прав (купить / продать). Опцион, дающий право на покупку - call (запрос), на продажу - put (предложение).
Покупателю прав принадлежит ведущая роль (активная): платит премию и обладает правом выбора в осуществлении сделки; отказ - потеря премии.
Кроме указанных возможностей реализовать опцион (совершить сделку / отказаться от нее), покупатель опциона может его продать, т.е. закрыть сделку по опциону: если куплен опцион - запрос, надо продать опцион - предложение.
(+ См. учебник, гл. 9, параграф 2-4, стр. 157-163, 166-169).
2 вопрос. Место и роль фондовой биржи. Виды ценных бумаг и их курсы.
Фондовая биржа - ведущий элемент рынка ценных бумаг (РЦБ). Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка (рынка финансового капитала), другая его часть - рынок банковских ссуд.
Рынок ценных бумаг включает:
1) рынок акций;
2) рынок облигаций;
3) краткосрочные долговые обязательства - векселя государственного долга.
РЦБ, с одной стороны, связан с рынком денег: дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней (т.е. с банковской системой). С другой стороны РЦБ, привлекая сбережения и помогая финансировать инвестиции, взаимодействует с товарными рынками. РЦБ выполняет две функции:
1) сводит покупателя с продавцом и обеспечивает возможно более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции;
2) способствует стабилизации цен, уравновешивая спрос и предложение (установление рыночных курсов). Роль "наводчика" на РЦБ играет фондовая биржа.
Виды ценных бумаг. Все множество делится на 3 вида: акции, облигации и производные от них ценные бумаги.
1) Акции - выпускают корпорации (акционерные общества). Это способ создания корпорации и привлечения дополнительного капитала. Держатель акции - собственник части имущества корпорации - совладелец. Права: 1) Получение части прибыли - дивиденда: зависит от пропорции потребляемой и реинвестированной прибыли; может вообще не выплачиваться.
2) Право голоса.
3) Право быть избранным в руководство компании.
4) Право на получение части имущества при расформировании. Обязанность - одна: оплатить стоимость акции.
Помимо обычных существуют привилегированные акции: не дают право голоса.
1) Держателю выплачиваются регулярно фиксированные дивиденды (как % по облигации).
2) При ликвидации компании в первоочередном порядке получает часть выручки от распродажи имущества.
(В иерархии ценных бумаг привилегированные акции стоят ниже, чем облигации, но выше, чем обычные акции: сначала компания проводит расчеты с банками и держателями облигаций, затем - держателями привилегированных акций, остаток получают рядовые акционеры).
Привилегированные акции - это компромисс между стремлением привлечь новых инвесторов и нежеланием разводнять контроль над корпорацией, предоставляя им право голоса. Существует несколько типов как обычных, так и привилегированных акций: именные, на предъявителя и др.
2) Облигации - тип долгового обязательства: ценная бумага, дающая ее владельцу право требовать возврата долга у того, кто выдал долговое обязательство. В зависимости от срока предоставления заема имеются различные типы облигаций. Те долговые обязательства, которые обращаются в течение многих лет (долгосрочный кредит), чаще всего называются облигациями.
Выпускаются как государством, так и корпорациями. Выпустивший обязуется выплатить в определенный срок и саму ссуду и проценты. В отличие от дивиденда процент остается неизменным или незначительно варьируется в ответ на банковский процент: ценные бумаги с фиксированным доходом (выплачивается равными долями на протяжении всего срока займа).
3) Другие виды ценных бумаг - ценные бумаги взаимных фондов; по недвижимости, опционы, фьючерские контракты, государственные векселя и др.
Цикл жизни ценных бумаг состоит из трех фаз:
1) Конструирование нового выпуска - подготовка проспекта выпуска, визирование в государственном органе (около 2-3 недель).
2) Первичное размещение - чаще всего банки (около 2-3 недель).
