4.5. Управление дебиторской задолженностью

Под дебиторской задолженностью понимается задолжен­ность, возникающая при реализации продукции предприятия с отсрочкой платежа, то есть на условиях коммерческого кредита.

Дебиторская задолженность является важной частью оборот­ного капитала, от состояния которой во многом зависит финансо­вое положение каждого хозяйствующего субъекта，его платежеспо­собность. Появляется она как следствие разных трансакций, когда момент оплаты за определенные услуги, товары наступает позже их осуществления. Отсутствует она только в тех случаях，когда оплата производится наличными деньгами сразу при получении реализуемых материальных ценностей или оказании услуг.

В зависимости от своевременного выполнения соответству­ющими субъектами своих обязательств различают дебиторскую просроченную задолженность и дебиторскую задолженность, срок оплаты которой не наступил. Просроченная дебиторская задолжен­ность является отрицательным показателем, удлиняет срок нахож­дения финансовых ресурсов в замороженном состоянии и поэтому должна быть под постоянным контролем финансового менеджера.

Объем дебиторской задолженности определяется как сум­ма погашения всех счетов-фактур и векселей к оплате，оформлен­ных при предоставлении коммерческого кредита (отсрочки пла­тежа за поставленный товар).

Управление дебиторской задолженностью — важная состав­ная часть общего менеджмента предприятия. Погашение дебитор­ской задолженности для производственного предприятия являет­ся основным источником поступления денежных средств. Предо­ставление отсрочки платежа значительно расширяет возможнос­ти реализации. По мере роста объемов производства растут и объе­мы дебиторской задолженности. Условия предоставления коммер­ческого кредита определяются под влиянием двух тенденций. С одной стороны, продление отсрочки платежа за поставленный то­вар помогает не только сохранить старых, но и привлечь новых кли­ентов. С другой стороны, потребность в денежных средствах зас­тавляет предприятие ужесточать условия коммерческого кредита.

Основным вопросом политики управления дебиторской за­долженностью является поиск механизма оптимального соотно­шения большего объема продаж и риска, связанного с продлени­ем отсрочки платежа. Вполне очевидно, что предприятие будет стремиться наращивать объемы реализации. В этой связи возрас­тает значение управления чрезмерными рисками.

Главной целью управления дебиторской задолженностью является ускорение цикла ее конверсии. Достижение этой цели требует успешной реализации следующих задач:

1. Обоснование рациональной кредитной политики по от­ношению к своим партнерам и проведение соответствую­щих действий для ее реализации.

2. Осуществление систематических эффективных дс шй по взысканию платежей.

3. Все действия должны непрерывно контролироваться как в ходе их реализации，так и после окончания исследуемого периода. Анализ состояния и движения данной части обо­ротного капитала становится базой для принятия новых ре­шений и управленческих действий в перспективе.

Оценка состояния статьи «Дебиторская задолженность» производится на основе учета изменения ее общего объема в те­чение исследуемого периода, а также ее доли в оборотных акти­вах. По мировым стандартам последняя не должна превышать 25 % оборотного капитала. Целесообразно рассмотреть и струк­туру дебиторской задолженности с учетом просроченной и безна­дежной задолженности. Тесная взаимосвязь между объемом реа­лизации продукции и величиной задолженности предполагает анализ этих соотношений, изменений темпов их роста за соответ­ствующий период времени.

Тенденция роста объема дебиторской задолженности, уве­личения ее доли в оборотных активах отрицательно сказываются на ликвидности и возможности сбалансирования денежных по­ступлений с расходами.

Управление дебиторской задолженностью предполагает выявление главных причин задержки платежей, принятие разум­ных мер по их устранению. В распоряжении финансового менед­жера имеется много методов, которые способны активно воздей­ствовать на эти процессы. К ним относятся многовариантное пла­нирование и прогнозирование действий, оценка их результатив­ности (анализ), стимулирование, а также маневрирование ресур­сами, отдельными операциями, способствующие непрерывному， эффективному функционированию производства.

Все эти методы целесообразно применять на стадии заклю­чения хозяйственных договоров, выбора партнеров, методов, форм безналичных расчетов，контроля за движением денежных средств и т.д. В частности, при выборе формы безналичных расчетов це­лесообразно руководствоваться не только гарантией платежа, но и возможностью ускорения денежных средств, сокращения издер­жек по реализации расчетных операций. Не случайно в зарубеж­ной практике широкое распространение получили операции с век­селями (простыми, переводными), расширяющими гарантии воз­вращения средств за приобретенные товары, услуги, одновремен­но содействующими ускорению оборота денежных средств.

Быстрая реакция требуется от менеджера в том случае, ког­да появляются разрывы в потоках денежных средств, вызванные отказом от оплаты счетов. Типичными причинами данных отка- зов становятся нарушения хозяйственных договоров (изменение ассортимента отгруженной продукции，снижение ее качества, на­рушение сроков поставки и др.). Решения проблемы намечаемого поступления денежных средств можно достичь путем стимули­рования покупателя посредством снижения цен на данные това­ры, предоставления скидок, отсрочки в оплате счетов и т.д.

Однако следует сравнить дополнительные расходы с поте­рями, которые возникают у производителя в результате заморажи­вания капитала, иногда влекущего за собой неплатежеспособность. Когда отказ от погашения финансовых обязательств за приобре­тение ценностей остается в силе, действия менеджера направле­ны на продажу невостребованных грузов другим покупателям, распродажу товаров на льготных условиях через фирменные ма­газины и т.д.

Рациональное управление дебиторской задолженностью способствует стабилизации финансового положения субъекта хо­зяйствования.