18.7. Категории, классификации и система статистических показателей денежного обращения.

Система статистических показателей, характеризующих денежное обращение опирается на категории, связанные с функциями денег, определениями денежной массы и ее структуры.

Деньги в качестве меры стоимости используются для измерения, сравнения стоимостей различных товаров и услуг. Деньги выполняют функцию средства обращения, если используются для покупки товаров и оплаты услуг. Являясь всеобщим эквивалентом, деньги позволяют производить куплю-продажу разнообразных товаров, они принимаются каждым продавцом и обеспечивают всеобщую покупательную способность.

Деньги являются средством накопления. Эта функция состоит в сохранении стоимости, образующейся после реализации товаров и услуг, для совершения операций в будущем.

Во внешнеэкономических отношениях деньги функционируют как мировые деньги.

В соответствии с указанными функциями система показателей, отображающих систему денежных отношений, включает следующие показатели:

• денежная масса, ее структура;

• обеспеченность денежными знаками обращения общественного производства и покупательная способность денежной единицы (национальной валюты);

• операции на счетах, с депозитами, золотым запасом государства;

• операции с валютой в международных экономических отношениях.

Купюрная структура денежной массы. В процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей осуществляется движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной форме. Всю денежную массу можно представить как совокупный денежный агрегат (обозначим его М₃ ), включающий в качестве составных частей денежные агрегаты М₀ , М₁ , М₂ . При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую.

ММ₃ — денежная масса в обороте, которая измеряется совокупным объемом покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Переход от денежного агрегата М₀ к денежному агрегату М₃ покажем на примере стандартов МВФ (табл. 18.1).

Таблица 18.1

Стандарты МВФ

Денежные агрегаты	Инструменты
ММ0 — денежная наличность	Национальная денежная наличность
М1 — деньги в узком смысле слова	ММ1 плюс депозиты до востребования
М2 — деньги в узком смысле слова плюс близкие категории	MM1 плюс срочные и накопительные депозиты, депозиты в иностранной валюте, депозитные сертификаты, перекупаемые ценные бумаги по соглашению
М3 — деньги в широком смысле слова	М2 плюс дорожные чеки, коммерческие бумаги
от М4 к М6 или агрегат L (ликвидность)	М3 плюс ликвидные государственные ценные бумаги, свободно обращающиеся облигации, пассивы других финансовых посредников

Как видно из таблицы 18.1, международными стандартами предусмотрено от 4 до 7 показателей денежной массы. В статистике ООН предпочтение отдается показателю, объединяющему наличные и депозитные деньги. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М₁ (совокупность наличных денег и всех видов чековых вкладов) и показатель «квази-деньги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, образующиеся на рынке). В банковской статистике развитых стран выделяют от трех (Германия, Швейцария) до десяти показателей денежной массы (Франция). В США и Италии выделяются четыре основных показателя, в Англии — пять показателей.

В России исчисляются четыре показателя. В российской практике категория «совокупная денежная масса» (денежный агрегат М₃) близка международным стандартам, хотя имеются некоторые различия в понимании и трактовке ее составляющих — денежных агрегатов М₁ , М₂ .

В России в качестве наиболее универсального показателя денежной массы применяется денежный агрегат М₂ .

За 1992—1996 гг. денежная масса увеличилась с 0,9 до 220,8 трлн. рублей, в т.ч. денежный агрегат М₀ на 1 января 1996 г. равнялся 80,8 трлн. рублей (рис. 18.5). Таким образом, доля наличных денег в совокупной денежной массе — М₂ (сумма наличных денег в обращении, средств на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, граждан и местных бюджетов, депозитов населения и предприятий в коммерческих банках, депозитов населения в Сбербанке до востребования, средств Госстраха и срочных депозитов в Сбербанке) составила 36,6% (для сравнения: в Казахстане — 41,2%).

Рис. 18.5. Поступления денежных средств за 1996 г.

Показатель «денежная база». Самостоятельным компонентом денежной массы является показатель «денежная база». Денежная база включает денежный агрегат М₀ плюс денежные средства в кассах банков, обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке. Для контроля за динамикой денежной массы, анализа возможностей коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику используется показатель «денежный мультипликатор». Денежный мультипликатор — это коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в обороте за счет роста банковских резервов. Он рассчитывается по формуле:

, (18.1)

где М₂ — денежная масса в обращении;

Н — денежная база;

С — наличность;

D — депозиты;

R — резервы коммерческих банков;

Предельная величина денежного мультипликатора равна величине обратной ставки обязательных резервов, устанавливаемых Центральным банком для коммерческих банков.

Уравнение Фридмана. Вопросы соответствия количества денежных знаков объему обращения и факторов обесценения денег статистически изучаются посредством ряда показателей, среди которых:

• количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

• масштабы опережения произведения количества денег на скорость обращения над произведением уровня цен на товарную массу;

• показатель инфляции.

В соответствии с экономическим законом денежного обращения (монетаристская концепция школы Фридмана) в каждый данный период количество единиц, необходимых для обращения (Д), определяется следующей формулой:

, (18.2)

где Ц — сумма цен товаров, подлежащих реализации;

В — сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;

П — сумма цен товаров, проданных в прошлые периоды, сроки платежей по которым наступили;

ВП — сумма взаимопогашаемых платежей;

Со — скорость оборота денежной единицы (сколько раз в году оборачивается рубль).

В упрощенном виде эта формула выглядит так:

, (18.3)

где М — масса реализуемых товаров;

СЦ — средняя цена товара.

Из вышеприведенной формулы получаем равенство (уравнение обмена):

. (18.4)

Следовательно, произведение количества денег на скорость обращения (Д × Со) равно произведению товарной массы на уровень цен (М × СЦ). Когда равенство нарушается: Д × Со > М × СЦ, происходит обесценение денег.

Инфляция. Обесценение денег, проявляющееся в росте цен на товары и услуги (инфляция) — следствие переполнения каналов денежного обращения деньгами сверх потребностей производства и товарооборота. Инфляция, как правило, измеряется при помощи двух индексов-дефляторов: дефлятор ВВП и индекс потребительских цен. Чаще всего для измерения инфляции (в потребительском секторе экономики) применяется индекс потребительских цен. К числу важных показателей статистики денежного обращения относится показатель изменения покупательской силы рубля (Iп.c.p), который измеряется как обратная сторона индекса потребительских цен (Iп.ц).