3) Собственно обращение ценных бумаг - вторичный рынок - самый продолжительный.
Состоит из уличного рынка (внебиржевая торговля) и биржи.
Уличный рынок: продает практически все облигации и акции большинства компаний (всегда есть причины, заставляющие отказываться от услуг биржи). Но центральным рынком акций крупных фирм является биржа. Под влиянием цен на бирже складываются цены и на уличном рынке. (Но биржа только видимая часть айсберга. По своему обороту биржевая торговля в десятки раз меньше внебиржевой.
Причины, заставляющие добиваться включения акций в биржевой список:
1) Престиж у владельцев сбережений (списочная компания должна соответствовать определенным стандартам: по минимальному годовому доходу за последний финансовый год; должна быть прибыльной за 3 последних финансовых года; требования по публичному размещению акций (200 тыс.акций и 200 внешних акционеров); требования к рыночной цене выпуска).
2) "Прозрачность" деятельности: необходимость огласить все факты материального характера, касающиеся бизнеса компании (счет прибылей и убытков за последние годы, сведения о дивидентах и нераспределяемых доходах, о предстоящих материальных изменениях в делах компании и т.д.).
3) Лучшие условия кредитования: кредиторы могут сравнить балансовую стоимость активов компании с рыночной.
4) Отличная "видимость" рынка: большой объем информации - финансовая пресса дает полный отчет о торговле списочными акциями за день и за неделю.
5) Наличие установочной стоимости (рыночной цены): точная оценка акций в целях слияний и поглощений, заклада и т.п.
Недостатки
1) Дополнительный контроль за компанией.
2) Дополнительные расходы - биржевой сбор за включение в котировочный список (листинг), ежегодная плата за листинг. Если по решению биржи акции исключаются из биржевого списка (делистинг), компания навсегда лишается привилегии биржевой торговли. Исключения: отзыв для обмена на другие акции при слияниях с другими фирмами, банкротство.
Классическая фондовая биржа - это аукцион, где торговля ведется посредством обмена устными инструкциями между представителями брокерских фирм в торговой зоне биржи.
В последние годы возникли и автоматизированные системы купли-продажи ценных бумаг. Но доминируют классические биржи. Самой крупной из них является нью-йоркская фондовая биржа (рыночная стоимость акций, проданных за год, превышает 1000 млн. долларов). Второе место занимает токийская (390-400 млн. долл.), лондонская - 70-80 млн. долл.
Курс ценных бумаг - рыночная стоимость, формируется под воздействием спроса и предложения. Спрос и предложение ценных бумаг определяются факторами как микро-, так и макроэкономического порядка: стремлением сохранить свою хозяйственную самостоятельность, возможные дивиденды и уровень банковского процента, структура ценных бумаг, общие экономические ситуации и уровень инфляции и т.п.
(+ См. учебник, гл. 9, параграф 2, 3; стр. 159, 163-166 - до пункта "Сделки").
3 вопрос. Кредитная система. Функции центрального банка и основные инструменты его кредитно-денежной политики.
Кредитная система - это общее обозначение институтов, опосредующих предложение и спрос на различные платежные средства: кредитно-финансовые учреждения, создающие, аккумулирующие и предоставляющие денежные средства.
Кредит - распоряжение определенной суммой денег в течение известного срока. Излишки (сбережения) - тем, кто испытывает в них недостаток. Население сберегает больше, чем берет в долг. Производственный сектор взаймы берет больше, чем дает. Кредит может направляться непосредственно от кредитора к заемщику (покупка в кредит у предприятия). Чаще опосредуется кредитно-финансовыми учреждениями.
На кредитном рынке действуют не только население и фирмы, но и государство. Вознаграждение, которое приносят сбережения тому, кто дает деньги в долг, а также стоимость, которую должен уплатить заемщик, называется процентом.
Значение: 1) Перемещение денег из тех секторов экономики, где имеется их избыток, в те, где недостаток. 2) Предоставление средств для инвестиций предприятий.
