Раздел 4. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг

Тема 11. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых

Институтов на рынке ценных бумаг

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, которые осуществляют вложение собственных или заемных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Институциональными инвесторами являются коллективные инвесторы - кредитно-финансовые институты: коммерческие банки, инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные, инвестиционные, иные фонды и компании.

Каждая из кредитно-финансовых и инвестиционных организаций имеет свое направление деятельности, но их объединяет выполнение следующих функций: аккумулирование денежных средств и размещение привлеченных ресурсов на рынке ценных бумаг.

Уставные направления деятельности кредитно-финансовых и инвестиционных организаций в разрезе отдельных видов состоят в следующем:

• инвестиционные компании привлекают средства клиентов – населения и юридических лиц – путем продажи своих акций, самостоятельно размещая привлеченные активы исключительно в ценные бумаги разных эмитентов;

• инвестиционные фонды привлекают средства мелких инвесторов, продавая им собственные ценные бумаги – инвестиционные паи, - также размещая привлеченные активы исключительно в ценные бумаги разных эмитентов, но не самостоятельно, а через профессиональных участников рынка ценных бумаг – управляющие компании;

• страховые компании минимизируют риски деятельности своих клиентов, осуществляя имущественное, личное страхование и страхование ответственности, часть своих резервов и ресурсов размещают на рынке ценных бумаг;

• пенсионные фонды осуществляют накопления средств клиентов для выплат пенсий при наступлении пенсионного возраста или других обстоятельств, также как страховые компании, направляя часть своих резервов и ресурсов для инвестирования на рынке ценных бумаг;

• коммерческие банки, привлекая депозитные, кредитные и расчетные денежные средства своих клиентов, часть средств размещают в ценные бумаги путем инвестирования;

• трастовые компании получают в управление активы своих клиентов в разных формах, в том числе в виде ценных бумаг, переданных в доверительное управления, а также денежных ресурсов, предназначенных для инвестирования на рынке ценных бумаг;

• финансовые компании занимаются кредитованием своих клиентов;

• финансово-промышленные группы в составе объединения имеют, как правило, несколько финансово-кредитных организаций разных направлений деятельности.

Широкую популярность среди частных индивидуальных инвесторов имеют инвестиционные фонды - акционерные общества открытого типа, деятельность которого заключается в привлечении средств за счет эмиссии акций, а также в инвестировании этих средств в ценные бумаги других эмитентов. По структуре формирования активов инвестиционные фонды разделяются как:

• диверсифицированные - фонды, основывающие свою деятельность на приобретении обыкновенных акций предприятий, действующих в различных отраслях и секторах общественного производства;

• облигационные - инвестиционные фонды, основывающие свою деятельность на приобретении облигаций и привилегированных акций эмитентов, относящихся к различным отраслям и секторам общественного производства;

• сбалансированные - фонды, создаваемые на основе различных типов ценных бумаг. Вложения средств в эти фонды сопряжены с меньшими колебаниями курсов ценных бумаг, выпускаемых фондами;

• специализированные - фонды, создаваемые на базе обыкновенных акций корпораций одной отрасли или корпораций определенного географического региона;

• хеджирования - фонды, активно занимающиеся операциями на фондовых рынках, в том числе приобретением и продажей опционов и фьючерсов.

Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Специфика паевых инвестиционных фондов состоит в том, что они не являются юридическими лицами и классифицируются как инструмент коллективного инвестирования.

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Так же право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда.

Вопросы для самопроверки.

1. Каких инвесторов на рынке ценных бумаг называют институциональными?

2. Что такое инвестиционная компания?

3. Что такое инвестиционный фонд? В чем его отличие от инвестиционной компании?

4. Что такое инвестиционный пай?

5. Является ли паевой инвестиционный фонд юридическим лицом?

6. Каким образом страховые компании участвуют в инвестициях на рынке ценных бумаг?

7. Охарактеризовать взаимодействие инвестиционных фондов с другими участниками рынка ценных бумаг.

8. Каким образом пенсионные компании участвуют в инвестициях на рынке ценных бумаг?

9. Как характеризуется инвестиционная политика специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов?

10. Как классифицируются инвестиционные фонды?