37. Равновесие на рынке денег.

Можно предположить, что предложение денег контролируется ЦБ и фиксировано на уровне М . Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели. Тогда, реальное предложение денег будет фиксировано на уровне М/Р и на графике представлено вертикальной прямой L^s.

Спрос на деньги (кривая L^d) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если r слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Высокая процентная ставка, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем, вследствие снижения r. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

36 Предложение денег Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) - это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном Банке Современная банковская система - это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд.

Кредитная мультипликация - процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

В общем виде дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:

М^s= ,где

rr - норма банковских резервов; D - первоначальный вклад.

Коэффициент 1/rr называется банковским мультипликатором, или мультипликатором денежной экспансии.

39. В-ты и передат. мех-зм ДКП.

С помощью вышеуказанных инструментов центробанк реализует цели КДП:

- поддержание на определенном уровне денежной массы жесткая монетарная политика);

- поддержание на определенном уровне ставки процента (гибкая монетарная политика);

Выбор вариантов КДП зависит от причин изменения спроса на деньги. Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жеская политика поддержания денежной массы, что соответствует вертикальной или крутой кривой LS. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от неожиданных изменений скорости обращения денег, то, вероятно, предпочтительной окажется политика поддержания процентной ставки, связанной непосредственно с инвестиционной активностью (горизонтальная или пологая кривой LS). В зависимости от угла наклона кривой LS изменение спроса на деньги будет сказываться либо на денежной массе, либо на ставке процента

Передаточный механизм кредитно-денежной политики.

Звеньями передаточного механизма КДП являются:

1) Изменение величины реального предложения денег (М/Р)^S в результате проведения центробанком соответствующей политики;

2) Изменение ставки процента на денежном рынке;

3) Реакция совокупного спроса (в особенности инвестиционных расходов) на динамику ставки процента;

4) Изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупных расходов.

Между изменением (М/Р)^S и реакцией АS расположены две промежуточные ступени, прохождение через которые существенно влияет на конечный результат.

2 стадия. Изменение реальной ставки процента происходит путем изменения структуры портфеля активов экономических агентов после того, как вследствие, скажем, расширительной КДП центробанка на руках у них оказалось больше денег, чем им необходимо. Следствием, как известно, станет покупка др. видов активов, удешевление кредита, т.е. в итоге  снижение ставки процента.

40. Особенности модели IS-LM. Основная цель анализа экономики с помощью модели IS-LM  объединение товарного и денежного рынка в одну систему. В результате, рыночная ставка процента (R) превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, а ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих на денежном и товарном рынках.

Модель IS-LM (инвестициисбережения, предпочтение ликвидностипредложение денег)  модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию AD. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента и дохода, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках, следовательно, модель IS-LM  это конкретизация модели AD-AS с учетом финансовых условий.

1.Модель IS-LM  развитие модели AD с учетом финансовых условий, в которых происходит формирование спроса: обычно уменьшают воздействие спроса на производство.

2.Различие между рынком товаров и рынком активов (денежным рынком):

На рынке активов рассматривается формирование процентных ставок, которые представляют собой цены активов.

На рынке товаров акцентируется внимание на решениях относительно расходов, которые оказывают воздействие на совокупный спрос и определяют производство.

Структура модели IS-LM.

В кейнсианской модели равновесия на товарном рынке (кейнсианский крест) доход определяется через его воздействие на расходы, которые в свою очередь определяли выпуск и доход. В модели IS-LM, отражающей взаимодействие между рынками товаров и активов, добавляется воздействие ставок процента на расходы и, следовательно, на доход, а также зависимость рынков активов от

дохода: более высокий доход вызывает повышение спроса на деньги и, следовательно, повышение ставок процента; более высокие процентные ставки ведут к снижению расходов и, следовательно, дохода; расходы (AD), ставки процента (R) и доход (Y) определяются одновременно равновесием на рынке товаров и активов.

Графики, применяемые для иллюстрации модели IS-LM, имеют процентную ставку на оси ОУ, доход, или производство  на оси ОХ.