Основа кредитной системы - банковская система: двухуровневая.
I-ый уровень - ЦБ (государственный)
II-ой уровень - негосударственные банки: коммерческие, ипотечные, инновационные, инвестиционные, и небанковские кредитно-финансовые учреждения: страховые компании, пенсионные фонды, профсоюзные и
сберегательные кассы, ссудо-сберегательные ассоциации, трастовые фонды, строительные общества и т.д.
Роль (функции) ЦБ.
Основные: 1) Организация денежного обращения. 2) Обеспечение неинфляционного развития экономики. 3) Управление банками (руководство всей кредитной системой). (По уч. - ряд других функций - производные) 4) Ведение всех финансовых операций правительства. 5) Проведение кредитной-денежной политики государства. 6) Хранение времен, свободных денежных средств и обязательных резервов комп. и предоставление им кредитов. 7) Обладание монополией на эмиссию денег.
Инструменты кредитной-денежной политики
I.) Учетная ставка (ставка межбанковского кредита) - проценты за кредит прочим банкам (повышение процента - сокращение денег в экономике - антиинфляционная мера).
Отрицат. - подавление инвестиционного процесса. Необходимы амортизаторы: напр., снижение ставки налога на прибыль.
II.) Норма обязательных резервов - объем банковских ресурсов, которые каждый банк обязан держать на счете в ЦБ и которые он не может превращать в кредит (длительное использование = эмиссии).
III.) Операции на открытом рынке - купля-продажа государственных ценных бумаг (покупка – увеличение денег в обращении, продажа - уменьшение предложения денег).
I и II косвенного воздействия.
III - непосредственного воздействия.
(+ См. учебник, гл. 8, параграф 1, стр. 140-141, параграф 36 стр. 148-154).
4 вопрос. Коммерческие банки. Виды банковских операций. Создание банковских денег.
Коммерческие банки - костяк кредитной системы. Они проводят широкий круг операций: обслуживание фирм и населения - прием вкладов, прием и оплата чеков, предоставление кредитов и др.
Специализированные банковские учреждения - инвестиционные, ипотечные, инновационные, внешнеторговые и т.п.
Небанковские кредитно-финансовые учреждения - дополняют операции коммерческих и др. банков, распространяя их на такие сферы кредитования, которые невыгодны и рискованны (сельское хозяйство, жилищное строительство, мелкое предпринимательство и т.п.).
Межгосударственные кредитные институты: Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов.
Виды банковских операций
Банковские операции делятся на пассивные операции, т.п. операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы, и активные, т.е. операции, посредством которых банки размещают эти ресурсы.
Пассивные операции. Банковские ресурсы включают: собственные капиталы банков и вклады (депозиты),
принимаемые банками у клиентов.
Собственный капитал складывается из акционерного первоначального капитала, резервов и накопленной прибыли.
Депозиты делятся на две группы:
срочные, т.е. такие, которые могут быть востребованы вкладчиками у банка лишь по истечении определенного срока
до востребования или текущие счета, срочные, т.е. такие, которые могут быть изъяты вкладчиками в любое время.
Преобладающая часть депозитов приходится на вклады до востребования.
Активные операции банков включают срочные и бессрочные ссуды, которые банки выдают своим клиентам.
Срочные ссуды подлежат погашению по истечению определенного срока (месяца, года, трех лет и т.д. - краткосрочные и долгосрочные), по бессрочным ссудам банк вправе потребовать от клиента возврата денег в любое время.
По своим объектам активные операции банков подразделяются на вексельные, подтоварные, фондовые, бланковые.
Вексельные операции - это покупка банками векселей у компаний и выдача ссуд под векселя.
