- •Федеральное агентство по образованию Хакасский государственный университет им. Н.Ф. Катанова
- •Оглавление
- •Введение
- •Предисловие
- •1. Рабочая программа дисциплины для специальности 080105 «Финансы и кредит»
- •1.1. Пояснительная записка
- •1.3. Структура и содержание дисциплины
- •1.3.1. Тематический план
- •1.3.2. Содержание тем дисциплины «Рынок ценных бумаг»
- •Тема 1. Основы функционирования рынка ценных бумаг
- •Тема 2. Виды ценных бумаг
- •Тема 3. Рынок акций
- •Тема 4. Рынок облигаций
- •Тема 5. Государственные ценные бумаги
- •Тема 6. Ценные бумаги денежного рынка
- •Тема 7. Производные ценные бумаги. Международные ценные бумаги
- •Тема 8. Участники рынка ценных бумаг.
- •Тема 9. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг
- •Тема 10. Организационные основы деятельности фондовой биржи
- •Тема 11. Механизм биржевой торговли ценными бумагами
- •Тема 12. Анализ фондового рынка
- •Тема 13. Система регулирования рынка ценных бумаг
- •Тема 14. Особенности развития рынка ценных бумаг в России
- •1.4. Вопросы к итоговому контролю (экзамену, зачёту) по дисциплине «Рынок ценных бумаг»
- •1.5. Темы курсовых работ
- •1.6. Задания контрольной работы по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по заочной форме
- •1.6.1. Требования к написанию и оформлению контрольных работ
- •1.6.2. Варианты контрольных работ по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по заочной форме Вариант 1
- •Вариант 2
- •Вариант 3
- •Вариант 4
- •Вариант 5
- •Вариант 6
- •1.7. Перечень основных понятий и терминов
- •1.8. Методические рекомендации по организации изучения дисциплины
- •2. Курс лекций и материалы практических (семинарских) занятий
- •Тема 1. Основы функционирования рынка ценных бумаг
- •1.1. Сущность и функции рынка ценных бумаг
- •1.2. Классификация рынка ценных бумаг.
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 2. Виды ценных бумаг
- •2.1. Характеристика и свойства ценной бумаги
- •2.2. Классификация ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 3. Рынок акций
- •3.1. Понятие и основные характеристики акции
- •3.2. Виды акций
- •3.3. Эмиссия и обращение акций
- •3.4. Стоимостные показатели акции
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 4. Рынок облигаций
- •4.1. Понятие и свойства облигации
- •4.2. Виды корпоративных облигаций
- •4.3. Особенности эмиссии и обращения облигаций
- •4.4. Стоимостные показатели облигаций
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 5. Государственные ценные бумаги
- •Сущность, цели выпуска и особенности размещения государственных ценных бумаг
- •5.2. Регулирование выпуска гцб в Российской Федерации
- •5.3. Виды государственных ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Номинал – 1000 руб.
- •Номинал – 10 руб.
- •Тема 6. Ценные бумаги денежного рынка
- •6.1. Сущность и основные характеристики векселя
- •6.2. Виды векселей
- •6.3. Обращение векселей
- •6.4. Понятие и виды чеков
- •6.5. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 7. Производные ценные бумаги. Международные ценные бумаги
- •7.1. Сущность производных ценных бумаг
- •7.2. Основные виды производных ценных бумаг
- •7.3. Сущность и виды международных ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 8. Участники рынка ценных бумаг. Профессиональная инфраструктура рынка ценных бумаг
- •8.1. Состав участников рынка ценных бумаг
- •8.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 9. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг
- •9.1. Сущность инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
- •9.2. Типы инвесторов и инвестиционных стратегий
- •9.3. Принципы управления инвестиционным портфелем
- •9.4. Типы инвестиционных портфелей и способы управления ими
- •9.5. Показатели оценки инвестиционного портфеля
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Имеется три портфеля облигаций. Проведите оценку риска каждого портфеля. Данные о портфелях представлены в таблице 9.2.
- •Номинал – 10 руб.
