Тема6 Інвестиції

Ключові слова: реальні, фінансові , прямі ,портфельніінвестиції,валові,чисті,

абсолютна ефективність, порівняльна ефективність, інвестиційний проект, дисконтування, „грошовий поток”, „поток витрат та вигід”, чиста поточна вартість, рентабельність проекту,дисконтований період окупності, внутрішній коефіцієнт ефективності, бізнес-план проекту, методика ЮНІДО.

План практичного заняття ( 6 )

1 Поняття , види та показники обсягу інвестицій.

2 Сучасна методика визначення ефективності інвестицій

3 Методи оцінки ефективності інвестицій.

4Обгрунтування доцільності інвестиційного проекту

Мета практичних завдань: ознайомитися із сучасними методами оцінки економічної ефективності інвестицій та навчитися користуватися основними показниками для обгрунтування прийняття інвестиційних рішень

Завдання 1 З метою оцінки ризику інвестування визначити термін окупності капіталовкладень у проект, якщо відомо, що величина початкових капіталовкладень складає 600 000 грн, річні доходи очікуються у розмірі 600 000 грн, а витрати - 450 000 грн. Термін реалізації проекту 5 років.

Завдання 2 Підприємство має намір прибати нове технологічне обладнання вартістю 42тис грн. Термін експлуатації – 5 років, амортизаційні відрахування – 18% в рік, Виручка від реалізації продукції, що виготовлена на цьому обладнанні складе відповідно 21000 тис грн, 22820 тис грн, 25200 тис грн, 21 200 тис грн. Поточні витрати по рокам в перший рік експлуатації складуть10 500 тис грн. Щорічно вони будуть зростати на 3%. Дисконтна ставка – 12%.Розрахуйте грошові потоки проекту та обгрунтуйте прийняття інвестиційного рішення.

Завдання 3 Розрахуйте чисту поточну вартість проекту та рентабельність проекту , виходячи з наступних умов :

1 Проект генерує наступний поток реальних грошей по рокам: ( СF ): - 220тис грн., 80 тис грн., 150 тис грн.,140 тис грн., 90 тис грн.

2 Ціна капіталу, що інвестується дорівнює 12%.

Завдання 4 Мають місце наступні данні про майбутні результати реалізації проекту:

Рік	Грошовий поток, тис грн.
0-й	- 1000
1-й	500
2-й	500
3-й	500

Визначте всі показники ефективності івнестиційного проекту та зробіть висновки, щодо його інвестування. Дисконтну ставку виберіть самостійно. Вибір дисконтної ставки обгрунтуйте.

Література: основна: 10. 15; додаткова:18, 20, 27.

Для самостійної роботи студентів

Задача 1 Маються наступні дані:

Рік Показник	1-й	2 -й	3-й	4-й	5-й
Сума інвестицій	6 000	-	-	-	-
Виторг від реалізації		5 000	6 000	7 000	8000
Амортизація		10	10	10	10
Поточні витрати, податки		1 000	1 100	1 200	2 400

Визначите дисконтований термін окупності інвестицій і рентабельність інвестицій.

Задача 2

Підприємству запропоновано інвестувати 2 млн грн на термін 4 роки за умови повернення цієї суми по 0,5 млн грн щорічно По витіканню цього терміну виплачується додаткова винагорода в розмірі 0,6 млн грн.

Чи вигідно для підприємства дана пропозиція, якщо э можливість депонувати гроші в банк під 11% + n річних і нарахування відсотків банк робить щокварталу ? Відповідь обґрунтуйте розрахунками.

Задача 3

Підприємство припускає здійснити інвестиційний проект цілком за рахунок банківського кредиту. Обсяг інвестицій 2млн грн і освоюються вони одноразово ( відразу). Термін реалізації проекту 3 роки. Підприємство розраховує діставати прибуток від реалізації проекту щорічно, починаючи з першого року по 80 тис грн.

Розрахуйте граничну ставку банківського відсотка , під яку підприємство може взяти кредит у комерційному банку.

Задача 4

Инестор розглядає два проекти Аи Б, що характеризуються наступними даними: ( тис. грн)

	Проект А	Проект Б
Інвестиції	130 000	2 7000
Грошові потоки по роках: 1-й 2-й 3-й 4-й	50 000 67 000 70 000 74 000	46 000 80 000 111 000 112 000

Ставка банківського відсотка - 12% річних + n.

Оціните проекти А и Б , розрахувавши показники чистої поточної вартості й індексу рентабельності інвестицій.

Задача 5 Проект розрахований на 3 роки. Необхідний обсяг одноразових інвестицій у проект складає 7000тис грн. Грошові потоки по проекті передбачаються наступні:

Рік	Грошовий потік, тис грн.
1-й	1800
2-й	2880
3-й	5400

Визначите значення внутрішньої норми прибутковості( IRR ) для даного проекту , якщо середня ціна инвестируемого капіталу дорівнює 12% + n.

Задача 6 Оціните доцільність вибору одного з 4-х проектів по показнику чистої поточної вартості ( чистого дисконтированного доходу), використовуючи дисконтну ставку 10+n % і наступні грошові потоки по проектах:

Рік	1	2	3	4
0-й	-1200	-1200	-1200	-1200
1-й	0	100	300	300
2-й	100	300	450	900
3-й	250	500	500	500
4-й	1200	600	600	250