- •Тема 3. Понятие финансового состояния предприятия.
- •Понятие финансового состояния методы анализа и источники информации.
- •Анализ финансовой устойчивости
- •Анализ ликвидности.
- •Понятие финансового состояния методы анализа и источники информации.
- •Анализ финансовой устойчивости
- •Анализ ликвидности.
- •Тема 4. Затраты предприятия на производство продукции и выручка от ее реализации.
- •Вопросы к теме №4
-
Анализ ликвидности.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса проводят в 3 этапа:
• группировка статей актива баланса по степени ликвидности;
-
группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты;
-
расчет и анализ коэффициентов ликвидности.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы [28, с. 107].
1. Наиболее ликвидные активы А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (форма № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:
A1 = стр. 260 + стр. 250 New (1250 + 1240)
2. Быстро реализуемые активы А2 — дебиторская задолженность и прочие активы:
А2 = стр. 230 + стр. 240 + стр. 270 new (1230 + 1260)
3. Медленно реализуемые активы A3 — «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», и плюс из раздела I баланса — строка «Долгосрочные финансовые вложения»:
А3 = стр. 210 - стр. 216 + стр. 140 new (1210 + 1150)
4. Трудно реализуемые активы А4 — статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:
А4= стр. 190 - стр. 140 new (1100 – 1150)
Необходимо отметить, что не существует единого мнения по поводу группировки статей баланса по степени ликвидности и срочности обязательств.
Например, В.В. Ковалев считает, что дебиторская задолженность, сроком оплаты свыше 12 месяцев относится к труднореализуемым активам, а краткосрочные финансовые вложения в России не являются наиболее ликвидными активами. Действительно не все краткосрочные финансовые вложения можно отнести к группе А1, а только высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.
«Прочие оборотные активы» в некоторых методиках финансового анализа относятся к группе быстрореализуемых активов, а в других - к группе A3.
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1 — кредиторская задолженность:
П1 = стр. 620 new (1520)
2. Краткосрочные пассивы П2 — краткосрочные кредиты и займы и расчеты по дивидендам:
П2 = стр. 610 + стр. 630 new (1510)
3. Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные обязательства:
П3 = стр. 590 new 1400
4. Постоянные пассивы П4— строки раздела IV баланса плюс строки 630—660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на данные строки «Расходы будущих периодов - раздела 2 актива баланса:
П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 — стр. 216
New 1300 +1530 +1540 + 1550
Постоянные пассивы не нужно путать с устойчивыми пассивами:
устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении предприятия, оно ими пользуется, не изыскивая специальные дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:
1. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей.
2. Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей.
3. Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.
4. Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.
5. Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить проведенные расчеты групп активов и групп обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения
А1>П1 А2>П2
АЗ>ПЗ А4<П4
При анализе ликвидности баланса рассчитываются следующие коэффициенты.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):
- коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
Нормальное ограничение — Кал 0,2 - 0,5.
Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время;
2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл):
Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя -1, а в методике Сбербанка РФ - К кд > 0,8.
-
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл):
рассчитывается как отношение суммы оборотных активов (наиболее ликвидных, медленно реализуемых и быстро реализуемых) к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для данного коэффициента считается значение около двух и выше, однако, в со-временной Российской практике наблюдается тенденция к снижению границы до 1.
Вопросы к теме №3
I. Опишите состав финансовой отчетности отечественно го предприятия.
2.Как рассчитывается величина собственного капитала фирмы?
3.Каковы условия абсолютной и нормальной устойчивости финансового состояния?
4.Как определяется размер собственного оборотного капитала и величина основных источников финансирования запасов?
5.Какие финансовые коэффициенты характеризуют финансовую устойчивость предприятия?
б.Как влияет увеличение доли заемного капитала в валюте баланса на финансовое состояние предприятия?
7.Охарактеризуйте условия ликвидности баланса.
8.Дайте классификацию активов по степени ликвидности.
9. Каковы основные показатели, характеризующие ликвидность баланса предприятия? В каких пределах должны находиться значения данных показателей?
10. Перечислите основные показатели деловой активности.
I1. Для чего анализируется длительность производственного и финансового циклов.