- •Тема 10. Организационные основы деятельности фондовой биржи
- •10.1. Понятие, признаки и функции фондовой биржи
- •10.2. Организационно-правовой статус фондовой биржи
- •10.3. Доходы и расходы фондовой биржи
- •10.4. Листинг ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 11. Механизм биржевой торговли ценными бумагами
- •11.1. Организация биржевого процесса
- •11.2. Методы биржевой торговли
- •11.3. Биржевое поручение (приказ) и его виды
- •11.4. Классификация сделок на фондовой бирже
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 12. Анализ фондового рынка
- •12.1. Сущность и этапы фундаментального анализа
- •12.2. Сущность, значение и методы технического анализа
- •12.3. Типы биржевых графиков
- •12.4. Фондовые индексы: методы расчёта и виды
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 13. Система регулирования рынка ценных бумаг
- •13.1. Орган государственного регулирования рынка ценных бумаг и его функции
- •13.2. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •13.3. Статус и функции саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 14. Особенности развития рынка ценных бумаг в России
- •14.1. Становление рынка ценных бумаг в России
- •14.2. Кризисный и посткризисный этап развития фондового рынка
- •14.3. Современные проблемы развития рынка ценных бумаг в России
- •Материалы для самостоятельной работы
- •3. Список рекомендуемой литературы и других источников информации
- •3.1. Законодательные и нормативные и акты
- •3.2. Учебная литература
- •3.3. Интернет-сайты
10.3. Доходы и расходы фондовой биржи
Доходы фондовой биржи:
-
взносы участников (для некоммерческого партнёрства);
-
плата за листинг (допуск ценных бумаг к торгам);
-
плата за другие услуги (биржевые сборы по заключённым сделкам);
-
продажа биржевой информации;
-
аренда помещений и оборудования;
-
продажа биржевых технологий;
-
поступления за использование фондовых индексов данной биржи как рыночных активов;
-
штрафы и т.п.
Расходы фондовой биржи:
-
текущие затраты (оплата труда, административные расходы);
-
амортизационные отчисления;
-
арендная плата за помещение и оборудование;
-
капитальные затраты, связанные с внедрением новых систем торговли (закупка оборудования, создание программного обеспечения, коммуникационные системы).
10.4. Листинг ценных бумаг
Листинг – это включение ценных бумаг в котировальный список.
Котировальный список – это список ценных бумаг, допущенных к торговле профессиональным организатором рынка.
Листинг проводится, в основном, по акциям. Биржевой оборот облигаций составляет не более 10% совокупного оборота.
Преимущества листинга для эмитента:
-
увеличение доверия со стороны участников рынка ценных бумаг;
-
общественная известность;
-
получение доступа к сравнительно дешёвым источникам финансирования;
-
рост капитализации компании (т.е. рост рыночных цен ценных бумаг);
-
повышение ликвидности (оборачиваемости) ценных бумаг.
Общепринятые требования листинга:
-
история существования компании;
-
известность эмитента в стране и в мире;
-
место, занимаемое в соответствующей сфере экономики;
-
минимальные размеры активов и чистой прибыли за несколько лет;
-
количество акций в свободном обращении и объёмы сделок с ними;
-
численность акционеров;
-
капитализация компании и др.
За получение листинга эмитент уплачивает бирже единовременный сбор, который зависит от числа акций, включаемых в список и ежегодный взнос за поддержание листинга.
Делистинг – это исключение ценных бумаг из котировального списка.
Делистинг имеет место в следующих случаях:
-
эмитент сам подал заявление об отзыве своих ценных бумаг с биржи;
-
регулирующим органом принято решение о признании эмиссии несостоявшейся;
-
эмитент ликвидирован;
-
истекли сроки листинга;
-
эмитент не выполняет обязательства перед биржей;
-
показатели эмитента или его ценные бумаги не соответствуют требованиям для включения в котировальный лист.
Материалы для самостоятельной работы
-
Дайте определения следующим ключевым понятиям:
Финансовая биржа
Фондовая биржа
Член фондовой биржи
Брокер
Дилер
Маклер
Джоббер
Трейдер
Лот
Листинг
Делистинг
Котировка
Котировальный лист
ММВБ
РТС
«Голубые фишки»
-
Вопросы и задания для обсуждения:
-
Какие отличительные особенности имеет биржевой рынок?
-
Какие виды бирж существуют?
-
Какие функции выполняет фондовая биржа?
-
Каковы формы организации фондовой биржи?
-
Как осуществляется процедура допуска ценных бумаг на биржу?
-
Какие преимущества дает эмитенту принятие его ценных бумаг к котировке на бирже?
-
Кто является участниками фондовой биржи? Как разграничиваются их функции?
-
Каковы особенности организации и функционирования фондовой биржи в РФ?
-
Тесты:
-
Крупнейшая в мире внебиржевая торговая система:
а) COATS;
б) РТС;
в) NASDAQ;
г) ММВБ.
-
Крупнейшая в мире фондовая биржа
а) LSE;
б) Euronext;
в) ММВБ;
г) NYSE.
-
Членами РТС являются:
а) коммерческие банки, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности;
б) инвестиционные фонды;
в) любые коммерческие банки;
г) страховые компании;
д) профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую и/или дилерскую деятельность.
