38. Цели и инструменты денежно-кредитной политики.
Ключевую роль в кредитно-денежной политике (КДП) играет двухуровневая банковская система, состоящая из центрального банка и коммерческих банков.
Инструментами КДП являются:
а) лимиты кредитования; прямое регулирование ставки процента. Прямые инструменты широко используются в переходных экономиках.
б) изменение нормы обязательных резервов;
в) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);
г) операции на открытом рынке.
К конечным целям КДП относятся: а) экономический рост; б)полная занятость; в) стабильность цен; г) устойчивый платежный баланс. К промежуточным целям КДП относятся: а) денежная масса; б) ставка процента; в) обменный курс.
Ключевую роль в кредитно-денежной политике (КДП) играет двухуровневая банковская система, состоящая из центрального банка и коммерческих банков.
Инструменты косвенного регулирования:
1.Изменение нормы обязательных резервов (RRR).
избыточные резервы (ER) суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах.
Нормы обязательных резервов устанавливается в процентах от объема депозитов. Эти нормы различаются по величине в зависимости от: видов вкладов (по срочным они ниже, чем по вкладам до востребования); размеров банков (для мелких банков они обычно ниже, чем для крупных).
Обязательные резервы (RR) это часть суммы депозитов, которую комбанки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в центробанке.
2.Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования), по которой центробанк выделяет кредиты комбанкам. Учетная ставка определяет издержки для комбанков заимствования у центробанка
3.Опреации на открытом рынке Этот инстумент денежного регулирования предполага-
ет куплю-продажу центробанком государственных ценных бумаг, чаще краткосрочных (обычно на вторичном рынке, т.к. деятельность центробанка на первичных рынках во многих станах запрещена или ограничена законом).
35. Создание денег банковской с-мой.
Предложение денег (MS) включает в себя наличность (C) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат Ml): Ms = C+D
Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов как ликвидные активы у себя в сейфах и на счетах центрального банка, а остальные используют как доходные активы
- для выдачи ссуд бизнесу,
- в виде закладных,
- в виде высококачественных облигаций.
Обязательные резервы (RR) (легальные официальные резервы) – минимальное количество резервов, которое банку по закону требуется хранить.
Норма обязательных резервов (rr) – тот процент вкладов, который требуется банку хранить в своих хранилищах или совместно с центральным банком:
rr = RR/D, где
rr – норма обязательных резервов,
RR – обязательные резервы,
D – обязательства по вкладам (депозиты).
Избыточные резервы (ER) – та сумма, на которую общие резервы превышают требуемые (обязательные) резервы; те резервы, которые нужны для ссуд, накладных и др.
В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег («создавать деньги»). Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. Тем самым, система частичных банковских резервов позволяет банковской системе создавать деньги: отдельный коммерческий банк создает деньги тогда, когда он дает взаймы, кредитует депозитный счет заемщика.
В общем виде дополнительное предложение денег, равно:
Мs=
,где
rr – норма обязательных банковских резервов;
D – первоначальный вклад.
Коэффициент 1/rr называется банковским (денежным) мультипликатором, или мультипликатором денежной экспансии.