- •Оглавление:
- •7.1. Общая характеристика. 12
- •10.1. Общая характеристика. 16
- •Глава 1. Сущность ценных бумаг.
- •1.1. Понятие ценных бумаг.
- •1.2. Классификация ценных бумаг.
- •Глава 2. Акции.
- •2.1. Акции – общая характеристика.
- •2.2. Виды акций.
- •2.3. Дивиденд.
- •2.4. Доходность акций.
- •Глава 3. Облигации.
- •3.1. Общая характеристика.
- •3.2. Стоимостная оценка облигаций.
- •3.3. Дисконт и процентный доход по облигации.
- •3.4. Доходность облигаций.
- •Глава 4. Ценные государственные бумаги.
- •4.1. Виды государственных ценных бумаг.
- •Глава 5. Основные государственные ценные бумаги в России.
- •5.1. Государственный республиканский внутренний займ рсфср 1991 г.
- •5.2. Облигации внутреннего валютного займа 1993г.
- •5.3. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (гко).
- •5.4. Облигации федерального займа (офз).
- •5.5. Облигации государственного сберегательного займа.
- •5.6. Муниципальные ценные бумаги.
- •Глава 6. Вексель.
- •6.1. Понятие о векселе.
- •6.2. Простой переводной вексель.
- •6.3. Индоссамент.
- •Глава 7. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков.
- •7.1. Общая характеристика.
- •7.2. Условия выпуска депозитных и сберегательных сертификатов.
- •Глава 8. Чек, коносамент, другие ценные бумаги.
- •8.2. Коносамент.
- •8.3. Ценные бумаги, отсутствующие в российском законодательстве.
- •Глава 9. Понятие о рынке ценных бумаг.
- •9.1. Определение рынка ценных бумаг и его виды.
- •9.2. Место рынка ценных бумаг.
- •9.3. Функции и составные части рынка ценных бумаг.
- •Г Рис. 9.1. Участники рынка ценных бумаг лава 10. Эмитенты и инвесторы.
- •10.1. Общая характеристика.
- •10.2. Эмитенты.
- •10.3. Инвесторы.
- •Глава 11. Участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его нормальное функционирование.
- •11.1. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами, фондовые брокеры и дилеры.
- •11.2. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг, регистраторы, депозитарии.
- •11.3. Расчетно-клиринговые организации.
- •11.4. Инвестиционный фонд – участник рынка ценных бумаг.
- •Глава 12. Фондовая биржа и организаторы внебиржевого рынка.
- •12.1. Задачи и функции фондовой биржи.
- •12.2. Члены фондовой биржи.
- •12.3. Органы управления биржей.
- •12.4. Внебиржевые фондовые рынки.
- •Глава 13. Рынок ценных бумаг и его регулирование.
- •13.1. Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг.
- •13.2. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг.
- •13.3. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг.
- •Глава 14. Эволюция и тенденции развития российского и мирового рынков ценных бумаг.
- •14.1. Фондовые биржи России.
- •14.2. Российский рынок государственных и корпоративных ценных бумаг.
- •14.3. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг.
- •Глава 15. Первичный рынок ценных бумаг.
- •15.1. Цикл жизни ценных бумаг.
- •15.2. Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками.
- •15.3. Андеррайтинг.
- •Глава 16. Вторичный рынок ценных бумаг.
- •16.1. Брокерское обслуживание клиентов.
- •16.2. Организация торгов на биржевом и внебиржевом рынках.
- •Глава 17. Общая характеристика производных ценных бумаг.
- •17.1. Понятие производных ценных бумаг.
- •17.2. Фьючерсный контракт.
- •17.3. Свободно обращающийся, или биржевой, опцион.
- •Глава 18. Виды фьючерсных и опционных контрактов на фондовом рынке.
- •18.1. Краткосрочные и долгосрочные процентные фьючерсы.
- •18.2. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка.
- •18.3. Валютные фьючерсы.
- •18.4. Виды биржевых опционных контрактов.
- •Глава 19. Ценообразование на производные ценные бумаги.
- •19.1. Ценообразование на фьючерсные контракты.
- •19.2. Ценообразование на биржевые опционы.
- •Глава 20. Стратегии торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами.
- •20.1. Основные виды биржевых стратегий: хеджирование и биржевая спекуляция.
- •20.2. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных и опционных контрактов.
- •Глава 21. Сделки и расчеты на рынке ценных бумаг.
- •21.1. Виды сделок с ценными бумагами.
- •21.2. Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами.
- •Глава 22. Анализ фондового рынка.
- •22.1. Основы инвестиционного анализа на рынках ценных бумаг.
- •22.2. Основы портфельного инвестирования.
- •Список используемой литературы:
- •Список рекомендуемой литературы:
Глава 9. Понятие о рынке ценных бумаг.
9.1. Определение рынка ценных бумаг и его виды.
В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал.
Классификация видов рынков ценных бумаг имеет много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:
-
национальные и региональные (территориальные) рынки;
-
международные и национальные рынки ценных бумаг;
-
рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
-
рынки первичных и производных ценных бумаг;
-
рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации).
9.2. Место рынка ценных бумаг.
Сфера, где можно накопить капитал или его получить, - есть финансовая сфера деятельности. Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, являются:
-
рынок банковских капиталов;
-
рынок ценных бумаг;
-
валютный рынок;
-
рынок страховых и пенсионных фондов.
В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом своем качестве и есть составная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг, оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.
Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников.
К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и получения прибыли.
Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг.
Движение средств между перечисленными рынками вложений капитала происходит в зависимости от многих факторов, основными из которых являются:
-
уровень доходности рынка;
-
условия налогообложения рынка;
-
уровень риска потери капитала или недополучения ожидаемого дохода;
-
организация рынка и удобства доля инвестора.
В целом место рынка ценных бумаг представлено на рис. 9.1.
9.3. Функции и составные части рынка ценных бумаг.
Функции рынка ценных бумаг можно разделить на 2 группы: общерыночные функции и специфические функции. К общерыночным функциям относятся:
-
коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
-
информационная функция, т.е. производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
-
ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
-
регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
-
перераспределительная функция;
-
функция страхования ценовых и финансовых рисков.
Перераспределительную функция можно разбить на три подфункции:
-
перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
-
перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
-
финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе.
Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.
Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделять рынки:
-
первичный и вторичный;
-
организованный и неорганизованный;
-
традиционный и компьютеризированный;
-
биржевой и небиржевой;
-
срочный и кассовый.
Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами.
Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг в течение всего срока существования ценной бумаги.
Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка по поручению других участников рынка.
Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.
Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах.
На компьютеризированных рынках торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризованный рынок, характерными чертами которого являются:
-
отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
-
полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
Кассовый рынок ценных бумаг (кэш-рынок) – это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.
Срочный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.