- •1. Методика оценки эффективности инновационного проекта
- •1.1 Показатели экономической эффективности инновационного проекта
- •1.1.1 Чистый приведенный доход
- •1.1.2 Индекс доходности инвестиций
- •1.1.3 Период окупаемости
- •1.1.4 Внутренняя норма доходности
- •1.2 Показатели коммерческой эффективности
- •1.2.1 Поток реальных денег
- •1.2.2 Сальдо реальных денег
- •1.2.3 Сальдо накопленных реальных денег
- •2. Расчет коммерческой эффективности проекта (образец)
- •2.1 Исходные данные
- •2.2 Определение чистой ликвидационной стоимости
- •2.3 Результат инвестиционной деятельности
- •2.4 Результат операционной деятельности
- •2.5 Результат финансовой деятельности
- •2.6 Показатели коммерческой эффективности
- •2.7 Показатели эффективности проекта
- •2.8 Внутренняя норма доходности
- •3. Анализ чувствительности проекта
- •3.1 Чувствительность проекта к изменению суммы капитальных вложений
- •3.2 Чувствительность проекта к изменению расходов на оплату труда персонала
- •3.3 Чувствительность проекта к изменению объема реализации
- •3.4 Чувствительность проекта к изменению затрат на материалы
- •3.5 Чувствительность проекта к изменению ставки за кредит
- •3.6 Чувствительность проекта к изменению инфляции
- •3.8 Чувствительность проекта к изменению сроков кредитования
- •3.9 Результаты анализа чувствительности
3.8 Чувствительность проекта к изменению сроков кредитования
По базовым условиям кредит взят на два года под 12% годовых и возврат основной суммы осуществлялся равными долями, начиная со второго года (платежи в конце года).
Рассмотрим взятие кредита по те же проценты. Возврат основной суммы будет происходить следующим образом: в конце 1 года – 30%, в конце 2 года – 30%, в конце 3 года – 40%. Проценты на кредит считаются с остатка кредита.
|
№ |
Показатели |
Значения на шаге, долл.
|
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
1 |
Собственный капитал |
28 000 |
- |
- |
- |
- |
|
2 |
Долгосрочный кредит |
118 000 |
- |
- |
- |
- |
|
3 |
Погашение задолженности |
-35 400 |
-35 400 |
-47 200 |
- |
- |
|
4
|
Результат финансовой деятельности |
110 600 |
-35 400 |
-35 400 |
- |
- |
Результаты операционной деятельности изменятся следующим образом:
Таблица 3.8
|
№ |
Показатели |
Значения на шаге, долл.
|
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
1 |
Объем продаж |
52 000 |
54 000 |
55 000 |
53 000 |
50 000 |
|
2 |
Цена |
5,00 |
5,50 |
6,00 |
6,50 |
7,00 |
|
3 |
Выручка |
260 000 |
297 000 |
330 000 |
344 500 |
350 000 |
|
4 |
Оплата труда рабочих |
48 000 |
50 000 |
52 000 |
54 000 |
56 000 |
|
5 |
Материалы |
58 000 |
63 000 |
68 000 |
73 000 |
78 000 |
|
6 |
Постоянные издержки |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
|
7 |
Амортизация оборудования А |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
|
8 |
Проценты по кредитам |
14 160 |
9 912 |
5 664 |
- |
- |
|
9 |
Прибыль до вычета налогов |
116 600 |
150 848 |
181 096 |
194 260 |
192 760 |
|
10 |
Налог на прибыль |
34 980 |
45 254,4 |
54 328,8 |
58 278 |
57 828 |
|
11 |
Проектируемый чистый доход ЧД |
81 620 |
105 593,6 |
126 767,2 |
135 982 |
134 932 |
|
12 |
Результат от операц. деятельности Ф2 (t)=ЧД+А |
102 860 |
126 833,6 |
148 007,2 |
157 222 |
156 172 |
|
13 |
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) |
-43 140 |
126 833,6 |
148 007,2 |
157 222 |
164 609 |
|
14 |
Дисконтный множитель Дс |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
|
15 |
Дисконтированный поток реальных денег |
-35 936 |
88 023 |
85 696 |
75 781 |
66 173 |
|
16 |
ЧПД |
279 737 |
||||
Влияние прочих рисков рассчитывается аналогично.