- •6.Осн.Принципы Париж.И Генуэз. Вс.
- •7.Бреттон-Вудская вс.
- •8.Ямайская вс.
- •9.Еворпейская вс…
- •11. Основные виды балансов междунар расчетов
- •13. Содержание и методы регулирования пб
- •14. Сущность и функции междунар кредита (мк)
- •12. Содержание и стр-ра платеж баланса (пб)
- •15. Формы и виды межд кредита (мк)
- •16. Лизинг, факторинг, форфейтинг , формы межд к
- •17. Виды во
- •19.Валютные операции с немедленной поставкой(спот)
- •20. Срочные сделки с иностранной валютой.
- •21.Особенности форвардных валютных операций
- •22. Валютные опционы
- •24.Операции своп. Особенности
- •23.Валютные фьючерсы
- •25.Валютный арбитраж
- •27.Процесс управления риском
- •33. Расчеты с использованием векселей и чеков.
- •30. Аккредитивная форма расчетов, виды аккр-вов.
- •31. Инкассовая форма расчетов.
- •34. Расчеты с использованием чеков.
- •37. Общая хар-ка еврорынков.
- •39. Еврорынки: их возник и развитие.
- •40. Медж/нар фин центры мфц, их роль в меж-нар вал-фин отношениях.
- •41. Мвф и его роль в мвко.
- •42. Всемирный банк и его стр-ра.
- •44. Европейский банк Реконструкции и Развития.
- •43. Общая хар-ка м/нар фин институтов. (мфи)
- •45. Валютная политика. (вп) Её формы.
- •48.Валютный контроль рф
- •53 Влияние евро на внешнеэк отн-я рф и ес.
- •54.Региональные банки разв-я.Их роль в м-нар вал-фин отнош-ях
В
рез-те быстрого роста, больших возм-тей
и мобильности мировые вал, кредит-е и
фин рынки - одно из важных звеньев мвко
и МЭ. Участие этих рынков в операциях
мирового рынка опред-ся факторами:
1.Место страны в МЭ и ее вал-эконом
положение; 2.Наличие развитой кредит
сис-мы и организо¬ванной фондовой
биржи; 3.Умеренность нал/облож-я;
4.Льгот-ть валют-го закон-ва, разрешающего
доступ иностр-м заемщикам на нац рынок
и иност-х цен/бум к биржевой котировке;
5.удобное геогр полож-е; 6.стабиль-ть
полит режима и др. Эти фак-ры ограничивают
круг нац рынков, кот выполняют
международные операции. В рез-те
конкуренции сложились МФЦ — NYC, Лондон,
Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне,
Сингапур и др. МФЦ
— центры сосредот-я банков и спец
кред-фин инстов, осущ-щих МВКОперации,
сделки с цен/бум, золотом. Исторически
они возникли на базе нац рынков, а затем
— на осн мировых вал, кред-х, фин рынков,
рынков золота. До 1МВ гл фин центр -
Лондон.(высок ур-нь развития капитал-ма
в Великобр, широкие торг связи с др
стр-ми, устойч-ть фунта стерл, развитая
кред сис-ма страны. Кап-лы из разных
стран концентр-лись на лондон рынке,
кот кредитовал больш долю меж-нар
торг-ли. Ср-во краткосроч кредит-ния
внешней торговли - «стерлинговый
вексель», акцептованный в Лондоне. 80%
меж/нар расчетов осущ-лись в фунтах).
После 1МВ из-за неравномерности развития
стран ведущий МФЦ
США, кот первыми начали либерализацию
нац-х вал-х, кред-х и фин-х рынков. С к
1981 г. - свободная банковская зона в США,
где иностр банки освобождены от Америк-го
нал/облож-я и банковской регламентации.
Либерализация деят-ти амер-их банков
- толчок развитию фин-ых инноваций. На
практике не соблюд-ся разгранич-е
деят-ти коммерч-х и инвестиц-х банков,
и запрет банкам осущ-ть деят-ть в
нескольких штатах (закон Глас-Стиголла).
