Інвестиції Приклади розв’язання задач

Приклад 1. Визначити доцільність інвестицій в сумі 3 млн. грн. на придбання підприємства та налагодження виробництва металовиробів. Протягом року буде проведено реконструкцію підприємства вартістю 350 тис. грн. і реалізовано основних фондів підприємства на суму 300 тис. грн., а амортизаційні нарахування по всіх групах основних фондів становитимуть у рік близько 250 тис. грн. Передбачається зберегти профіль діяльності підприємства протягом ближчих 5 років при середній собівартості виробу 29 грн., відпускній ціні 35 грн. і щорічних обсягах випуску 850 тис. штук. Дисконтна ставка – 8%.

Розв’язання:

1. Знаходимо величину початкових інвестицій:

3 000 + 350 – 300 = 3 050 тис. грн.

2. Знаходимо щорічні грошові потоки, які дорівнюють сумі прибутку підприємства та амортизаційних відрахувань:

ГП₁ = ГП₂ = … = ГП₅ = (35 – 29) * 850 000 +250 000 = 5 350 тис. грн.

3. Знаходимо чисту дисконтовану (теперішню) вартість:

Інвестиції у придбання підприємства є доцільними, оскільки чиста дисконтована вартість є додатною. Ці інвестиції забезпечать інвестору за п’ять років чистий дохід в сумі 18 295, 66 тис. грн.

Приклад 2. Інвесторам представлені два варіанти інвестування проекту. Вихідні дані в таблиці 26.

Таблиця 26

Показники	Період І	Період ІІ
1	2	3
Сума інвестицій, тис. грн.	15 400	16 700
Період реалізації інвестицій, роки	5	5
Щорічні грошові потоки, тис. грн. 1-й рік 2-й рік 3-й рік 4-й рік 5-й рік Всього:	5 000 4 500 3 700 3 500 3 200 19 900	5 200 6 750 8 700 7 300 5 430 33 380

Необхідно вибрати кращій варіант інвестування за індексами дохідності та періодами окупності капіталовкладень. Для здійснення процесу дисконтування прийнята процентна ставка 10%.

Розв’язання:

1. Знаходимо дисконтований період окупності за кожним варіантом:

Варіант 1. Таблиця 27

Рік	0	1	2	3	4	5
Чистий грошовий потік	- 15 400	5 000	4 500	3 700	3 500	3 200
Дисконтований грошовий потік	- 15 400	4 545, 45	3 719, 01	2 779, 86	2 390, 55	1 986, 95
Кумулятивний грошовий потік	-15 400	- 10 854,55	- 7 135, 54	- 4 355, 68	-1 965,13	21,52

Варіант 2. Таблиця 28

Рік	0	1	2	3	4	5
Чистий грошовий потік	- 16 700	5 200	6 750	8 700	7 300	5 430
Дисконтований грошовий потік	- 16 700	4 727, 27	5 578, 51	6 536, 44	4 985, 99	3 371, 6
Кумулятивний грошовий потік	-16 700	- 11 972,73	-6 394, 22	145, 22	5 131, 21	8 502, 81

2. Знаходимо індекс дохідності за кожним варіантом:

Кращим варіантом інвестування є другий, оскільки за цим варіантом індекс дохідності є вищим, а вкладені інвестиції окупляться швидше.