- •Рынок ценных бумаг
- •Утверждено редакционно-издательским советом университета
- •1. Информация о дисциплине
- •1.1 Предисловие
- •1.2. Содержание дисциплины и виды учебной работы
- •1.2.1 Содержание дисциплины по гос
- •1.2.2 Объем дисциплины и виды учебной работы
- •Тема 7. Участники вторичного рынка (профессиональные участники рынка ценных бумаг).
- •Тема 8. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг
- •Институтов на рынке ценных бумаг
- •Институтов на рынке ценных бумаг
- •2.2 Тематический план дисциплины
- •2.2.1. Тематический план дисциплины
- •2.2.2. Тематический план дисциплины
- •2.2.3. Тематический план дисциплины
- •2.3 Структурно-логическая схема дисциплины
- •Раздел 1. Ценные бумаги, их сущность и классификация:
- •Тема 1.Сущность ценных бумаг и их классификация;
- •Тема 2. Классические виды ценных бумаг и их характеристики;
- •Тема 3. Производные ценные бумаги и их характеристики;
- •Тема 4.Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг;
- •Тема 5. Международные ценные бумаги.
- •Раздел 2. Рынок ценных бумаг и его структура:
- •Тема 6. Структура рынка ценных бумаг
- •Тема 7. Участники вторичного рынка (профессиональные участники рынка ценных бумаг);
- •Тема 8. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг.
- •Раздел 3. Принятие инвестиционных решений на рынке ценных бумаг:
- •Тема 9. Основы управления портфелем ценных бумаг;
- •Тема 10. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг.
- •Раздел 4. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг:
- •Тема 11. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.
- •2.4 Временной график изучения дисциплины при использовании дот
- •2.5 Практический блок
- •2.5.1 Практические занятия
- •2.5.1.1 Практические занятия по специальностям 080105.65 – финансы и кредит и 080507.65 – менеджмент организации
- •2.6 Рейтинговая система оценки знаний
- •Рейтинговая оценка тестирования
- •Рейтинговая оценка выполнения практических занятий
- •Рейтинговая оценка выполнения контрольной работы
- •3. Информационные ресурсы дисциплины
- •3.1 Библиографический список
- •3.2 Опорный конспект Введение
- •Раздел 1. Ценные бумаги, их сущность и классификация
- •Тема 1. Сущность ценных бумаг и их классификация
- •Тема 2. Классические виды ценных бумаг и их характеристики Акции и их характеристики
- •Тема 3. Производные ценные бумаги и их характеристики
- •Вторичные ценные бумаги, их содержание и виды
- •Тема 4. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг
- •Депозитные и сберегательные сертификаты
- •Тема 5. Международные ценные бумаги
- •Раздел 2. Рынок ценных бумаг и его структура Тема 6. Структура рынка ценных бумаг
- •Тема 7. Участники вторичного рынка (профессиональные участники рынка ценных бумаг).
- •Тема 8. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг
- •Иной ветвью регулирования рынка ценных бумаг являются саморегулируемые организации.
- •Раздел 3. Принятие инвестиционных решений на рынке ценных бумаг Тема 9. Основы управления портфелем ценных бумаг
- •Тема 10. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг Принимая решение, инвестор прежде всего ориентируется на конъюнктуру рынка ценных бумаг.
- •Раздел 4. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг
- •Тема 11. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых
- •Институтов на рынке ценных бумаг
- •3.3 Глоссарий
- •3.3 Методические указания к проведению практических занятий.
- •4. Блок контроля освоения дисциплины
- •4.1 Задание на контрольную работу и методические указания к ее выполнению
- •Основные требования к контрольной работе
- •Наиболее часто встречающиеся недостатки контрольных работ
- •4.2 Текущий контроль (тренировочные тесты)
- •Итоговый контроль - вопросы для подготовки зачету
Тема 10. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг Принимая решение, инвестор прежде всего ориентируется на конъюнктуру рынка ценных бумаг.
Конъюнктура рынка ценных бумаг – это совокупность признаков, характеризующих состояние рынка за определенный период. Основная характеристика рынка – это соотношение спроса и предложения.
Кроме значений цен, состояние конъюнктуры рынка ценных бумаг карактеризуется объемом и структурой обращающихся ценных бумаг, уровнем и динамикой их курсовой стоимости, уровнем доходности операций с ценными бумагами, уровнем риска, ликвидности рынка и надежностью ценных бумаг.
Основные методы изучения конъюнктуры рынка ценных бумаг следующие:
-
мониторинг, или текущее наблюдение;
-
статистический;
-
рейтинговый;
-
экспертный;
-
фундаментальный анализ;
-
технический анализ.
