- •28. Виды связей в детерминированных факторных моделях.
- •Матрица применения способов детерминированного факторного анализа
- •29. Способы выявления влияния факторов на изменения результативного показателя
- •Исходные данные для факторного анализа
- •30. Анализ структуры и ассортимента услуг
- •31. Анализ прибыли и рентабельности
- •32. Анализ себестоимости
- •Исходные данные для факторного анализа затрат
- •Анализ затрат по экономическим элементам
- •Расчет и оценка затрат на один рубль произведенных товаров
- •Анализ уровня влияния важнейших факторов на один рубль произведенных товаров
- •33. Анализ платежеспособности
- •Расчет платежного излишка или недостатка по результатам оценки ликвидности баланса
- •Расчет платежного излишка или недостатка по результатам анализа ликвидности с использованием нормативных скидок
- •Определение нормального уровня коэффициента текущей ликвидности
Определение нормального уровня коэффициента текущей ликвидности
Важным показателем, характеризующим платежеспособность, является уровень платежеспособности (У), который определяется как отношение фактического коэффициента текущей ликвидности к расчетному:
На начало периода: УН 1,560 : 1,720 0,907.
На конец периода: УК 1,463 : 1,959 0,747.
В данном случае уровень платежеспособности на конец отчетного периода несколько снизился относительно начала периода.
Для углубленного анализа платежеспособности необходимо знать состав имущества организации, источники его формирования и все возможные варианты их изменения.
Для этих целей составляется балансовая модель:
FИММ OА ИС ЗК, (23.20)
где FИММ иммобилизованные активы;
OА оборотные активы;
ИС собственный капитал;
ЗК заемный капитал.
Расчет по данной модели дает следующие результаты.
На начало периода: 138 957 110 796 178 717 71 036;
249 753 249 753.
На конец периода: 153 815 132 436 195 703 90 548;
286 251 286 251.
Составление балансовой модели предполагает определенную перегруппировку разделов и статей баланса для выделения заемных средств, однородных с точки зрения возврата, а преобразовав балансовую модель, получим величину оборотных активов (ОА):
OА (ИС FИММ) ЗК. (23.21)
На начало периода: 110 796 (178 717 138 957) 71 036;
110 796 110 796.
На конец периода: 132 436 (195 703 153 815) 90 548;
132 436 132 436.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются на приобретение основных средств и на долгосрочные финансовые вложения, произведем дальнейшее преобразование формулы, выделив составляющие оборотных активов и заемного капитала:
Z RA Д [(ИС KТ) FИММ] (Kt RР), (23.22)
где Z запасы;
RA дебиторская задолженность;
Д свободные денежные средства;
KТ долгосрочные обязательства;
Kt краткосрочные займы и кредиты;
RР кредиторская задолженность.
На начало периода:
73 891 35 587 1318 [(178 717 0) 138 957] (28 919 421 117);
110 796 110 796
На конец периода:
86 029 42 723 + 3684 [(195 703 1416) 153 815] (46 500 42 632);
132 436 132 436.
Анализ результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод, что условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации будут покрываться источниками их формирования:
Z (ИС KТ) FИММ. (23.23)
На начало периода: 73 891 (178 717 0) 138 957;
73 891 39 760.
На конец периода: 86 029 (195 703 1416) 153 815;
86 029 43 304.
На начало периода запасы превышают источники их формирования в 1,9 раза (73 891 : 39 760), на конец превышение составляет 2 раза (86 029 : 43 304), т. е. условие текущей платежеспособности не выполняется.
Из рассмотренного условия платежеспособности вытекает и другое направление оценки финансовой устойчивости организации с учетом степени покрытия иммобилизованных активов источниками средств:
FИММ < (ИС KТ) Z. (23.24)
На начало периода: 138 957 (178 717 0) 73 891;
138 957 104 826.
На конец периода: 153 815 (195 703 1416) 86 029;
153 815 111 090.
На начало и конец периода иммобилизованные активы не покрываются источниками их формирования, они превышают источники их формирования в 1,32 раза (138 957: 104 826) на начало периода, а на конец в 1,38 раза (153 815 : 111 090).
Для оценки перспективной платежеспособности сравнивают дебиторскую задолженность и свободные денежные средства с краткосрочными обязательствами:
RA Д Kt RР. (23.25)
На начало периода: 35 587 1318 28 919 42 117;
36 905 71 036.
На конец периода: 42 723 3684 46 500 42 632;
46 407 89 132.
Условие перспективной платежеспособности организации на начало и конец периода не выполняется. Так, на начало периода краткосрочные обязательства превышают источники в 1,92 раза (71 036 : 36 905), на конец в 1,92 раза (89 132 : 46 407). Ситуацию можно оценить следующим образом: на начало периода организация могла бы покрыть 52% своих обязательств ((36 905 : 71 036) 100), на конец 52% ((46 407 : 89 132) 100), что является неблагоприятным результатом.
Платежеспособность организации обусловливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика, состояние рынка и т. д. Считать причиной неплатежей только позицию руководства организации совершенно неправомерно. По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения заработной платы, с другой платежеспособный спрос на продукцию не является стабильным. Это вынуждает организации откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами, что и показал анализ.