2.5 Результат финансовой деятельности
Результаты финансовой деятельности представлены в таблице 3.
Таблица 3
Финансовая деятельность по проекту
|
№ |
Показатели |
Значения на шаге, долл.
|
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
1 |
Собственный капитал |
28 000 |
- |
- |
- |
- |
|
2 |
Долгосрочный кредит |
118 000 |
- |
- |
- |
- |
|
3 |
Погашение задолженности |
0 |
-59 000 |
-59 000 |
- |
- |
|
4
|
Результат финансовой деятельности |
146 000 |
-59 000 |
-59 000 |
- |
- |
2.6 Показатели коммерческой эффективности
Поток реальных денег, сальдо реальных денег, сальдо накопленных реальных денег определены в таблице 4.
Таблица 4
Показатели коммерческой эффективности
|
№ |
Показатели |
Значения на шаге, долл. |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
1 |
Результат инвестиционной деятельности Ф1 (t) |
-146 000 |
0 |
0 |
0 |
7847 |
|
2 |
Результат операционной деятельности Ф2 (t) |
102 860 |
123 860 |
147 016 |
157 222 |
156 172 |
|
3 |
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t)+Ф2 (t) |
-43 140 |
123 860 |
147 016 |
157 222 |
164 609 |
|
4 |
Результат финансовой деятельности Ф3 (t) |
146 000 |
-59 000 |
-59 000 |
0 |
0 |
|
5 |
Сальдо реальных денег b(t)=Ф1 (t)+Ф2 (t)+Ф3 (t) |
102 860 |
64 860 |
88 016 |
157 222 |
164 019 |
|
6 |
Сальдо накопленных реальных денег В(t)=b(t)+b (t‑1) |
102 860 |
167 720 |
152 876 |
245 238 |
321 241 |
|
7 |
Дисконтный множитель Дс |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
|
8 |
Дисконтированная инвестиционная деятельность Ф1 (t)*Дс |
-121 618 |
0 |
0 |
0 |
3154 |
|
9 |
Дисконтированная операционная деятельность Ф2 (t)*Дс |
85 682,4 |
85 958,8 |
85 122,3 |
75 781,0 |
62 781,1 |
2.7 Показатели эффективности проекта
1. Чистый приведенный доход:
2. Индекс доходности
.
3. Период окупаемости
,
где ПО – период окупаемости вложенных средств по инвестиционному проекту;
ИС – сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта;
ДПn - средняя сумма денежного потока (в настоящей стоимости) в периоде.
2.8 Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма доходности определяется следующим образом:
-
Определяем величину приведенного денежного потока и чистый приведенный доход для ставки i = 30% ( по норме дохода на капитал).
В этом случае дисконтный множитель за n = 5 лет:
.
Денежный поток в настоящей стоимости:
Подбор ставки продолжается до первого отрицательного значения чистого приведенного дохода. Решение представим в виде таблицы 5.
Таблица 5
ЧПД для каждого варианта ставок
|
Ставка процента, % |
Дисконтный множитель |
Денежный поток в настоящей стоимости, долл. |
ЧПД = ДП – ИС |
|
30 |
0,269 |
184 838 |
38 838 |
|
31 |
0,259 |
177 967 |
31 967 |
|
32 |
0,250 |
171 783 |
25 783 |
|
33 |
0,240 |
164 911 |
18 911 |
|
34 |
0,231 |
158 727 |
12 727 |
|
35 |
0,223 |
153 230 |
7 230 |
|
36 |
0,215 |
147 733 |
1 733 |
|
37 |
0,207 |
142 236 |
-3 764 |
|
38 |
0,200 |
137 426 |
-8 574 |
|
39 |
0,193 |
132 616 |
-13 384 |
|
40 |
0,186 |
127 806 |
-18 194 |
Рис. 1 – Графическое определение внутренней нормы доходности
-
Берется предпоследняя и последняя ставка процента и соответствующий им чистый приведенный доход.
Методом интерполяции находим точное значение внутренней нормы доходности по формуле:
.