-
Котировки в РТС могут выставлять:
а) информационные члены;
б) маркет-мейкеры;
в) торговые члены.
-
Фондовая биржа может совмещать свою деятельность с деятельностью:
а) в качестве дилера;
б) по управлению ценными бумагами;
в) по определению взаимных обязательств;
г) по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
-
Фондовая биржа быть членом эмиссионного синдиката:
а) может;
б) не может;
в) может только в случае получения лицензии дилера на рынке ценных бумаг.
-
Обязательные положения устава биржи - это:
а) порядок заключения, регистрации сделок;
б) правила листинга и делистинга;
в) правила взимания биржевых сборов;
г) порядок разрешения споров;
д) порядок установления максимальной и минимальной цен.
-
Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или …
-
Участниками торгов на фондовой бирже могут быть брокеры, дилеры и …
-
Одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать … процентов и более акций каждого типа.
-
В России физическое лицо быть членом фондовой биржи:
а) может, если имеет высшее экономическое образование;
б) не может;
в) может, только после получения лицензии профессионального участника РЦБ;
г) может, если это предусмотрено правилами фондовой биржи.
-
Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется:
а) правилами, устанавливаемыми фондовой биржей;
б) правилами, устанавливаемыми федеральной службой по финансовым рынкам;
в) правилами, устанавливаемыми эмитентами и инвесторами.
-
Фондовая биржа для осуществления своей деятельности должна иметь лицензию:
а) организатора торговли на РЦБ, расчётно-клиринговой организации;
б) реестродержателя, организатора торговли;
в) саморегулируемой организации;
г) фондовой биржи.
-
Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи в РФ, если оно:
а) является некоммерческим партнерством;
б) является открытым акционерным обществом;
в) является закрытым акционерным обществом;
г) имеет лицензию профессионального участника РЦБ.
-
Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть:
а) любые юридические лица;
б) профессиональные участники РЦБ;
в) эмитенты ценных бумаг;
г) инвесторы в ценные бумаги.
-
Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть:
а) брокеры, дилеры;
б) члены данной биржи;
в) организаторы торгов, брокеры и дилеры;
г) любые юридические и физические лица.
-
Участниками торгов на фондовой бирже в форме акционерного общества могут быть:
а) брокеры;
б) дилеры;
в) портфельные управляющие;
г) эмитенты ценных бумаг;
д) профессиональные участники РЦБ.
-
Фондовая биржа обязана утвердить:
а) правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже;
б) правила листинга/делистинга ценных бумаг;
в) правила допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга;
г) правила проведения торгов на фондовой бирже;
д) правила проведения торгов на внебиржевом рынке.
-
Порядок вступления в члены фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется:
а) самостоятельно на основании ее внутренних документов;
б) лицензирующим органом;
в) Федеральной службой по финансовым рынкам;
г) Министерством финансов РФ.
-
Фондовые биржи, являющиеся некоммерческими партнерствами, доходы своим учредителям:
а) выплачивают в том же порядке, что и АО;
б) не выплачивают;
в) выплачивают только из чистой прибыли;
г) могут выплачивать по решению ФСФР.
-
Неравноправное положение участников торгов на фондовой бирже:
а) допускается на фондовой бирже созданной в форме некоммерческого партнерства;
б) допускается на фондовой бирже созданной в форме АО;
в) не допускается;
г) допускается по отношению к членам фондовой биржи, имеющим 20% и более акций.
-
Делистинг - исключение из биржевого списка - может последовать, если:
а) эмитент объявлен банкротом;
б) регулирующим органом принято решение о регистрации выпуска ценных бумаг;
в) эмитент ликвидирован;
г) заявитель подал заявление об исключении ценных бумаг из котировального листа.
-
Споры между участниками торгов на фондовой бирже и их клиентами разрешает:
а) суд общей юрисдикции, арбитражный суд, третейский суд;
б) биржевой совет;
в) Федеральная служба по финансовым рынкам;
г) эмитенты ценных бумаг и инвесторы.
4. Темы докладов:
-
Организация торгов на Московской межбанковской валютной бирже.
-
Организация и функционирование биржевого рынка РТС.
-
Компьютеризированные биржевые рынки.
-
Традиционные биржевые рынки.
-
Внебиржевые организованные фондовые рынки.
-
Мировые фондовые биржи: Лондонская, Нью-Йоркская, Токийская и др. (на выбор студента).
-
Биржевые крахи и потрясения.
-
Проблемы функционирования организованного фондового рынка в России.