Страны ЕС давно стремились создать
МФЦ. Но интеграция вал, кред, фин рынков
отставала от интеграции в обл-ти пром-ти,
с-х, внеш торг-ли.(противоречия в ЕС,
нежелание стран-членов поступиться
своим суверенитетом в проведении
бюджетной, кред-ой, инвест пол-ки в
пользу наднац-х решений). С введением
евро рынок ЕС стал 2ым по масштабу
фондовым рынком после США.(т.к. цен/бум
и деривативы (производные цен бум)
номинированы в одной валюте — евро, у
инвесторов на 1ом плане выбор не страны,
а сектора фондовых операций. Исчезает
валютный риск.). МФЦ явл-ся Цюрих,
(оспаривает первенство у Лондона по
операциям с золотом) и Люксембург (1/4
всех евровалютных кредитов). МФЦ стал
Токио в рез-те усиления позиций Японии
в МЭ в ходе конкур борьбы, созд-я за
рубежом мощной банк сети, внедрения
иены в меж-нар эк оборот, отмены валют-х
огранич-й. В отли-е от США, кот с 1985 г.
стали нетто-должником, Япония — ведущая
страна нетто-кредитор. Яп банки доминируют
в мире, в т.ч. в сфере меж/нар операций,
опередив банки США и Зап Европы. Появление
МФЦ на периферии МЭ: Багамы, Сингапур,
Гонконг, Панама, обусл-но более низк
налогами и операц-ми расходами, малым
гос-ным вмешат-вом, либеральным валютным
закон-вом. МФЦ, где кредит учрежд-я
осущ-ют операции в осн с нерезидентами
в иностр для данной страны валюте, наз
финансоые центры «оффшор».
Этот термин примерно соотв-ет понятию
еврорынка. Такие МФЦ служат и налоговым
убежищем, т.к. операции на них не
облагаются местными налогами и свободны
от валют-х огранич.
МВФ
-1944-Бреттовудск конф. ООН. К валют
операциям он приступил с 1947 г. Цели
МВФ: регулир
валютно-кред отношений гос-в-членов и
оказания им фин помощи при валютных
затруднениях, из-за дефицита платеж
баланса, путем предост-я кратко- и
среднесроч кредитов в ин валюте. Фонд
имеет статус специализированного
учреждения ООН. Он служит институциональной
основой МВС. По мере эволюции МВС было
внесено 3 поправки в статьи МВФ. Роль
МВФ периодически
вносит изменения в МВС, осущ-ет к-ль за
соблюдением странами-членами его
устава, кот фиксирует структур принципы
МВС. Роль в
МВКО. 1) МВФ
- проводник принятой Западом по инициативе
США установки на демонетизацию золота,
ослабление его роли в МВС. Золото почти
исключено из расчетов м/у МВФ и его
членами. Но офиц золотые запасы гос-в
и межправит-х орг-ций - меж/нар ликвид
актив, резерв фонд мировых денег. В
периоды обесценения нац валют и
падения доверия к ним значение этих
запасов, и рын оценка золота возрастают.
2),
МВФ может создавать ликвидные ср-ва
путем выпуска СДР. Регулирующая роль
МВФ - он обеспечивает странам
гарантированную возможность приобретения
необходимой им валюты в обмен на СДР
путем «назначения» стран, которые ее
предоставляют. При этом Фонд учитывает
сост-е Пб и валютных резервов «назначенных»
стран-кредиторов. 3)
МВФ осуществляет межгос регулир-е
режима ВКурсов стран-членов. Страна
обязана, избегать манипулирования
ВК-ми или мвс, направленного на то, чтобы
препятствовать эфф-ной перестройке Пб
или получать несправедливые конкурентные
преимущества перед другими
странами-членами». МВФ контролирует
соблюдение странами норм. 4)
Устранение валютных ограничений.
Обяз-ва стран-членов - не вводить без
согласия Фонда ограничения на
осуществление платежей и переводов по
текущим операциям ПБ, и воздерживаться
от участия в дискриминационных
валютных соглашениях и не прибегать к
множественности валютных курсов.
5)
Предост-е кредитов и оказание
странам-кредиторам и должникам посреднич
усл, выполняя фун-и координатора меж-нар
кредитования и гаранта платежеспос-ти
стран-должников.ТНК и ТНБ поддерживают
мероприятия МВФ в той мере, в кот его
кредит политика отвечает их интересам,
обеспечивая регулярность платежей
стран-должников. 6)
МВФ осущ «строгий надзор» за макроэк
и валютной политикой стран-членов, за
сост-ем МЭ. МВФ - гл наднац орган регулир-я
мвко, авторитет центр меж/нар кредитования,
координатор межгос кредитных потоков
и гарант платежеспос-ти стран-заемщиц.
