3 Аналіз інвестиційної діяльності ват «Київський завод електротранспорту» та пошук шляхів її покращення

Для потенційних інвесторів та суб'єктів господарювання надзвичайно важливо мати результати аналізу всіх видів діяльності підприємства і насамперед інвестиційної та фінансової. На основі бухгалтерської та фінансової звітності суб'єктів господарювання, аналізу існуючих методик проведення фінансового аналізу та досвіду роботи підприємств пропонується система показників щодо оцінки інвестиційного потенціалу суб'єкта господарювання. Насамперед це стосується існуючих форм звітності.

Методика включає два етапи оцінки інвестиційного потенціалу суб'єкта господарювання.

Перший етап — це проведення аналізу інвестиційної діяльності за такими групами показників:

1. Показники фінансової стійкості та структури капіталу.

2. Показники рентабельності капіталу.

3. Показники реальних та фінансових інвестицій. Це показники бухгалтерської та фінансової форми звітності.

Для інвестиційної діяльності будь-кого підприємства важливо враховувати такі показники:

• чистий рух грошових коштів підприємства (ф.3, ряд.400 + ф.2, ряд.260):

де, – прибуток від усіх видів діяльності,

АВ – амортизаційні відрахування

• прибуток підприємства (П_д) від усіх видів діяльності (операційна, фінансова, інвестиційна (ф.3, ряд.400):

- прибуток (П_інв) від інвестиційної діяльності (ф.3, ряд.300)

4. На підставі цього підходу та показників прибутковості підприємства пропонується наступна, четверта, група показників чистого потоку грошових коштів:

а) відношення чистого потоку грошових коштів (ЧПГК) щодо:

- підсумку балансу (ВБ):

- інвестиційного капіталу (ІК):

- акціонерного капіталу (АК):

- прибутку від усіх видів діяльності (П_д):

- оподаткованого прибутку:

- чистого прибутку (ЧП) підприємства:

- прибутку від інвестиційної діяльності (П_інв):

б) відношення прибутку від усіх видів діяльності (П_д) до:

- інвестиційного капіталу (ІК):

- прибутку від інвестиційної діяльності (П_інв):

в) відношення прибутку від інвестиційної діяльності (П_інв) до інвестиційного капіталу (ІК):

5. Показники використання інвестиційних ресурсів:

- рівень фінансових доходів на 1 грн. витрат (РД_ф):

Розрахунки груп показників аналізу інвестиційної діяльності наведені в табл. 3.1.

Таблиця 3.1 - Аналіз інвестиційної діяльності ВАТ «Київський завод електротранспорту»

Показники	2010
	На початок періоду	На кінець періоду
Відношення чистого потоку грошових коштів до підсумку балансу	0,03	0,02
Відношення чистого потоку грошових коштів до інвестиційного капіталу	0,04	0,03
Відношення чистого потоку грошових коштів до акціонерного капіталу	0,04	0,03
Відношення чистого потоку грошових коштів до прибутку від усіх видів діяльності	4,75	-25,46
Відношення чистого потоку грошових коштів до оподаткованого прибутку	1,46	26,96
Відношення чистого потоку грошових коштів до чистого прибутку	0,46	4,08
Відношення чистого потоку грошових коштів до прибутку від інвестиційної діяльності	0,63	-0,08
Відношення прибутку від усіх видів діяльності до інвестиційного капіталу	0,008	-0,001
Відношення прибутку від усіх видів діяльності до прибутку від інвестиційної діяльності	0,13	0,003
Відношення прибутку від інвестиційної діяльності до інвестиційного капіталу	0,06	-0,33
Рівень інших доходів на 1 грн. витрат	0,21	0

Представлені розрахунки у табл. 3.1 свідчать про те,що відношення чистого потоку грошових коштів до підсумку балансу зменшується в кінці 2010 року в порівнянні з початком і це свідчить про незначне зменшення грошових надходжень, які можуть спрямовуватись на інвестиційну діяльність. Відношення чистого потоку грошових коштів до інвестиційного капіталу не має чіткого росту або зниження. Показник коливає, що свідчить про неефективне управління інвестиційним капіталом, на що варто звернути увагу. Відношення чистого потоку грошових коштів до акціонерного капіталу дорівнює попередньому показнику, тому що підприємство не має довгострокових зобов’язань. Відношення чистого потоку грошових коштів до прибутку від усіх видів діяльності значно зменшується у кінці року, що являється досить негативною рисою. Ріст відношення чистого потоку грошових коштів до чистого прибутку позитивно характеризує ВАТ «Київський завод електротранспорту». Відношення прибутку від усіх видів діяльності до інвестиційного капіталу коливає, що свідчить про не ефективне управління інвестиційним капіталом. Відношення прибутку від усіх видів діяльності до прибутку від інвестиційної діяльності має стрімкий зниження. Відношення прибутку від інвестиційної діяльності до інвестиційного капіталу – йде тенденція спаду показника. Рівень інших доходів на 1 грн. витрат також йде на зниження, а в кінці 2010 року взагалі дорівнює нулю.

