2.3. Анализ и оценка показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ооо «Роза Ветров»

Рассмотрим модель денежного потока, для того чтобы понять механизм формирования финансовых ресурсов организации (рис. 3).

Рис. 3 Модель денежного потока ООО «Роза Ветров»

Типичные входные потоки состоят из:

• получения денег от кредиторов (не включаются счета к получению),

• продажи акций.

Типичные выходные потоки связаны с:

• погашением долгосрочных векселей, облигаций, закладных обязательств,

• выкупом акций у акционеров,

• выплатой денежных дивидендов.

Для составления отчета о движении денежных средств за период необходима следующая информация:

• баланс организации на начало и конец периода,

• отчет о прибыли за период,

• некоторая дополнительная информация, относящаяся к продаже активов (соотношение цены продажи и балансовой стоимости), способах расчета с поставщиками и получения денег от потребителей и т.д.

Исходя из данных приложения 4, можно наблюдать значительные изменения. Денежные поступления от покупателей увеличились на 131,692 тыс. руб. за период 2005-2006 и на 153,166 тыс. рублей за 2004-2005 года; получения денег по векселям остались стабильными; денежные средства, выплаченные при закупке услуг от поставщиков увеличились на 130, 825 тыс. руб. за 2005-2006 гг. и на 69, 731 за 2004-2005 года, выплаты денег по векселям сократились до 7000 тыс. руб., хотя в 2004 году оставались стабильны, выплаты процентов потерпели незначительное изменение, получение дополнительной банковской ссуды сокращалось вдвое в течении трех лет, полученные дивиденды увеличились на 1020 тыс. руб. в 2006 году и на 375 тыс. руб. в 2005 году, выплаты задолженностей по налогам превысили прошлогодние почти в 3 с половинной раза, причем данная тенденция наблюдалась все три анализируемые года.

Организация может быть ликвидной в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.       По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на три группы:

1. ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

2. ликвидные средства, находящиеся в распоряжении организации (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

3. неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенное производство).

      Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов организации числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.

      В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности.

      В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент быстрой ликвидности;

• коэффициент абсолютной ликвидности.

      С помощью этих показателей можно найти ответ на вопрос, способна ли организация вовремя выполнить свои краткосрочные обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества компании и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные показатели рассчитываются на основе балансовых статей. В балансе активы распределены в соответствии со степенью ликвидности или в зависимости от времени, необходимого для их обращения в наличность. Показатели ликвидности раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами) и отражают способность компании вовремя выполнить свои финансовые обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (current ratio), или квота оборотных средств (working capital ratio), выводится следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности = отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Итого, исходя из данных приложения 1, коэффициент текущей ликвидности за 2005 г. 433256/189658 = 2,94

2006 г. (тыс. руб.) = 512 846/266 788 = 1,992 тыс. руб.

Расчеты ликвидности баланса приведены в приложении 7.

По данным приложения 7 составим построчное сопоставление данных актива и пассива.

Анл =Пнс Анл =Пнс

Абр =Пкс Абр =Пкс

Амр =Пдс Амр =Пдс

Атр =Пп Атр =Пп

Выполнив построчное сопоставление значений актива и пассива, можно сделать вывод, что баланс не ликвиден.

Платежеспособность — это возможность организации расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии организация устойчиво платежеспособна; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособна. С учетом того, что ликвидность ООО «Роза Ветров» низкая, а анализ финансового состояния показывает отрицательные результаты, платежеспособность компании остается низкой.

Рассчитаем коэффициент платежеспособности ООО «Розы Ветров». Коэффициент платежеспособности рассчитывается по формуле отношения величины уставного капитала к суммарным активам организации.

По данным приложения рассчитаем коэффициенты платежеспособности ООО «Роза Ветров» и занесем данные в Приложение 10.

Коэффициент рентабельность продаж представляет собой отношение прибили от продаж и выручки от продаж. Возвращаясь к положениям ООО «Розы Ветров» за 2005 – 2006 г., коэффициент общей рентабельности выглядит следующим образом:

2005 г.79459/1230000 = 0,06

2006 г.81 825/1 440 000 = 0,05

Рассчитаем коэффициенты рентабельности более детально (наименование и формулы расчета см. Приложение 6)

Чистая рентабельность (% ) 81,825/ 470,252 = 0,17%

Чистая рентабельность собственного капитала (% ) 81,825/ 446,764 = 0,18%

Чистая рентабельность уставного капитала (%) = 81,825/809852 = 1,0%

Рентабельность оборотного капитала (%) = 81,825/512,846 = 0,7%

Рентабельность продаж = 116892/(110118 + 69,965) = 0,64%

Коэффициент общей оборачиваемости капитала

где N— выручка от реализации продукции (работ, услуг);

B_cp — средний за период итог баланса.

Исходя из данных приложения 2,

Коэффициент общей оборачиваемости капитала за 2005 г:

N = 1230000 тыс. руб.

B_{cp =}

12300000/ 772631= 1,6

Коэффициент общей оборачиваемости капитала за 2005 г:

N = 14 400 000 тыс. руб.

B_cp = 807 932

14 400 000 /807932 = 1,7

Рассчитав коэффициент оборачиваемости капитала, и получив его значение, можно сделать вывод, что подобный коэффициент превышает допустимую норму, которая в отраслях с малой оборачиваемостью капитала не должна превышать 0,5, а в отраслях с высокой оборачиваемостью капитала – 1. Туристская отрасль - отрасль со средней оборачиваемостью капитала, тем не менее, коэффициент равный 1,7 практически не допустим.

Коэффициент финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение заемных и собственных средств организации. Коэффициент, равный 3,8 в 2005 г., и 4,3 в 2006 г. резко превышает рекомендуемую норму в 1, баланс составляет 0,5.