Тема 6. Управління оборотними активами

Сутність, структура та роль оборотного капіталу. Поняття норми та нормування. Порядок розрахунку нормативів за різними статями оборотних коштів.

Класифікація активів та пасивів. Поняття чистого оборотного капіталу. Розрахунок чистого оборотного капіталу методами „знизу” та „зверху”. Поняття і порядок розрахунку поточних фінансових потреб підприємства. Фактори, що впливають на величину поточних фінансових потреб.

Заходи прискорення оборотності оборотних коштів. Принцип дорогої закупівлі та дешевого продажу товарів. Спонтанне фінансування. Облік векселів та факторинг.

Вибір політики комплексного оперативного управління поточними активами і поточними пасивами. Ознаки агресивної, помірної та консервативної політики.

Поглиблений аналіз власних оборотних коштів і поточних фінансових потреб.

Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу

Поняття капіталу. Області капіталу, інвестицій та платежів. Поняття і складові власного капіталу. Основні джерела внутрішнього фінансування. Поняття зобов’язань. Класифікація зобов’язань.

Поняття ціни капіталу. Причини необхідності розрахунку ціни капіталу. Середньозважена вартість капіталу фірми. Ціна облігації як джерела фінансування. Ціна звичайної акції. Ціна привілейованої акції. Поняття нерозподіленого прибутку. Поняття середньозваженої вартості капіталу. Маржинальна (гранична) вартість капіталу.

Переваги та недоліки власного капіталу. Переваги та недоліки позикового капіталу. Порівняння власного та позикового капіталу. Теорії структури капіталу Мілера-Модільяні (ММ). Поняття і порядок розрахунку фінансового левериджу. Альтернативні ММ теорії. Теорія Г. Дональдсона. Теорія асиметричної інформації. Політика корпорації щодо структури капіталу.

Тема 8. Управління інвестиціями

Поняття інвестиційного проекту. Етапи інвестиційного циклу. Види інвестиційних проектів. Попередня стадія розробки і аналізу проекту. Загальна послідовність розробки і аналізу проекту. Сутність аналізу комерційної реалізації проекту. Задачі технічного аналізу інвестиційного проекту. Складові фінансового аналізу інвестиційного проекту. Сутність економічного аналізу інвестиційного проекту. Сутність і складові елементи інституційного аналізу інвестиційного проекту.

Структура і характеристика необхідних інвестицій. Джерела фінансування інвестицій. Складання графіків повернення довгострокових кредитів.

Загальна характеристика методів оцінки ефективності інвестиційних проектів. Метод дисконтованого періоду окупності. Метод чистого сучасного значення (NPV-метод). Вплив інфляції на оцінку ефективності інвестицій. Внутрішня норма прибутку (IRR). Порівняння NPV та IRR методів. Прийняття рішення за критерієм найменшої вартості.

Змістовий модуль 3. Антикризовий фінансовий менеджмент на підприємстві. Тема 9. Управління фінансовими ризиками

Ризик як економічна категорія. Види ризиків. Дерево вірогідностей. Основні показники оцінки ризиків. Очікувана норма доходності (ERR). Середньоквадратичне відхилення. Середня норма доходності. Коефіцієнт варіації.

Сутність ризик-менеджменту. Функції об’єкта і суб’єкта управління. Основні правила ризик-менеджменту. Розрахунок коефіцієнту ризику. Вибір оптимального варіанту вкладення капіталу за коефіцієнтом ризику.

Правила стратегії ризик-менеджменту. Варіанти прийняття рішень про вкладення капіталу.

Заходи запобігання ризику. Методи зниження ступеня ризику. Складові частини ризику.