Наступний етап проведення аналізу інвестиційного потенціалу – це аналіз руху грошових коштів за всіма видами діяльності (операційної, інвестиційної та фінансової) на основі Ф. 3 звітності. Рух грошових коштів за операційною, інвестиційною та фінансовою діяльністю дозволяє визначити прибутковість підприємства і в той же час – дефіцит або надлишок грошових коштів. Форма 3 відображає порядок фінансування операцій будь-якого підприємства та використання ним фінансових ресурсів. Вона надає користувачам фінансової звітності дані щодо оцінки спроможності підприємства залучати і використовувати грошові кошти та їх еквіваленти.

Звіт про рух грошових коштів вміщує інформацію, яка дає можливість оцінити фінансову гнучкість підприємства, а саме його спроможність генерувати значні грошові кошти для своєчасного реагування на несподівані виникаючі потреби (надзвичайні) та його можливості. Дані про рух грошових коштів за минулі періоди, а особливо від основної діяльності, допомагає оцінити фінансову гнучкість підприємства. Оцінка здатності підприємства пережити, наприклад, несподіване падіння попиту, може включати в себе аналіз руху грошових коштів від основної діяльності за минулі періоди. Чим більші потоки грошових коштів, тим вище здатність підприємства витримати несприятливі зміни економічних умов.

Список використаної літератури

1. Алєксєєв І. В., Мороз А. С., Романів Є. М., Хома І. Б. Фінансовий аналіз: техніка розрахунків та моделювання економічних ситуацій: навч. посiб. / І. В. Алєксєєв, А. С. Мороз, Є. М. Романів, І. Б. Хома. - Львів: Бескид-Біт. - 2003. – 152 с.

2. Бабенко А. Дослідження умов інвестування соціально-економічного розвитку підприємства / А. Бабенко // Держава та регіони. - 2006. - №1. - С. 10-15.

3. Білик М. Д., Павловська О. В., Притуляк Н. М., Невмержицька Н. Ю. Фінансовий аналіз: Навч. посібник / М. Д. Білик, О. В. Павловська, Н. М. Притуляк, Н. Ю. Невмержицька. – К.: КНЕУ, 2005. – 592 с.

4. Бульбах Н. В. Особливості інвестування промислових підприємств в Україні / Н. В. Бульбах // Держава та регіони. - 2006. - №4. - С. 47-50.

5. Бутенко А., Лазарева Є. Інвестиційна діяльність в інноваційній сфері підприємництва України: методи і форми / А. Бутенко, Є. Лазарева // Вісник економічної науки України. - 2007. - №2. - С. 14-19.

6. Ворсовський О. Методичні підходи оцінки фінансового потенціалу інвестиційної діяльності підприємств / О. Ворсовський // Економіка та держава. - 2008. - №12. - С. 25-27.

7. Ворсовський О. Фінансовий потенціал інвестиційної діяльності підприємств України / О. Ворсовський // Економіка та держава. - 2009. - №6. - С. 59-62.

8. Греськів Т. С. Особливості інвестування промисловості / Т. С. Греськів // Інвестиції: практика та досвід. - 2008. - №5. - С. 8-12.

9. Грищенко І. В. Теоретико-методологічні основи інвестиційно-інноваційної діяльності підприємств / І. В. Грищенко // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2009. - №1. - С. 142-145.

10. Гулько Л. Г., Ксьонз С. М., Стопчак А. Ю. Інвестування: метод. вказівки до практ. занять для студ. галузі знань "Економіка і підприємництво" / уклад. : Л. Г. Гулько, С. М. Ксьондз, А. Ю. Стопчак. - Хмельницький: ХНУ. - 2010. - 78с.

11. Дацій О. І. Фінансування інвестиційної діяльності підприємств / О. І. Дацій // Держава та регіони. - 2006. - №4. - С. 117-121.

12. Денисенко М. П., Михайлова Л. І. Інвестиційно-інноваційна діяльність: теорія, практика, досвід: монографія / за ред.: М. П. Денисенка, Л. І. Михайлової. - Суми: Університетська книга. - 2008. – 1050 с.

13. Мірошниченко Е. Інвестиції як одна зі складових інноваційного розвитку підприємства / Е. Мірошниченко // Держава та регіони. - 2008. - №4. - С. 129-134.

14. Мних Є. В. Аналіз фінансового стану і фінансових результатів діяльності підприємств / Є. В. Мних. – К.: НМКВО, 1999. – 53с.

