Прочитайте та законспектуйте основні поняття

Фінансовий цикл – це час, протягом якого кошти підприємства вкладені в створені запаси, незавершене виробництво, готову продукцію і дебіторську заборгованість з урахуванням часу обігу кредиторської заборгованості, оскільки вона компенсує виділення коштів у дебіторську заборгованість.

Прочитайте та законспектуйте формулу визначення параметрів фінансового циклу

Визначити параметри фінансового циклу в днях можна за формулою:

Т_фц = Т₃ + Т_дз – Т_кз, (3)

де Т_фц – час фінансового циклу;

Т_З – час обігу запасів;

Т_дз – час обігу дебіторської заборгованості;

Т_кз –час обігу кредиторської заборгованості.

У свою чергу:

, , , (4)

де З_ср – середня величина матеріальних оборотних активів;

Д – кількість днів у періоді (звичайно квартал – 90 днів або рік – 365 днів);

ДЗ_ср – середній розмір дебіторської заборгованості, що стосується виробництва;

КЗср – середня величина кредиторської заборгованості, що стосується виробництва;

С_п – повна собівартість реалізованої продукції;

ВР – виручка від реалізації продукції.

Таким чином, фінансовий цикл включає час перебування оборотних коштів у двох стадіях кругообігу виробничій і товарній. Методи управління фінансовим циклом підприємства визначаються його фінансовим станом.

Головним і майже єдиним важелем управління фінансовим циклом у підприємств з нормальним фінансовим станом є кредиторська заборгованість, що, як відомо, до того ж є джерелом оборотних коштів підприємства. За рахунок використання кредиторської заборгованості підприємство при збільшенні потреби в оборотних коштах:

• використовує найдешевше джерело;

• впливає на фінансовий цикл у бік його зменшення, при цьому прискорюється оборотність оборотних коштів.

Проте цей варіант рекомендується використовувати в таких випадках:

• якщо частка кредиторської заборгованості як джерела оборотних коштів знаходиться в межах норми (20-25%);

• якщо збільшення кредиторської заборгованості буде невеликим (на 5-10%).

У протилежному випадку порушується нормальна структура джерел оборотних коштів, можуть виникнути фінансові труднощі, постраждає престиж підприємства перед банками, постачальниками та іншими клієнтами.

Підприємства, що мають нестійкий фінансовий стан і певні проблеми у фінансово-господарській діяльності повинні управляти фінансовим циклом дещо в іншому порядку. Основними важелями впливу у такому випадку є час обігу запасів і дебіторської заборгованості. Кредиторську заборгованість рекомендується використовувати лише в обмежених випадках. Зменшення ж кредиторської заборгованості здійснювати паралельно зі зменшенням дебіторської.

Для підприємств із складним фінансовим станом не рекомендується займатися фінансовим циклом доти, поки вони не вирішать проблему забезпечення підприємства необхідним розміром власних коштів.

Оптимізація постачання. Як відомо, розв'язання будь-якої оптимізаційної задачі передбачає ідентифікацію цільового критерію. У випадку із запасами таким критерієм є витрати, пов'язані з підтримкою запасів, і витрати, що укрупненно складаються з двох компонентів – на зберігання і витрати на закупівлю запасів. Очевидно, що із зростанням середнього розміру запасів збільшуються і витрати на зберігання. Тому збільшення активів підприємства, зокрема виробничих запасів, звичайно супроводжується і зростанням витрат на підтримку відповідних джерел фінансування.