- Фирма, продавшая свои товары в кредит, обладает векселем, по которому она вправе получить деньги с покупателя лишь по истечении определенного срока. Но: деньги часто бывают нужны фирме еще до истечения срока векселя (покупка других товаров, сырья, выплата зарплаты и т.п.). В этом случае фирма продает вексель банку: такая операция называется учетом векселей. Учитывая векселя, банк авансирует деньги и потому взимает с векселедержателя так называемый учетный процент (т.е. уплачивает не всю денежную сумму, обозначенную на векселе, а эту сумму минус учетный процент).
- Выдача ссуд под векселя - ссуды под залог векселей, по истечении срока ссуды заемщик погашает ее и получает вексель обратно от банка.
Подтоварные операции банков - это ссуды под залог товаров и товарных документов.
Чтобы продолжить покупку сырья и материалов, выплату зарплаты и т.п. еще до реализации произведенных товаров, фирмы берут у банков ссуды под товары.
Фондовые операции банков представляют операции с ценными бумагами - акциями и облигациями. Они включают: ссуды под ценные бумаги и банковские инвестиции (т.е. покупка банками ценных бумаг).
Кроме ссуд под обеспечение векселями, товарами и ценными бумагами банки предоставляют также бланковые ссуды - ссуды, не имеющие определенного обеспечения. Такие ссуды даются большей частью крупным предприятиям, с которыми банки тесно связаны и в платежеспособности которых они уверены.
Новые операции банков. Особое значение в деятельности банков в последние годы приобрели такие операции, как лизинг, факторинг, трастовые операции.
Лизинг - аренда капитальных ресурсов: долгосрочная аренда оборудования, машин, транспортных средств и сооружений производственного назначения. Лизинг - аренда предпринимательская (аренда квартиры это не лизинг). Участниками операций являются три стороны: предприятие-производитель оборудования; лизинговая компания (арендодатель - лизингодатель) - специализированное предприятие, предоставляющее оборудование в аренду промышленным и торговым фирмам; предприятие, получающее и использующее его (арендатор -лизингополучатель). За право пользования осуществляются согласованные периодические платежи.
В настоящее время большинство лизинговых компаний является дочерними обществами коммерческих банков (по содержанию - лизинг-кредит - кредитование предприятий, сдающих в аренду оборудование, - получающих оборудование).
Факторинг - взимание платежей и ведение бухгалтерского учета по поручению клиента (часто специализируются филиалы или компании, организовывающие коммерческие общества).
Доверительные (трастовые) операции банков - операции банков по управлению имуществом, выполнению других услуг в интересах и по поручению клиентов на правах доверенного лица.
Банк выступает формально только в качестве агента, получая доход в виде комиссионных.
Практически траст существенно увеличивает влияние крупных банков. По доверенности банк управляет капиталом своих клиентов, причем эти средства в подавляющей части вкладываются в ценные бумаги.
Современный коммерческий банк - многофункциональный, универсальный комплекс. Через депозитно-ссудные, инвестиционные, консультативные операции, лизинг, факторинг, траст и т.п. - банки фактически управляют НТП и непосредственно участвуют в процессе производства.
Широкое кредитование бюджетного дефицита и возрастающего государственного долга усилило сращивание банков с гос. финансами.
Банковская прибыль - деятельность банков подчинена получению прибыли. Банковская прибыль складывается следующим образом: банки уплачивают своим клиентам проценты по вкладам и взимают с них более высокие проценты по ссудам - разница образует прибыль. Банковская прибыль имеет собственное название - маржа. Кроме того, в банковскую прибыль входят доходы на собственный капитал банка, помещенный в ссуды и инвестиции. Чистая прибыль банка равняется его валовой прибыли за вычетом расходов по ведению банковских операций. Чистая прибыль, взятая в отношении к собственному капиталу, составляет норму банковской прибыли.
Виды лизинга: 1) Операционный - на срок, значительно меньший полезной работы оборудования; 2) финансовый - на срок окупаемости.
(+ См. учебн., гл. 8, параграф 1-2, стр. 141-144, 145-148)