15. Павловська О. В., Притуляк Н. М., Невмержицька Н. Ю. Фінансовий аналіз / О. В. Павловська, Н. М. Притуляк, Н. Ю. Невмержицька. - Київ: КНЕУ, 2002, 388 с.

16. Пересада А. А. Управління інвестиційним процесом: монографія / А. А. Пересада. - К.: Лібра. - 2002. - 472с.

17. Руденко Л. В. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства.: Навч. посібн. / Л. В. Руденко - К.: НМЦ “Укоопосвіта”, 2000. - 421с.

18. Хрущ Н. А. Інвестиційна діяльність: сучасні стратегії та технології / Н. А. Хрущ. – Хмельницький: ХНУ, 2004. – 309 с.

Шиян Д. В., Строченко Н. І. Фінансовий аналіз. Навч.посібник / Д. В. Шиян, Н. І. Строченко. – К.: А.С.К., 2005. – 240 с.

Додатки

Додаток А

Баланс ВАТ «Київський завод електротранспорту» станом на 2010 рік

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
- залишкова вартість	010	12	23
- первісна вартість	011	17	31
- накопичена амортизація	012	( 5 )	( 8 )
Незавершене будівництво	020	0	0
Основні засоби:
- залишкова вартість	030	9884	9342
- первісна вартість	031	18513	18254
- знос	032	( 8629 )	( 8912 )
Довгострокові біологічні активи:
- справедлива (залишкова) вартість	035	0	0
- первісна вартість	036	0	0
- накопичена амортизація	037	( 0 )	( 0 )
Довгострокові фінансові інвестиції:
- які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	0	0
- інші фінансові інвестиції	045	10000	10000
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	0	716
Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості	055	12748	12123
Первісна вартість інвестиційної нерухомості	056	18267	18267
Знос інвестиційної нерухомості	057	( 5519 )	( 6144 )
Відстрочені податкові активи	060	0	0
Гудвіл	065	0	0
Інші необоротні активи	070	0	0
Гудвіл при консолідації	075	0	0
Усього за розділом I	080	32644	32204
II. Оборотні активи
Виробничі запаси	100	618	637
Поточні біологічні активи	110	0	0
Незавершене виробництво	120	72	72
Готова продукція	130	0	0
Товари	140	0	0
Векселі одержані	150	0	0
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
- чиста реалізаційна вартість	160	3035	2729
- первісна вартість	161	3035	2729
- резерв сумнівних боргів	162	( 0 )	( 0 )
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	170	256	1233
- за виданими авансами	180	10561	21187
- з нарахованих доходів	190	0	0
- із внутрішніх розрахунків	200	0	0
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	11602	10044
Поточні фінансові інвестиції	220	3926	3926
Грошові кошти та їх еквіваленти:
- в національній валюті	230	203	570
- у т.ч. в касі	231	0	0
- в іноземній валюті	240	0	0
Інші оборотні активи	250	88	92
Усього за розділом II	260	30361	40490
III. Витрати майбутніх періодів	270	249	2
Баланс	280	63254	72696

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	31000	31000
Пайовий капітал	310	0	0
Додатковий вкладений капітал	320	0	0
Інший додатковий капітал	330	6554	6554
Резервний капітал	340	171	187
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	5099	8823
Неоплачений капітал	360	( 0 )	( 0 )
Вилучений капітал	370	( 0 )	( 0 )
Накопичена курсова різниця	375	0	0
Усього за розділом I	380	42824	46564
Частка меншості	385	0	0
II. Забезпечення наступних виплат та платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	0	0
Інші забезпечення	410	0	0
Сума страхових резервів	415	0	0
Сума часток перестраховиків у страхових резервах	416	0	0
Цільове фінансування	420	0	0
Усього за розділом II	430	0	0
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	440	0	0
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	450	0	0
Відстрочені податкові зобов’язання	460	1160	2265
Інші довгострокові зобов’язання	470	0	0
Усього за розділом III	480	1160	2265
ІV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500	10000	10560
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510	0	0
Векселі видані	520	0	0
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	3719	5978
Поточні зобов’язання за розрахунками:
- з одержаних авансів	540	132	150
- з бюджетом	550	188	234
- з позабюджетних платежів	560	0	0
- зі страхування	570	0	0
- з оплати праці	580	0	0
- з учасниками	590	0	0
- із внутрішніх розрахунків	600	0	0
Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу	605	0	0
Інші поточні зобов'язання	610	5231	6943
Усього за розділом IV	620	19270	23865
V. Доходи майбутніх періодів	630	0	2
Баланс	640	63254	72696

Додаток Б

Звіт про фінансові результати за 2010 рік