Играет важную роль в реализации решений
«Большой8», служит ключевым звеном
сис-мы регулир-я МЭ, международной
координации, согласования нац-х
макроэк-х политик.
ВБ
— это спец финансовое учрежд ООН, в
состав входят: МБРР,
МеждународнаяАссоцРазвития(MAP),
Меж/нарФин Корп (МФК) и Многостороннее
агентство по гарантир-ю инвестиций
(МАГИ). Деят-ть стр-р ВБ подчинена
единой стратегии, но каждая из них,
руководствуясь общей целью, вып-ет свои
функ-и. Задачи
ВБ:
борьба с бедностью и отсталостью,
стимулир-е эк роста и рын отношений в
развив-ся гос-вах и странах с перех
эк-кой. МБРР
— гл инст, учрежден в рамках Бреттонвудских
согл в 1944 г. вместе с МВФ; деят-ть начал
с 1946 г. МБРР
-принцип акционерного предпр-я.
Кол-во голосов в органах МБРР определяется
паем в его УК. (наиб у США, Яп, Герм). Рук
органы МБРР - Совет управляющих и
Директорат (исполн орган). Членами МБРР
мб только страны, вступ в МВФ., т.к.
страны — члены Банка обязаны проводить
свою валютно-фин полит в соотв с
положениями устава МВФ. МБРР
выдает ссуды
гос-вам с огранич доступом к этому рынку
(роль посредника). Ссуды -либо прав-вам,
либо под их гарантию. Деят-ть
МБРР: борьба
с бедностью и эк управл-е; соц развитие
и экология; финансы, частный сектор,
инфрастр-ра; развитие человеч
потенциала. РФ - одно из первых мест
среди стран-получателей кредитов
МБРР. Большая часть кредитов МБРР РФ-
инвестиционный хар-тер. Много ср-в
выделялось на покрытие бюджет дефицита
-эта форма кредитования не приоритетна
для МБРР и не поощряется рук-вом. MAP
(1960г) Образовав
фонд льготного кредитования через MAP,
Банк получил возм-ть расширить свое
влияние на развив-ся страны. Членами
MAP
стали Индия, Китай. Кредиты MAP
выдаются на 35-40 лет, льгот период -10 лет.
Ссуды бес%, взимается только плата на
покрытие администр-х издержек в размере
0,5 % годовых. MAP
кредитует только правит-ва стран-участниц.
Льготные кредиты – только гос-вам с
низкими доходами на душу насел-я.
Подобное льготное кредитование не
может осущ-ся путем эмиссии облигаций,
как делает МБРР. Ресурсы MAP
формир-ся за счет взносов развитых
стран, и трансферта прибыли МБРР. По
мере истощения ресурсов MAP
страны-участницы делают новые взносы.
Выполняя общую стратег задачу, МБРР и
MAP
имеют четкое разделение функций. МФК
(1956г). Цель:
стимулир частных инвестиций в эк-ку
развив-ся стран, укрепления там частного
сектора. В отличие от МБРР МФК не требует
правительств-х гарантий и берет на себя
риски. Отбро проектов оч чательный. МФК
кредиты обычно не более 25% стоимости
проекта. МФК дает кредиты и приобр акции
компаний. Как и МБРР, МФК основную массу
ресурсов формирует путем привлечения
ср-в с мирового рынка капиталов. Но ее
фин возможности меньше, чем у МБРР и
даже у MAP.
МФК – катализатор инвестиц процессов.
Кредиты МФК: срок в 7-8 лет, макс - на 15
лет. МАГИ
(1988г) Цель:
стимулир-е прямых инвестиций в
развивающиеся страны. МАГИ страхует
инвестиции от некоммерч рисков.
Инвестициями мб: взносы в денеж или
матер форме в акционерный капитал;
ссуды, предост или гарантированные
акционерами, некоторые формы неакционерных
прямых инвестиций. Срок гарантий МАГИ
15-20 лет. Гарантии могут покрывать до
90% объема инвестиций. МАГИ координирует
свою деят-ть с нац-ми страховыми
компаниями.
40. Медж/нар фин центры мфц, их роль в меж-нар вал-фин отношениях.
41. Мвф и его роль в мвко.
42. Всемирный банк и его стр-ра.