20. Срочные сделки с иностранной валютой.

Расчет по срочным валютным операциям производится более чем через 2 рабочих дня после заключения сделки. Цель сроч опер: 1) Конверсии валют в коммерч целях , 2)Страхование портфельных или прямых вложений за границу , 3)Получение спекулятивной прибыли за счет курс разницы. ЭТО: форвадные сделки, СВОП, фьючерсные и опционные. Форвадные и СВОП операции осущ-ся на межбанковском рынке, фьючерсы и опционы только на биржевом. Форвадные операции-это сделки по обмену валют по заранее согл. курсу, которая заключается сегодня, но дата валютирования отложена на определенный срок в будущем. СВОП сделки производятся с комбинацией 2-х противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования. Валютные фьючерсы –стандартные контракты, предусм-щие покупку, либо продажу опр. количества одной валюты за другую по фиксированному в момент заключения контракта курсу при наступлении срока поставки по контракту. Контракт стандартизированный (опред условия, опр сумма, но цена контр переменная) Валютные опционы –это ценная бумага ,дающая право ее владельцу купить или продать опр. Кол-во валюты по фиксированному в момент заключения сделки цене в определенный срок в будущем. Отл: необязат хар-р, владелец м отказ-ся, но придется платить премию.

21.Особенности форвардных валютных операций

Форвардные операции- это сделки по обмену валют по заранее согл.курсу, которая заключается сегодня,но дата валютирования отложена на определенный срок в будущем. Форвардный валютный контракт-это обязательный для исполнения соглашения между банками по покупке или продаже в будущем опр.сумму ин валюты . Особенности: 1.Обменный курс фиксируется в момент заключения сделки, а валюта переходит к покупателю через определенный срок., 2.Виды срочности различны от одного месяца до одного года,но наиболее распространенные сроки 3 месяца, 3.С момента заключения сделки и до ее окончания по счетам никаких операций не продится. ВИДЫ: 1)-outright Единичная конверсионная операция с датой валютирования отлич от даты СПОТ, 2)-СВОП-Комбинация 2-х противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования. Бо-во валютных сделок заключ-ся на срок до 1 года на стандартные периоды (1мес.2;6 и 1 год). Им соотв-ют прямые даты валютирования. Если при заключении форв сделки на стандартные сроки дата СПОТ - посл день мес, то для определения даты валютирования - правило «последняя дата месяца» . Форв сделки широко прим-ся для страхования вал рисков, для спекулятивных операций. Форв курс: ФК= курс СПОТ ± форв пункты(премия-надбавка-скидка-дисконт), Форвард.пункт = [курс СПОТ*(%А-%В)*срок ф] /360*100. При определении форв курса правила: Если % ставка торговой валюты меньше % ставки валюты котировки, то речь идет о премии, т.е. форвардный курс будет больше курса СПОТ. Если наоборот , то дисконт.

Дата валютир – для своп – дата исп-ния более длит-ной сделки. Своп buy-sell: если по дате ближняя конверс сделка явл покупкой баз валюты,а более удал – продажей баз вал и наоборот. Если своп с й контраг-том – чистый своп, если с разными – сконструир-ный своп.

22. Валютные опционы

Валютный опц-это цен/бум, дающая право ее владельцу купить или продать опр. Кол-во валюты по фиксир-м в момент заключ сделки цене в опред срок в будущем. Участники: 2 стороны: продавец (надписатель) и пок-ль (держ-ль), т.е. есть право, но не обязательство. В отл от форварда опц контр-т не обязат-й для исполнения и его держ-ль может: 1) исполнить опц контракт 2) отказ-ся от исполнения 3) продать его другому лицу до истечения срока опц. Т.к. риск потерь продавца опциона много выше, чем у держ-ля опциона, в кач-ве платы за риск держатель опциона в момент заключ-я сделки выплачивает надписателю премию, кот не возвр-ся. Виды опц: Call (опцион покупателя: пок-ль: право купить и выплата премии, прод-ц: обяз-ть продать и получ Приб.) и Put (опцион продавца, Пок-ль: право продать и выплата премии, Продавец: Обяз-ть купить и получ Приб)

Опционы мб использованы по-разному. Если опцион м.б. реализован только в фиксир-ю дату, то он европейский. Если опцион м.б.исполнен в любой момент в пределах срока , то он американский. Опц: валютные, на товар, экзотич(на погоду), на фьючерсы, своп.

24.Операции своп. Особенности

СВОП сделки производятся с комбинацией 2-х противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования. Дата использования более близкой сделки называется дата валютирования, а дата использования более удаленной по сроку-дата окончания СВОПА. Если ближняя по дате конверсионная сделка является покупка базовой валюты , а более удаленной является продажей, такой СВОП называется buy-sell

В обратном случае sell-buy. Если СВОП сделка проводится с 1 контрагентом , то это чистый СВОП, если с разными, то это сконструированный СВОП.

23.Валютные фьючерсы

Валютные фьючерсы-–стандартные контракты, предусматривающие покупку, либо продажу опр.количества одной валюты за другую по фиксированному в момент заключения контракта курсу при наступлении срока поставки по контракту. Фьючерсные контракты являются твердыми –это означает, что их исполнение обязательное, поэтому от покупателя и продавца в соответствии с правилами фьючерсной торговли требуется в момент заключения контракта внести денежные средства на страховой депозит. Фьючерсные контракты заключаются только на бирже. Особенности: 1-является стандартным, 2-торгуется только на бирже, 3-срок не превышает 1 года, 4-контрагенты могут совершать контракт только через брокекра, 5-является самым прибыльным с точки зрения инвестирования. Отличие от фьюч сделок от форв: 1)форв осущ. на межбанк-м рынке, фьюч на межбирж-м .2)фьюч операции сов-ся с огранич-м кругом валют 3)фьюч рынок доступен как для крупных инвесторов так и для индив-ных 4)фьюч операции на 95% заканч-ся заключением сделок offset,при этом реальной поставки не осущ., а уч-ки данной операции получают разность м/у первонач ценой заключения контракта и ценой в день обратной сделки.