Раздел 8. Государственное и международное регулирование международного движения капитала

Международное движение капитала. Сущность. Структура. Динамика.

Ключевым моментом, определяющим сущность зарубежного инвестирования является перенесение на территорию другой страны не акта реализации продукции (как в случае Международной торговли), а процесса ее создания.

Зарубежное инвестирование критерии классификации:

- субъект инвестирования;

- объект инвестирования;

- природа инвестируемых средств.

Согласно критерию природа инвестируемых средств существуют:

- вывоз ссудного капитала

- вывоз предпринимательского капитала.

Вывоз ссудного капитала осуществляется в виде международных займов и кредитов. Предоставление займов и кредитов предусматривает соблюдение 3-х принципов:

- платности;

- срочности;

- возвратности

Вывоз предпринимательского капитала ( промышленного, банковского, торгового) может производиться в двух основных формах:

- прямые инвестиции (ПЗИ, ПИИ – Foreing direct investment - FDI);

- портфельные инвестиции.

Зарубежное инвестирование как массовое макроэкономическое явление возникает на рубеже 19 - 20 вв. Это связано с:

- необходимостью вывоза капитала;

- возможностью вывоза капитала.

Новые тенденции в развитии международного движения капитала, сформировавшиеся в самом конце 90-х гг. XX в. и которые с большой степенью вероятности будут действовать в XXI в.

/. Изменение традиционных подходов к формированию благоприятного инвестиционного климата.

Это связано с пересмотром подходов к сущности инвести­ционной привлекательности, которая является понятием весьма субъективным.

Поэтому в мировом хозяйстве намечается тенденция наряду с улучше­нием базовых факторов вводить программы, направленные на привлечение разных типов инвесторов.

2. Постепенная либерализация национальных режимов для иностранных инвестиций, прежде всего прямых, в боль­шинстве стран мира.

3. Расширение и углубление взаимосвязи между поли­тикой в сфере иностранных инвестиций и торговой полити­кой.

4. Возрастание в последней трети XX в. необходимос­ти координации инвестиционной политики с политикой в области конкуренции.

5. Возрастание взаимосвязи денежной, валютной, нало­говой и инвестиционной политики.

6. Усиление роли и повышение авторитета специализи­рованных национальных и международных институтов, ре­гулирующих международное движение капитала.

7. Концентрация значительных объемов мировых инве­стиционных ресурсов в свободных экономических зонах (СЭЗ). Уже в конце 90-х гг. XX в. в мире насчитывалось свыше 1200 СЭЗ, в том числе около 400 из них — это научно-промышленные парки, свыше 300 — экспортно-производствен­ные зоны, около 100 — зоны специального назначения (эколо-го-экономические и другие зоны) и т. д.³⁸ В начале XXI в. рост числа СЭЗ в мировом хозяйстве продолжается (прежде всего в странах с развивающимися рынками, в том числе и в России).

8. Дальнейшее возрастание роли ТНК в инвестиционных отношениях. Эта тенденция имеет как позитивную сторону — возрастание объемов, сфер и направлений инвестирования, так и негативную — использование инвестиционных связей для усиления своего влияния в экономи­ческих системах стран и на национальных рынках.

9. Усиление регионального аспекта инвестиционных от­ношений. Это относится как к региональным интеграционным группировкам, так и к регионам, не охваченным устойчивыми интеграционными связями. Наиболее высоким показателем вза­имных инвестиций среди интеграционных группировок отлича­ется ЕС, наиболее низким — СНГ.

Таким образом, подводя итог следует еще раз подчеркнуть, во-первых, тесную взаимосвязь международного движения капитала со всеми процессами, проте­кающими в мировом сообществе (как экономическими, так и политическими), что отражается во множественности тенденций их развития на различных уровнях (международном, региональ­ном, отдельных стран), и, во-вторых, связанную с этим крайнюю сложность этих процессов для анализа, структурирования и тем более прогнозирования