Мониторинг - текущее наблюдение состоит в фиксации любых сведений и событий на рынке ценных бумаг, которые могут оказать влияние на рынок. Источниками информации для аналитика, использующего этот метод конъюнктурного анализа, являются сведения из средств массовой информации, биржевых бюллетеней, мнения специалистов и т. п.
Статистический метод анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг основан на изучении биржевой информации: средних, минимальных, максимальных цен, количества и объемов сделок.
Рейтинговый метод анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг состоит в ранжировании по определенным признакам и нахождению в построенном ряду места объекта исследования.
Экспертный метод исследования конъюнктуры рынка ценных бумаг – это анализ рынка или его отдельных сегментов, выполненный компетентным специалистом или группой профессиональных аналитиков.
Фундаментальный, или факторный анализ представляет собой выбор экономических факторов, влияющих на изменение цен, с последующим анализом их изменений и влиянием на биржевые цены.
Технический, или графический анализ осуществляется на основе изучения динамики соотношения спроса и предложения или ценовых изменений с построением диаграмм, графиков, на которых отмечаются тренды (устойчивое движение цен в определенном направлении).
Рассмотрим более подробно технический и фундаментальный анализы.
Технический анализ часто называют графическим анализом, поскольку он основан на графическом изображении конъюнктуры рынка на графиках, диаграммах.
В техническом анализе используются разные виды графиков динамики уровня цен:
1. Линейный - на линейном графике отмечают только цену закрытия для каждого последующего периода. Рекомендуется на коротких отрезках (до нескольких минут).
2. График отрезков (бары) - на таком графике изображают максимальную цену (верхняя точка столбика), минимальную цену (нижняя точка столбика), цену открытия (черточка слева от вертикального столбика) и цену закрытия (черточка справа от вертикального столбика). Рекомендуется для промежутков времени от 5 минут и более.
3. Японские свечи (строятся по аналогии с барами).
4. Графики объема.
Технический анализ существует на основе следующих базовых положений:
-
на рынке существуют тренды, т.е. устойчивое движение цен в одном направлении;
-
тренды сохраняются независимо от случайных колебаний;
-
динамика основных элементов рынка – уровень цен, объем спроса – подвержена определенным закономерностям, которые с большой вероятностью проявятся в будущих периодах.
На рынке существует три типа трендов (тенденций):
-
"бычий" – тренд, при котором цены устойчиво движутся вверх;
-
"медвежий" - тренд, при котором цены устойчиво движутся вниз;
-
боковой тренд - нет определенного направления движения цены.
Линии сопротивления (Resistance):
-
возникают, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный товар по более высоким ценам. Давление продавцов превосходит давление со стороны покупателей, в результате рост останавливается и сменяется падением
Линии поддержки:
-
возникают, когда продавцы больше либо не могут, либо не хотят продавать данный товар по более низким ценам. При данном уровне цены стремление купить достаточно сильно и может противостоять давлению со стороны продавцов. Падение приостанавливается и цены вновь начинают идти вверх
При пробитии вниз линии поддержки она превращается в линию сопротивления. При пробитии вверх линии сопротивления она превращается в линию поддержки.
Задача аналитика при техническом анализе увидеть сигналы рунка и правильно ин интерпретировать.
Фундаментальный (факторный) анализ основан на исследовании отдельных факторов, влияющих на динамику изучаемых показателей для определения возможного изменения этих факторов в будущем.
Основными направлениями фундаментального анализа являются:
1. Анализ и прогнозирование конъюнктуры фондового рынка в целом в связи с общеэкономическим развитием страны.
2. Анализ и прогнозирование конъюнктуры отдельных видов и сегментов рынка ценных бумаг.
3. Анализ и оценка перспектив финансового развития отдельных отраслей экономики.
4. Анализ и оценка перспектив финансового развития отдельных регионов страны.
5. Анализ и оценка финансового состояния и перспектив финансового развития отдельных участников рынка ценных бумаг.
6. Сравнительный анализ финансовых и инвестиционных качеств определенных категорий ценных бумаг и прогнозирование динамики уровня цен на них.
Контрольные вопросы
-
Что такое конъюнктура рынка ценных бумаг?
-
Назовите основные показатели состояния конъюнктуры рынка ценных бумаг.
-
Какими методами изучается конъюнктура рынка ценных бумаг?
-
В чем суть мониторинга?
-
В чем содержание технического анализа рынка ценных бумаг?
-
Назовите основные типы графиков, применяемые в техническом анализе.
-
Какие типы трендов существуют на рынке?
-
Какие теории прогнозирования являются основой технического анализа рынка ценных бумаг?
-
В чем содержание фундаментального анализа рынка ценных бумаг?
-
Какие группы факторов находятся в основе фундаментального анализа?