4. Финансовый план

4.1. Объем продаж и ценообразование

• планируемый объем продаж с учетом сезонности и обоснование загрузки производственных мощностей (в % к проектной мощности);

• калькуляция себестоимости продукции, цена и ценообразование (издержки + прибыль, конкурентная на рынке и т.п.);

• расчеты с потенциальными покупателями (при наличии указать конкретных покупателей и их возможности, приложить договоры);

4.2. Финансирование проекта

• распределение проектных затрат по источникам

грн.

Проектные затраты	Собственный вклад	Вклад инвестора (кредитора)	Прочие источники	ИТОГО
Основные средства
в т.ч. …
Оборотные средства
в т.ч. …
Денежные средства
направления использования

Собственный вклад может быть в виде:

• материальных ценностей (зданий, сооружений, оборудования и сырья), которые будут участвовать в проекте;

• денежных средств: собственных имеющихся, собственных аккумулируемых от других видов деятельности, выделяемых учредителями.

В составе собственного вклада в проект в виде денежных средств, как правило, предусматриваются следующие затраты:

• затраты на оплату строительных и монтажных работ, транспортных расходов по проекту и т.п.;

• затраты на приобретение сырья, материалов, комплектующих на начальный период производства (1-3 месяца, в зависимости от цикла производства и реализации продукции);

• первый страховой платеж по договору страхование залога при условии финансирования проекта за счет кредитных ресурсов;

• плата за нотариальное заверение договора залога;

• ежемесячная оплата по кредиту до запуска проекта, если проект финансируется за счет кредитных ресурсов.

• основные статьи затрат

Статья затрат	Срок (год, мес.)	Сумма, грн.

• график погашения кредита (в случае использования кредитных ресурсов на финансирование проекта)

Определение суммы платежа по формуле:

Р = РVA / РVIFA r/m_, n*m

Год, месяц	Сумма ежегодного платежа	Гашение %	Гашение суммы долга	Остаток задолженности по кредиту
0	х	х	х	сумма кредита
1
2
…
Итого			сумма кредита	х

• расчет лизинговых платежей в случае приобретения объектов инвестирования за счет лизинга

Сумма лизинговых платежей определяется по формуле:

r / T

Л_п = А * -------------------------

1 - 1 / (1+ r / T) ^TN

А – сумма договора лизинга;

N - срок действия договора лизинга, годы;

T - периодичность платежей;

при месячной – 12 раз;

квартальной – 4 раза;

полугодичной – 2 раза;

годовой – 1 раз.

r - ставка

Если договором предусмотрена частичная оплата стоимости объекта лизинга, то общую сумму платежа необходимо рассчитывать с учетом остаточной стоимости объекта лизинга, умножив на коэффициент поправки по остаточной стоимости:

1

К_ос = -------------------------;

1 + С_о * 1 / (1+ r / T) ^TN

С_о – остаточная стоимость в % к первоначальной (в виде десятичной дроби);

• доходы по проекту и анализ денежных потоков

Показатели	1 год	2 год	3 год	n год
Общий объем продаж (в натуральном выражении - по каждому виду продукции или услуг), в т.ч. внутренний рынок внешний рынок
Доход от продаж (тыс.грн. - по каждому виду продукции или услуг), в т.ч. внутренний рынок (цена за ед. прод.) - внешний рынок (цена за ед. прод.)
Общий объем дохода от продаж, грн. (А)
Переменные расхроды сырье и материалы тара и упаковка энергия транспорт и т.п.
ВСЕГО переменных расходов (В)
Постоянные расходы зарплата страхование залога (при наличии) аренда (при наличии) и т.п.
ВСЕГО постоянных расходов(С)
Коммерческие расходы – по сбыту (F)
Проценты по кредиту (G)
Амортизация (Н)
Прибыль (A- (B+C+F+G+H))
Налог на прибыль 25%
Чистая прибыль (Р)
Гашение суммы долга по кредиту (К)
Чистый денежный поток (ДП= Р+Н – К)	ДП1	ДП2	ДП3	ДПn
Коэффициент обслуживания долга (Р+Н+G / G + К), должен быть 1,5 – 2,0
Рентабельность продаж (реализованной продукции), % (Р / A)
Ставка дисконтирования % (например, ставка по депозитам или норма прибыли с учетом целей инвестирования и риска)
Фактор текущей стоимости
Приведенный денежный поток на начало проекта PVn = ДПn * PVIFr/m,n*m	PV1	PV2	PV3	PVn
Инвестиции (I) (если инвестиции распределены по годам, то они дисконтируются аналогично денежному потоку)	I0

Расчет денежных потоков в первом году как правило ведется помесячно, с учетом запуска проекта, выхода на проектную мощность, сезонности. Во втором году – поквартально, в последующие годы – за год.

• чистый приведенный эффект

NPV = PV1 + PV2 + PV3 + PVn + С_о* PVIF_r/m,n*m – I₀

PV1 + PV2 + PV3 + PVn – приведенный денежный поток;

I₀ – инвестиции;

С_о* PVIF_r/m,n*m – дисконтированная остаточная стоимость основных и оборотных средств по проекту.

• срок окупаемости инвестиционного проекта

Если прибыль распределена по годам равномерно, то срок окупаемости определяется по формуле:

где I_i – инвестиции;

P – может выражаться через среднегодовую чистую прибыль P или снижение себестоимости продукции за счет реализации инвестиционного проекта Δ С.

При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого.

Если прибыль распределяется неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом (нарастающим итогом).