3. Финансовый риск как объект управления

3.1 Современное состояние и анализ финансового риска в

ООО «Ясень-Агро»

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся политической, экономической и социальной нестабильностью существующая на предприятии система управления должна включать механизм управления рисками.

Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Источниками информации, предназначенной для анализа риска является бухгалтерская отчетность предприятия.

Чтобы не допустить банкрот­ства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой долж­на быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают показатели:

1. коэффициент финансовой независимости;

2. коэффициент финансовой зависимости;

3. коэффициент текущей задолженности;

4. коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости);

5. коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности);

6. коэффициент финансового риска.

Далее проанализируем структуру источников капитала ООО «Ясень-Агро» и оценим степень его финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитаем показатели, приведенные в таблице 3.1.1.

Таблица 3.1.1

Оценка степени финансовой устойчивости и финансового риска

Показатели	2007	2008	2009	+,-
1	2	3	4	5
Собственный капитал, тыс. руб.	114151	177497	228991	114840
Краткосрочные заемные средства, тыс. руб.	63965	109285	72430	8465
Долгосрочные заемные средства, тыс. руб.	-	-	6780	6780
Валюта баланса, тыс. руб.	178116	286782	308301	130185
Коэффициент финансовой независимости	0,64	0,62	0,74	0,1
Коэффициент финансовой зависимости	1,56	1,62	1,35	-0,21
Коэффициент текущей задолженности	0,36	0,38	0,23	-0,13
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэфф. фин. устойчивости)	0,64	0,62	0,76	0,12
Коэффициент платежеспособности	1,78	1,62	2,89	1,11
Коэффициент финансового риска	0,56	0,62	0,35	-0,21

По данным таблицы можно сделать вывод, что собственный капитал в 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличился на 114840 тыс. руб., тогда как стоимость имущества увеличилась на 130185 тыс. руб., вследствие этого коэффициент независимости увеличился на 0,1 в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Удельный вес собственного капитала в общей стоимости имущества в 2009 году составляет 74%, что соответствует нормативному значению, не ниже 0,5(50%). Коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 0,21 в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Это говорит о том, что предприятие стало менее зависимым от внешних источников. Краткосрочные заемные средства в 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличились на 8465 тыс. руб., а долгосрочные заемные отражаются только в 2009 году и составляют 6780 тыс. руб. Коэффициент финансового риска, то есть соотношение заемных и собственных средств уменьшился на 0,21 и в 2009 году составил 0,35. Это свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости не превышает нормативного значения (не более 1) и составляет в 2007 году – 0,64, в 2008 – 0,62, в 2009 – 0,76, что объясняется увеличением краткосрочных заемных средств. Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «Ясень-Агро» финансово устойчиво, риск утратить свою платежеспособность незначительный.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью все затраты предприятия следует предварительно разбить на переменные и постоянные. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный до­ход предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рен­табельность при такой выручке будет равна нулю.

Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинально­го дохода в выручке. Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансо­вой устойчивости:

ЗФУ=(Выручка – порог рентабельности)/Выручка *100%

Для анализа порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости ООО «Ясень-Агро» рассчитаем показатели, приведенные в таблице 3.1.2.

Таблица 3.1.2